ОГк-2

ОГК-2 – мсфо
110 441 160 870 акций http://moex.com/s909
Free-float  18%
Капитализация на 22.11.2017г: 58,202 млрд руб

Общий долг на 31.12.2016г: 101,617 млрд руб
Общий долг на 30.06.2017г: 93,002 млрд руб
Общий долг на 30.09.2017г: 93,842 млрд руб

Выручка 9 мес 2017г: 94,170 млрд руб
Выручка 9 мес 2017г: 103,690 млрд руб

Операционная прибыль 9 мес 2016г: 5,927 млрд руб
Операционная прибыль 9 мес 2017г: 13,978 млрд руб

Прибыль 9 мес 2015г: 2,756 млрд руб
Прибыль  2015г: 2,597 млрд руб
Прибыль 1 кв 2016г: 2,667 млрд руб
Прибыль 6 мес 2016г: 2,79 млрд руб
Прибыль 9 мес 2016г: 1,985 млрд руб
Прибыль 2016г: 3,053 млрд руб
Прибыль 1 кв 2017г: 5,005 млрд руб
Прибыль 6 мес 2017г: 6,92 млрд руб
Прибыль 9 мес 2017г: 7,672 млрд руб
Прибыль 2017г: 9,7 млрд руб – Прогноз. Р/Е 6 
http://www.ogk2.ru/rus/si/finances/finotch/

Прибыль ОГК-2 по МСФО за 9 месяцев 2017 года увеличилась в 3,9 раза — до 7,672 млрд рублей, сообщила компания.

Выручка Группы за 9 месяцев 2017 года составила 103,690 млрд рублей, увеличившись на 10,1% по сравнению с аналогичным периодом 2016 года, в основном, в связи с ростом выручки от реализации мощности.

Операционные расходы составили 88,943 млрд рублей, что на 1,4% больше, чем за предыдущий период, по причине роста переменных расходов.

Операционная прибыль увеличилась в 2,4 раза и составила 13,978 млрд рублей. Показатель EBITDA достиг 22,329 млрд рублей, что на 76,4% больше, чем по итогам 9 месяцев 2016 года.

ОГК-2 – рсбу
110 441 160 870 акций moex.com/s909
Free-float  23% 
Капитализация на 27.10.2017г: 60,59 млрд руб

Общий долг на 31.12.2016г: 87,39 млрд руб
Общий долг на 30.09.2017г: 79,14 млрд руб

Выручка 9 мес 2017г: 94,09 млрд руб
Выручка 9 мес 2017г: 102,69 млрд руб

Прибыль 9 мес 2015г: 2,29 млрд руб
Прибыль  2015г: 3,00 млрд руб
Прибыль 1 кв 2016г: 2,8 млрд руб
Прибыль 6 мес 2016г: 2,79 млрд руб
Прибыль 9 мес 2016г: 2,39 млрд руб
Прибыль 2016г: 3,50 млрд руб
Прибыль 1 кв 2017г: 5,28 млрд руб
Прибыль 6 мес 2017г: 6,92 млрд руб
Прибыль 9 мес 2017г: 7,98 млрд руб
Прибыль 2017г: 10,5 млрд руб – Прогонз. Р/Е 5,8
http://www.ogk2.ru/rus/si/finances/buhuch


ОГК-2 с прибыли рсбу 2016г. на дивиденды направила 25%.

Выручка ОГК-2 по РСБУ за 9 месяцев 2017 года составила 102 млрд 694 млн рублей, что на 9,1% больше, чем за аналогичный период 2016 года. Существенное влияние на динамику данного показателя оказал рост выручки от реализации мощности. При этом себестоимость продаж увеличилась на 3% —  до 86 млрд 337 млн рублей.

Показатель EBITDA вырос на 82,2% по сравнению с аналогичным периодом 2016 года и составил 20 млрд 182 млн рублей.

Валовая прибыль составила 16 млрд 357 млн рублей (+59,6%).

«Я говорю суммарно по компаниям, у кого-то чуть больше, у кого-то чуть меньше, в целом по ГЭХу мы планируем примерно тот же результат».

В ГЭХ входят ОГК-2, Мосэнерго, ТГК-1 и МОЭК.

Прайм

По оценкам, ОГК-2 в 2017 году может получить хороший рост чистой прибыли.Отметим, что по итогам 1-го полугодия показатель увеличился в 2,5 раза до 6,9 млрд. руб. В целом по году прибыль может быть на уровне 11 млрд. руб. Это составляет 18% от текущей капитализации ОГК-2.

Рост выручки от реализации мощности обеспечил основное увеличение доходов компании. В тоже время операционные расходы ОГК-2 прибавили всего 6,1%, что положительно отразилось на EBITDA, которая увеличилась в 2 раза. В результате EBITDA margin компании составила 24,2% против 14,4% в 1-ом полугодии 2016 года. В целом финансовую отчетность ОГК-2 можно отметить как сильную.

Мы считаем телеконференцию НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций компании, поскольку ее результаты практически совпали с ожиданиями рынка. Стоит добавить, что прогноз по капзатратам на 2П17 предполагает общие капзатраты в 2017 на уровне 11-11,5 млрд руб., что выше консенсус-прогноза, который составляет приблизительно 9 млрд руб.