ОБЛИГАЦИИ

Инфляция в России существенно превышает прогнозы, и расширение коридора рубля уже закладывается импортерами в цены, что подстегнет высокие темпы инфляции. На этой неделе ожидается важная статистика перед заседанием Банка России.

За неделю с 26 ноября по 2 декабря цены выросли на 0,5%, а инфляция в ноябре составила 1,5% (с начала года — 8,23%, прогноз на декабрь превышает 9%). Ослабление рубля добавляет давление на цены.

Кредитование населения замедляется: в ноябре новые кредиты сократились на 28% к октябрю и 58% к сентябрю. Высокие ставки давят на ипотеку и автокредитование.

На предстоящей неделе Банк России опубликует отчеты о денежно-кредитных условиях, региональной экономике и рисках финансовых рынков. Кредитование корпоративного сектора также начало замедляться.

Рубль укрепился к доллару (курс 99,4) и юаню (13,59) после ослабления, благодаря интервенциям экспортеров и действиям Центробанка.

Более 10 лет мы не закупаем готовые серверы, а собираем их самостоятельно из отдельных комплектующих на собственных линиях сборки. Так мы снижаем себестоимость и создаем именно те конфигурации серверов, которые нужны клиентам, в том числе самые уникальные. За это время мы собрали уже более 50 000 серверов 😮

Накопленный опыт позволил нам пойти еще дальше: Selectel разработал собственную серверную платформу, о чем мы рассказывали в прошлых постах. Наши клиенты получают новый продукт, который отвечает всем потребностям бизнеса и обеспечивает наивысшую совместимость с другими решениями Selectel, на базе которых компании строят свою IT-инфраструктуру. Сейчас мы разрабатываем для своего сервера собственный BIOS — низкоуровневое программное обеспечение, которое управляет настройками всех комплектующих сервера при его загрузке. Также мы работаем над своим BMC-контроллером — он отвечает за мониторинг системы, логи и удаленный доступ.

Недавно Selectel запустил в коммерческую эксплуатацию собственную операционную систему для серверов на базе ПО с открытым исходным кодом.

На фондовом рынке:

— прибыль банковского сектора РФ может снизится с 3.5 трлн. руб. в 2024г. до 2.7 трлн. руб. в 2025г.;
— Сбер провел День Стратегии;
— завершился форум «Россия Зовет!»;
— важные новости;
— инвестиции частных инвесторов на МБ в ноябре 2024;
— размещения облигаций;
— ожидаемые события;
— дивидендный календарь;
— спекулятивный портфель;
— монеты Банка России.

Видео: rutube.ru/video/84459fff299156ce7bd19726538708d8/

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru

Рост цен в России ускоряется. Об этом говорят и данные Росстата, и опросы граждан. Рассмотрим эту ситуацию с точки зрения инвестора, который хочет защитить свои деньги: какая доходность нужна, чтобы сбережения не обесценивались?

Инфляция в России в 2024

Росстат собирает огромный массив данных о ценах на товары и услуги во всех городах и регионах. С начала года, по данным ведомства, инфляция составляет 8,3%, в ноябре — чуть более 9% (год к году).

Эти цифры не выглядят устрашающе: ведь банковские вклады предлагают до 23% годовых и выше. Но означает ли это, что можно не только сберечь деньги, но и получить доход сверх инфляции? В то же время ЦБ держит ставку 21%, и многие ожидают её очередного повышения — опять же, для борьбы c инфляцией. 

Этот диссонанс вызывает много споров: какую доходность нужно получать, чтобы заработать выше уровня реальной инфляции? 

Сколько это в процентах

Методика Росстата предназначена для того, чтобы эти цифры использовали другие ведомства — Минтруд, Минэкономразвития, ЦБ — для индексаций, субсидий и решений по ставке. Но даже регулятор опирается на несколько показателей инфляции, в том числе на наблюдаемую (по опросам граждан).

Отслеживаю периодические котировки ОФЗ.

Кривая ОФЗ за месяц в целом без изменений.




Длинные  ОФЗ 26238 находятся на уровне конца июля.

В последнее время информационный фон для компании Самолет остается негативным, при этом акции падают намного быстрее своего коллеги по отрасли ПИК. Отчасти с начала года это отражает снижение ожиданий относительно перспектив истории роста Самолета, однако в последние два месяца именно Самолет ввиду своей большей публичности впитывает в большей мере отрицательный информационный фон относительно денежно-кредитной политики ЦБ.

При этом участники рынка «забыли» про рекордные выдачи льготной ипотеки до середины этого года (вплоть до ее корректировки) и как следствие про рекордные продажи на первичном рынке по высоким ценам, сильно завышая вероятность дефолта (по некоторым выпускам доходность к погашению\оферте превышают 50%). Ближайшая крупная пут* оферта у Самолета 14.02.2025 по выпуску СамолетP11 на 20 млрд руб. Мы считаем успешное прохождение такой крупной оферты будет позитивно воспринято рынком и вернет отношение акций Самолета к ПИК на уровень 3.

Это создает потенциал роста акций Самолет в 28% от текущей цены в 922 рублей за акцию (ориентировочная цена 1200 рублей за акцию).

Друзья! Мы всегда открыты к вашим предложениям по предоставлению информации для упрощения анализа компании. Сообщаем, что в DataBook добавили:

• Операционные показатели
• Поквартальные данные по отчетность 

Скачать Databook можно на сайте https://europlan.ru/investor?ysclid=m4h1ta57cs86208907

Альфа Дон Транс – Кредитный обзор – 9M2024

ООО «Альфа Дон Транс» (Далее – «АДТ» / «Компания»), один из ведущих игроков на рынке автомобильных грузоперевозок нерудных материалов и сельскохозяйственной продукции Черноземья, опубликовал  операционные и финансовые результаты деятельности, подготовленные в соответствии с Российскими Стандартами Бухгалтерской Отчетности («РСБУ»), за период, закончившийся 30 сентября 2024 года[1].

Резюме кредитного обзора

Пересматриваем целевое действие для портфеля «Долгосрок» – «Держать»

Ранее мы публиковали актуализированный обзор (Альфа Дон Транс — Кредитный обзор — Результаты 1-го полугодия 2024 года) по состоянию компании в соответствии  с которым наше решение по целевому действию для портфеля «Долгосрок» было «Покупать». С учетом публикации данных за 3-й квартал пересматриваем решение – «Держать». Пересмотр решения связан в первую очередь с волатильностью сегмента высокодоходных облигаций, ростом паники на рынке, а также продолжающейся чередой «рекордов» по доходностям.