ОПЕК+

Фьючерсы на сырую нефть в августовском контракте зафиксированы в прошлую пятницу в Нью-Йорке на 46,35 доллара за баррель, несмотря на то, что отчет об EIA на этой неделе показал сокращение на 6,3 млн. баррелей в краткосрочной перспективе и долгосрочный тренд все еще остается слабым.

Соединенные Штаты продолжают увеличивать производство, поскольку это основная проблема, поскольку администрация Трампа хочет стать крупным экспортером, поскольку я не занимаюсь нефтью, но у меня все еще есть медвежий уклон в сторону снижения, поскольку цены все еще торгуются под их 20 И 100-дневная скользящая средняя говорит о том, что тренд ниже, поскольку ходят слухи о том, что Россия может быть против сокращения производства, отправляя цены ниже до конца торговой недели.

Товарные рынки в целом по-прежнему остаются неспокойными, поскольку это не тот же нефтяной рынок, что и 10 лет назад, поскольку США действительно изменили динамику, поскольку мы продолжаем все больше и больше производить, поскольку мне кажется, что производство увеличится в течение следующих нескольких лет поскольку ОПЕК не так сильна, как раньше, что хорошо для безопасности США, поскольку я все еще думаю, что цены будут проверять низкий уровень контракта, который был нанесен 21 июня примерно на 42 доллара в ближайшие недели

Рынок нефти страдает от кнута. После того, как в конце июня он упал почти до 42 долларов за баррель и официально вышел на медвежий рынок, позже за две недели WTI заработал почти 10 процентов. Однако к концу прошлой недели цены снова обвалились.

В последнем отчете по EIA было много для быков. Мало того, что запасы сырой нефти упали на солидные 6,3 млн. баррелей за неделю — маое крупное снижение в этом году, но также значительно снизились запасы бензина.

Запасы нефти сейчас находятся не так далеко от среднегодового пятилетнего диапазона, что является решающим порогом, на который ОПЕК нацеливается для сокращения добычи. Несмотря на то, что все были глубоко пессимистичны относительно цен на нефть всего две недели назад, настроение инвесторов было поддержаны цифрами EIA на прошлой неделе.

В конце концов, длинный список нефтяных аналитиков утверждает, что цены на нефть не начнут расти, пока мы не начнем наблюдать реальное, ощутимое снижение запасов. В последнем докладе будет сказано, что мы можем быть на пороге всего этого. Согласно недавнему исследованию от Ed Morse of Citigroup, недавние повышения цен могут быть началом «устойчивого ралли».

( Читать дальше )

Комитет министров, наблюдающий за пактом под руководством ОПЕК по сокращению добычи нефти, не обсудит возможность дальнейших сокращений на своем очередном заседании 24 июля, заявил в воскресенье генеральный секретарь ОПЕК в комментариях российского информационного агентства «Интерфакс».

Мохаммад Баркиндо, который выступал перед журналистами в Стамбуле перед Всемирным нефтяным конгрессом, сказал, что такие обсуждения будут преждевременными, сообщает «Интерфакс».

24 июля в российском городе Санкт-Петербурге состоится заседание Совместного комитета по мониторингу стран-членов ОПЕК и не ОПЕК, созданного для мониторинга глобальной сделки по ограничению добычи нефти.

Организация стран-экспортеров нефти и их союзников, таких как Россия, согласилась сократить производство примерно на 1,8 млн. баррелей в сутки. С января 2017 года до конца марта 2018 года, чтобы сократить раздутые запасы и поддержать цены.

Но цены на нефть упали с мая, поскольку рост добычи нефти из США и других производителей, не связанных с пактом, вырос. Добыча нефти из двух членов ОПЕК, Нигерии и Ливии, освобожденных от ограничений, также поднялась.

( Читать дальше )

Выпуск в обеих странах вырос на фоне исключения из глобальных сокращений
    ОПЕК, союзники из-за встречи 24 июля в России, чтобы обсудить вопрос

Ливия и Нигерия, которые ускорили добычу нефти с тех пор, как были освобождены от глобальных сокращений, могут попросить в ближайшее время ограничить добычу нефти, чтобы помочь перебалансировать рынок, сказал министр нефти Кувейта Иссам Альмарзук в интервью Bloomberg.

ОПЕК и производители, не входящие в ОПЕК, пригласили две африканские страны на заседание комитета в Санкт-Петербурге, Россия, 24 июля, чтобы обсудить стабильность их производства, сказал Альмарзук на стороне энергетической конференции в Стамбуле. Он является председателем комитета, который следит за соблюдением производителями ОПЕК и не ОПЕК сокращений производства, которые начались в январе 2017 г и были продлены до марта 2018 г.

«Мы пригласили их обсудить ситуацию с их производством», — сказал Альмарзук. «Если они смогут стабилизировать свое производство на нынешнем уровне, мы попросим их как можно скорее остановиться. Нам не нужно ждать, официального рассмотрения этого вопроса в ноябре, — сказал он, имея в виду предстоящее 30 ноября заседание ОПЕК.

( Читать дальше )

    Чистая длиная позиция увеличивается, но в основном из-за сокращения коротких
    «Чувства все еще кажутся чрезвычайно медвежьими»: Эванс Citigroup

Даже хорошие новости мало что могут сделать, чтобы развеять преобладающий пессимизм на нефтяном рынке.

Хедж-фонды приостановили быстрый рост в прошлом месяце на фоне снижения цен на нефть в Западной Техасе.

«Чувства все еще кажутся чрезвычайно медвежьими», — сказал в телефонном интервью в пятницу Тим Эванс, аналитик Citigroup Global Markets. «Мы реагируем на каждую медвежью мелочную новость, но мы игнорируем или видим ограниченную реакцию на любые бычьи новости.

Нефтяные фьючерсы в этом году упали на 18%, поскольку инвесторы сомневаются в усилиях Организации стран-экспортеров нефти и ее партнеров по ослаблению глобального избытка предложения. Хотя цены упали на прошлой неделе после того, как Россия заявила, что выступает против более глубоких сокращений, рынок проигнорировал снижение запасов нефти в США до самого низкого уровня с января.

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:


— Протокол ФРС

Протокол ФРС от заседания 14 июня был нейтральным и не заслуживающим внимания.
В целом все члены ФРС согласились в необходимости продолжения политики постепенного повышения ставок.
Некоторые члены ФРС высказались против прогнозируемого ещё одного повышения ставки в этом году, хотя и голосовали за повышение ставки на июньском заседании, по их мнению, дальнейшее повышение ставки без ускорения роста инфляции негативно повлияет на достижение цели ФРС по инфляции в 2%.
Но другие некоторые члены ФРС опасаются резкого роста инфляции при сохранении уровней безработицы на текущем низком уровне продолжительное время.
Аналогичное расхождение наблюдается в отношении времени старта сокращения баланса ФРС.
Одни члены ФРС предлагают начать сокращение реинвестиций в ближайшие месяцы, а другие предлагают подождать до конца года.

( Читать дальше )

На Zerohedge вышла хорошая заметка о капитуляции одного из ключевых нефтяных быков — Анди Холла (Andy Hall), руководящего хедж-фондом Astenbeck Capital.

В своем письме для инвесторов от 3 июля Холл признает, что «факты изменились» и «фундаментальные факторы стали значительно более негативными». По его словам «рост спроса оказался не таким значительным, в то время как предложение растет опережающими темпами… динамика снижения запасов разочаровывает, сезонный рост спроса на топливо не оказал на нее влияния. Более того, сланцевые компании запускают новые буровые быстрее чем ожидалось, значительно повышая риски перепроизводства в 2018 году даже с учетом возможного продления соглашения ОПЕК на 2 и последующие кварталы.»

Что более важно, Холл признал тот факт, что сланцевая добыча «теперь является маржинальной». Как указано в письме, «если себестоимость добычи сланцевой нефти в последующие 3 или 4 года действительно будет находиться в районе $40, то попытки ОПЕК способствовать росту цен до $60 окажутся тщетными. Маловероятно, что ОПЕК сможет консолидироваться для поддержания цен, если все к чему это приведет — рост сланцевой добычи в Штатах».

( Читать дальше )

Аналитики и инвесторы испытывают все возрастающие опасения, что текущего соглашения ОПЕК окажется недостаточно для балансировки спроса и предложения на мировом рынке нефти.

Если усилий ОПЕК окажется недостаточно для балансировки, падающие цены сделают это самостоятельно, оказав давление на производителей по всему миру. Особенно чувствительной к снижению стоимости нефти может оказаться сланцевая добыча в США. Для достижения баланса в 2018 году необходимо сокращение числа действующих буровых установок в Штатах на ~150 единиц. По мнению аналитиков Morgan Stanley это возможно при нахождении цен на нефть марки WTI в диапазоне $46-50 за баррель. В обзоре банка отмечается, что текущее значение мировых запасов добытой нефти находится на уровне прошлогодних максимумов.

По мнению Morgan Stanley, для поддержки цен в области $50 ОПЕК необходимо дополнительное сокращение добычи на 

( Читать дальше )

По данным Американского энергетического агентства EIA представлен баланс спроса и предложения нефти.

Когда синяя линия выше оранжевой означает, что потребление нефти в мире больше, чем производство. В этот период глобальные запасы нефти снижаются. Видно, что тенденция в этом году наметилась в сторону снижения запасов. При таком балансе спроса и предложения, проблем с накоплением избыточных запасов сырой нефти не будет.

Другой вопрос заключается в том, что в дальнейшем текущие цены марки Brent в районе 47 долларов США за баррель, оказывают поддержку потребителям. Производство в мире получает дешевую нефть и растет увеличивая потребление.

Также по графику видно, что в мае рост за баррель brent составил до 55 долларов. В этот момент произошло разбалансирование рынка, а при текущей эре снижения запасов, это противоречит глобальным целям. В связи с чем необходимо было снижать цену и увеличивать продажи (спрос) нефти. Цена за месяц прошла 10 долларов, вызвав интерес к покупкам. В следствии чего баланс пришел в норму.

( Читать дальше )