ОБЛИГАЦИИ

В пятницу совет директоров Банка России соберется на очередное заседание, чтобы принять решение об уровне ключевой ставки. На текущий момент она находится на уровне в 21%. Рассказываем, какие факторы могут повлиять на решение регулятора.

Макроэкономика. Регулятор фиксирует на рынке определенное замедление темпов ростов инфляции, идет охлаждение в ряде секторов экономики и на рынке труда. Рост кредитования достаточно скромный.

Инфляция. Несмотря на отход от пиковых показателей по недельной инфляции, снижение темпов роста еще нельзя назвать устойчивым. При этом сама инфляция находится далеко от уровней в 4%, которые таргетирует Банк России, а годовой показатель превысил 10%.

Банк России зафиксировал снижение денежной массы М2 — в марте 2025 года сократилась на 0,8%, до 116,8 трлн рублей на 1 апреля, после роста в феврале на 1%.

Ситуация в мире. Несмотря на то, что, вполне вероятно, эскалация торговых пошлин позади, мировые рынки продолжают закладывать высокую неопределенность, которая влияет на цены на сырье. При определении уровня ключевой ставки регулятор будет учитывать этот фактор.

АО ХК «Металлоинвест» — один из крупнейших горно-металлургических холдингов России и ведущий мировой производитель железорудной продукции. Компания ведет свою историю с 1999 года, приобретя Оскольский электрометаллургический комбинат и Лебединский ГОК. «Металлоинвест» владеет крупнейшими в мире запасами железной руды и является крупнейшим производителем железорудного сырья в СНГ. В состав холдинга входят горнорудные предприятия и электрометаллургический комбинат.
ИНН - 7705392230

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле....

Финансовое состояние

АО «ХК Металлоинвест» — умеренно рискованное, незакредитованное, частично неликвидное, высокоэффективное предприятие. Выручка на 01.07.2024 года составила 52 704.8 млн, чистая прибыль 48 765.2 млн рублей.

На 1 рубль собственного капитала приходится 0.35 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 100%. Общая задолженность компании состоит из 100 865.2 млн рублей долгосрочных обязательств и 32 609.5 млн текущих.

Друзья, открыта книга заявок на размещение облигаций Аэрофлота,сбор завершится сегодня в 15:00.
Принять участие в выпуске можно у вашего брокера.

Основные параметры выпуска серии П02-БО-01:

▫️ Купон переменный и привязан к ключевой ставке Банка России со спредом не более 275 б.п., финальные параметры определит книга заявок.

▫️ Выплата купона ежемесячная, срок обращения – 3 года.

▫️ Общий объем выпуска, на который мы ориентируемся, составляет 20–30 млрд рублей.

✈️ Высокая кредитная надежность Аэрофлота как эмитента и долговых инструментов компании: рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило планирующемуся выпуску облигаций рейтинг ruAA. Аэрофлоту также присвоено два рейтинга кредитоспособности от «Эксперт РА» и «АКРА» на уровне ruAA, прогноз по рейтингам – стабильный.

✈️ Основной целью выпуска является финансирование инвестиционной программы, направленной на поддержание летной годности флота.

Мы ожидаем, что Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 21% по итогам заседания 25 апреля и не видим реалистичных альтернатив такому исходу. Полагаем, что Банк России будет готов несколько смягчить риторику, но не кардинально.

Текущие темпы роста цен: в два раза ниже пиков, в два раза выше цели. По оценкам Банка России, в феврале-марте сезонно скорректированные темпы роста цен соответствовали значениям в 7,1–7,5% в годовом выражении, по сравнению с 12,9% в 4кв24. По недельным данным апреля, темп роста цен остаётся примерно таким же, как и в предыдущие два месяца. Таким образом, темпы роста цен действительно снизились, но, как минимум пока, в некотором роде «зависли» на достаточно высоких уровнях.

Картина экономики: признаки «мягкой посадки». Рост экономической активности замедлился в феврале (в том числе с поправкой на календарный фактор).

ООО «Делопортс» – это российская компания, специализирующаяся на предоставлении логистических и складских услуг. Компания занимается организацией грузоперевозок, хранением товаров на складах, а также оказывает консалтинговые услуги в области логистики. Компания располагает сетью складов по всей России, что позволяет ей обеспечивать быструю и надежную доставку товаров.
ИНН - 7706420120

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле....

Финансовое состояние

ООО «Делопортс» — высокорискованное, незначительно закредитованное, частично неликвидное, малоэффективное предприятие. Выручка на 01.07.2024 года составила 18.0 млн, чистая прибыль 1 107.8 млн рублей.

На 1 рубль собственного капитала приходится 1.81 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 55%. Общая задолженность компании состоит из 10.1 млн рублей долгосрочных обязательств и 36 967.2 млн текущих. 

Предприятие некредитоспособное. ЛИСП рейтинг: rlRD

На первом Дне инвестора мы представили амбициозные прогнозы на 2024 год — и уже можем сказать, что превзошли их в среднем на 10%.

Ключевые финансовые результаты:

🔹Выручка выросла в 2,4 раза год к году – до 32,6 млрд рублей 

🔹Валовая прибыль увеличилась в 2,1 раза и составила 12,9 млрд рублей

🔹Рентабельность по валовой прибыли составила 40%

🔹Доля коммерческих и административных расходов в выручке сократилась на 3 п.п. до 16%

🔹EBITDA выросла в 2,5 раза до 10,3 млрд рублей, а рентабельность по EBITDA увеличилась на 2 п.п. до 32%

🔹Чистая прибыль компании выросла в 2,4 раза и составила 1,2 млрд рублей

🔹 Показатель ROIC увеличился на 10 п.п. до 22% (2023: 12%)

🔹Отношение чистого долга к EBITDA снизилось до 2,8x (31.12.2023: 3,9x)

📈 Такие результаты – итог последовательной реализации стратегии и строгого контроля за операционными и финансовыми процессами.

Мы продолжаем инвестировать в рост: в 2024 году вошли в пять новых городов, а в 2025 планируем расширить географию до 13–15 регионов.

https://com-real.ru/files/2025-04/instruction06-10.pdf

Вы можете связаться с консультантом LECAP, направив сообщение в WhatsApp по номеру телефона: +79775689725 или по адресу электронной почты garant-invest@lecap.ru. Обращаем внимание, что из-за объемов сообщений от владельцев облигаций время предоставления ответов может быть увеличено.

Официальные Telegram-каналы ФПК «Гарант-Инвест»:

1. «Гарант-Инвест | Облигации» (новый закрытый канал, доступ по запросу): https://t.me/+Ob5nRARbybw1ODRi

2. «Гарант-Инвест». Коммерческая недвижимость: https://t.me/garant_invest_com_real

Оставить обращение владельцы облигаций могут также через чат бот Telegram-канала: https://t.me/garant_invest_questions или на сайте ФПК «Гарант-Инвест»: https://com-real.ru/contacts

В связи с поступлением вопросов от владельцев облигаций в отношении заверения подписи владельцев на бюллетени, подаваемой в бумажном виде по адресу ФПК «Гарант-Инвест», Эмитент сообщает, что заверение в нотариальном виде бюллетеней, подаваемых в бумажном виде, не требуется в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации.

В рамках подготовки проведения общего собрания компаний был проработан порядок его проведения с НРД, в том числе вопрос подписания бюллетеней: депозитарий не требует заверять бюллетени, более того, подобные прецеденты по нотариальному удостоверению бюллетеней отсутствуют в силу достаточно сжатых нормативных сроков проведения общего собрания владельцев облигаций.

Вы можете связаться с консультантом LECAP, направив сообщение в WhatsApp по номеру телефона: +79775689725 или по адресу электронной почты garant-invest@lecap.ru. Обращаем внимание, что из-за объемов сообщений от владельцев облигаций время предоставления ответов может быть увеличено.

✅Аэрофлот — крупнейшая авиационная группа России. В состав Группы входят сетевые авиакомпании «Аэрофлот» и «Россия», лоукостер «Победа», а также профильные сервисные предприятия, занимающиеся техническим обслуживанием воздушных судов, предоставлением бортового питания, гостиничных услуг, а также обучением работников. Рейтинг эмитента ruАА.

Размещает облигационный выпуск:

• Серия П02-БО-01 
• Переменный купон: ключевая ставка + спред не более 275 б.п.
• Срок обращения 3 года
• Купон ежемесячный
• Прием заявок до 22.04.2025г.
________________
До 31 мая при подаче заявки на участие в первичном размещении облигаций через мобильное приложение — 0% брокерская комиссия!