ОПционы

Вдруг кому-то будет интересно.

С завтрашнего дня, 3 июля 2013 г, на Тель-авивской бирже запускаются недельные опционы и фьючерс на индекс «Тель-Авив 25».

Новые серии будут стартовать в среду. Среда же будет являться последним торговым днём предыдущей серии, т.к. экспирация — в четверг.

Если это дело замутят грамотно, будет интересно.

Вот любят же некоторые писать о том где они не были smart-lab.ru/company/itinvest/blog/127867.php
да ещё и запрещать комментарии на этот информациооный мусор (
Вася, ничего личного, я с понимаем отношушь к тому что тебе по долгу службы надо пиариться,
но нельзя же писать о том в чём ты мало шаришь с такой уверенностью (
Т.е. мало того что это всё описывалось многими прямо с конфы и гораздо полнее, в т.ч. и мной
smart-lab.ru/blog/121295.php
так ещё(что на самом деле особо возмутительно)
Вася ни хрена не поняв концепции коротких(недельных) опционов, тупо озвучил точку зрения своего босса обозвав всех кому интересны недельные опции игроманами.
Ему даже в голову не может прийти что для многих, на самом деле ОЧЕНЬ МНОГИХ
недельные опционы нужны и очень нужны для дополнения своих текущих и будущих стратегий до
своего логического завершения !
Мне казалось что на самой конференции мы практически убедили в этой точке зрения Твардовского,
но видать он таки и не проникся этой идеей.
Хотя если бы он(Твардовский) сам поднял эту тему, может и было бы что обсуждать...
Но когда о серьёзных и важных для опционного сообщества вещах начинает писать Вася,
вполне может и неплохой аналитик(сделай наоборот), но совершенно не рубящий в опционых
стратегиях, вот тут и становится грустно за дешёвый пиар, вероятно направленный на то,
чтобы биржа так или иначе начала пересматривать уже принятые на конференции решения (
А они напомню есть много где, в т.ч. в моём посте с биржи(http://smart-lab.ru/blog/121295.php)
а также в специально созданном разделе биржи по итогам конференции в Киеве
forum.rts.micex.ru/viewtopic.asp?t=26188


( Читать дальше )

Добрый Амазон только что привез вот это

 

По МС не то чтобы много книг, есть та что рекомендуют на CQF (вот эта, конечно же одного из авторов самого курса) ну и вот эта Шпрингеровская книжка которую рекомендуют например на Baruch MFE.

Книга большая и тяжелая, сверстанная как водится в LaTeX-е, но покрывает тематику МС настолько досконально, насколько это в принципе можно. Описана не только матчасть но и применение к финансам, так что «самое то» если хочется понять что за стох модели используются для опционов, fixed price, и т.п… Вообщем почти 600 страниц счастья для тех кто по этому фанатеет.

( Читать дальше )

На прошлой неделе Bank of America Merrill Lynch выпустила отчет, в котором решила представить BofA Merrill Lynch VIX Calendar Strangle Index.

Это индекс отображает поведение стратегии, где покупаются 3-х месячные опционы пут вне денег на 2,5%  и тут же покупаются 4-х месячные опционы колл вне денег на 20% на индекс волатильности VIX.

Данная стратегия строится каждый месяц в тот момент, когда до исполнения опционов осталось половины срока. Потом через два месяца позиция роллируется. Таким образом одновременно удерживается несколько стратегий с разными месяцами исполнения.

Индекс был разработан для демонстрации того, как наличие путовой ноги в данном календарном стрэнгле может помочь уменьшить стоимость владения длинным опционом колл.

Обычно, когда вы хеджируетесь от риска «толстых хвостов» (проще говоря от падения рынка и взлета волатильности) через покупку опционов колл

( Читать дальше )

Почитал смарт-лаб Многие ждут движения-выхода из флета. В основном ждут вниз. Есть мнения, что вниз скорее всего, но может и вверх. При таком раскладе открываться направлено в одну сторону это большой риск. Но в игре всегда нужно рисковать иначе не выиграть. Что делать?
Конечно самый правильный ответ Х.З. Но вот мне симпатична идея на рост, но страшно, а вдруг все таки вниз?
Под эту идею (вверх, но вдруг вниз) можно купить 2 кола 125 июль по 3400 и продать один кол июль120 по 7200. Тогда в случае снижения ниже 120 мы имеем прибыль 7200-3400х2=400. А в случае роста выше 129000 пойдет прибыль расчет:
 125000-120000=5000, 7200-5000=2200 прибыль от продажи 120 кола, максимальный убыток экспира в 125 страйке -3400х2( цена покупки двух колов 125)+2200=-4600п/п  

зона прибыли выше 129000п/п, как получилось: 3400+(3400-2200)/2=4000
125000+4000=129000п/п

Вывод: если есть ожидания на сильное движение до 15 июля 2013, предполагаем к примеру поставить на рост, но страшно ошибиться, то данная комбинация принесет прибыль не ограниченную выше 129 и фиксированную ниже 120. При закрытии рынка 15 июля в диапазоне от 121 до 129 получим убыток. Максимальный убыток фиксирован 4600 в 125 страйке.

Как регулировать диагональный спред календарем.
AAPL недельные.
Было


Добавляем в Matrix календарь

Календарь отдельно

( Читать дальше )

Как вы все знаете, в формуле обсчета цены опциона фигурирует параметр t, он же «время до экспирации» в нецелых годах, т.е. условно говоря 6 месяцев = 0.5, но этот подсчет актуален также когда до экспирации остался день.


( Читать дальше )

Уважаемые единомышленники, прошу вашей позитивной критики. В данный момент (16:45) два страйка с наибольшим ОИ — 125 000 и 135 000. Означает ли это, что НА ДАННЫЙ МОМЕНТ наибольшая вероятность июльской экспирации в данном диапазоне (с возможными НЕБОЛЬШИМИ отклонениями)? Повторяю, на данный момент.

С некоторого момента стал следить за открытым интересом в деривативах RI.
 Надо сказать спасибо сайту http://robotrade.org

Так вот сейчас продолжает наблюдаться интересная картина. Большой открытый интерес в июльских коллах и в лонгах на фьюч РИ у физиков.
Причём у юриков растут шорты, как это было и раньше на истории.

Сегодняшний день видится мне так:
Какой-то растишка покупает колы, наверно не дурак в надежде на рост. Вон сколько уже накупил:

( Читать дальше )

Вчера закрыл сделку.

Сделка №5 за 2013 год

25.06.2013 — Закрытие.

регулирование, начало

Это сделка получилась самая длинная по продолжительности. В общей сложности получилось 34 дня, и несмотря на такое долгое удержание позиции, результат хоть и положительно, но небольшой.

Немного опишу мысли которые были во время удержания этой позиции. Во время регулирование я особо обратил внимание на нестандартное поведение волатильности в разрезе 2 месяцев. Волатильность июльский опционов на страйке 1600 была выше, чем волатильность августовских, а на страйке 1650 были равны. Тогда я думал это кратковременное отклонение вызванное резким снижение индекса, и это должно быть устранено в течении приблизительно 1 недели. Этого не произошло. Сейчас я понимаю, что такая картина по волатильности была вызвана предстоящем заседание ФРС. Уже вчера разница на страйке 1600 упала с 1-1.2% до 0.3-0.5% и должна продолжить приходить в нормальное состояние.

( Читать дальше )