ОТЧЕТНОСТЬ

Судя по всему, в этом году некоторые банки покажут довольно скромные темпы роста, а отдельным игрокам придется столкнуться с убытками.

$SVCB

Однако, снижение ставок способно положительно сказаться на прибыли за счет раскрытия резервов.

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Как банковская система пройдёт 2024 год' от НКР и Б1.

Российские кредитные организации ожидают в 2024 году плавного смягчения денежно-кредитной политики Банка России и не ждут существенной девальвации рубля.

Значительная часть банков придерживается позитивного или нейтрального прогноза чистой прибыли на 2024 год, что говорит об адаптации сектора к произошедшим за последние два года изменениям.

Наибольшие перспективы банки видят в корпоративном кредитовании, ожидания от потребительского кредитования — умеренно пессимистичные.

Банки считают перспективным дальнейшее развитие партнёрства с дружественными странами, поскольку потребность в устойчивом международном бизнесе только возросла в условиях санкций.

( Читать дальше )

Компания в начале февраля провела успешное IPO на Московской бирже. Со старта торгов и по сей день акции торгуются выше цены размещения в 265 рублей. Такая динамика обусловлена интересом инвесторов к активно развивающемуся бизнесу, и на то есть основания. Делимобиль представил операционные результаты за 4 квартал 2023 года, которые мы сегодня и разберем. 

Итак, количество проданных минут за отчетный период выросло на 37%. Компания существенно нарастила темпы роста к концу года. За полный 2023 год рост составил 16% до 1630 млн минут. Ежемесячная аудитория тоже растет, за 4 квартал +15%. При этом нужно учитывать, что темпы роста в 2024 году могут оказаться выше. В чем причина такой динамики?

Ускоренный рост автопарка драйвит остальные операционные показатели. В 4 квартале он увеличился на 33% до 26,6 тысяч штук. Причем больше трети новых авто выехали на улицы городов только в конце 2023 года. По словам CEO компании, этот факт служит основной для сохранения высокой динамики роста и в январе-феврале 2024 года. На фоне ухудшения ситуации с личным авто, о которой я писал ранее, расширение географии присутствия и активное наращивание автопарка каршеринга выглядит вполне логичным шагом.

( Читать дальше )

АЛРОСА отчиталась за 2023 год — один из сложнейших с точки зрения спроса на алмазное сырье со стороны потребитилей, цены на алмазы упали ОЧЕНЬ СИЛЬНО и даже Индия вводила мораторий (запрет) покупку алмазов на 2 месяца



Но с начала года мораторий спал, цены на алмазы оттолкнулись от дна, хотя санкции на российские алмазы были введены (странам G7 теперь запрещено покупать алмазы и бриллианты из российского сырья с 1 января 2024 года)

Посмотрим, что интересного можно увидеть в отчетности за 2023 год (ранее был неплохой отчет по РСБУ за 3-й квартал и плохие данные Сахстата в 4 квартале). Посты про АЛРОСУ были тут: 

smart-lab.ru/allpremium/?ticker%5B%5D=ALRS


АЛРОСА раскрывает отчетность по МСФО в полугодовом масштабе, широким взглядом можно сказать — все неплохо, прибыль есть даже в тяжелых макроэкономических условиях



( Читать дальше )

Санкционное давление Запада с каждым годом усиливается, оказывая разрушительный эффект на бизнес сырьевиков и экспортеров. Особняком стоит потребительский сектор, который работает на внутреннем рынке и не попадает в санкционные клешни. Именно поэтому я регулярно разбираю компании отрасли, и Fix Price, отчитавшаяся за полный 2023 год, одна из них.

Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 5,1% до 291,9 млрд рублей. Динамика не такая интересная, но мы сравниваем с высокой базой 2022 года. Если отмотать на 5 лет назад, то с 2018 года выручка компании почти утроилась – рост в 2,7 раза. Особенно впечатляет, что таких результатов удалось достичь исключительно за счет роста LFL и органического развития сети (без M&A сделок).

В 2023 году Fix Price выполнила свой прогноз по чистым открытиям и открыла 751 магазин, включая 672 магазина под управлением компании и 79 франчайзинговых магазинов. Причем компания намерена сохранить динамику открытий и в 2024 году, создавая почву для будущего роста финансовых потоков. Этому же способствует и гибкая бизнес-модель компании.

( Читать дальше )

Выручка по сравнению с IV кварталом 2022 г. выросла на 9%, до 209,3 млрд. рублей. Показатель OIBDA вырос на 12%, до 74,0 млрд. рублей Чистая прибыль составила 1,9 млрд руб. против 3,9 млрд руб. за IV квартал 2022 год. Капитальные вложения выросли на 51%, до 69,9 млрд. рублей (33,4% от выручки). FCF составил 27,4 млрд руб. против 2,5 млрд. рублей за IV квартал 2022 года.

Мы уже не раз говорили, что Ростелеком довольно неплохо перестроил бизнес с 2018 года. Теперь почти 22% выручки составляют классические продукты IT-компаний: услуги дата-центров, облачные услуги, софт кибербезопасности, государственные цифровые сервисы, а также онлайн-кинотеатр Wink, который теперь занимает второе место в РФ после Кинопоиска от Яндекса.

Это позволяет не только наращивать выручку, но и увеличивать маржинальность. Конечно, пока темпы роста относительно, например, Яндекса или Позитива, слабы, но бизнес постепенно перестраивается.

Текущая оценка выглядит довольно низкой: EV/OIBDA 3х, P/E 5.7х. По итогам 2023 года мы ожидаем дивиденды в размере не менее 50% от чистой прибыли, что в пересчете на оба типа акций составляет 6,06 рубля (8,2% дивдоходность на преф).

( Читать дальше )

На “Мосбирже” в 2024 году, скорее всего, будет проведено рекордное количество IPO, биржа продолжает расширяться не только в плане аудитории, но еще и в плане эмитентов, которые представлены на ней. Эта тенденция начала закрепляться еще в предыдущем году, что, безусловно, только положительным образом сказалось на финансовой отчетности 2023 года, которую “Мосбиржа” опубликовала 26 февраля. Давайте же приступим к ее небольшому разбору.

ОтчетностьЧистые процентные доходы — 52.2 млрд руб.(+14.4% г/г) 

Ключевая ставка в 2023 году была необыкновенно высокой и находится на этой планке по сей день. В дальнейшем она, скорее всего, будет снижаться, но пока что мы имеем 16%, что, кстати, положительно отражается на процентных доходах “Московской биржи”, они увеличились на 14.4% и составили 52.2 млрд руб. Тем не менее, перегнать комиссионные доходы не получилось, о чем мы сейчас и поговорим.

 

Чистые комиссионные доходы — 52.2 млрд руб.(+39.4% г/г)

( Читать дальше )

ПАО «Полюс» (MOEX – PLZL) («Полюс» или «Компания») планирует опубликовать 29 февраля 2024 года производственные результаты за 2 полугодие 2023 года и 2023 год, а также и консолидированную финансовую отчетность за 2023 год.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=oipB-CPbICUGc8SxuWOpQtg-B-B

ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ 2023 ГОДА

• Комиссионный доход вырос до 52,2 млрд рублей, благодаря высокой клиентской активности, а также запуску новых продуктов и услуг.
• Доля комиссионного дохода в структуре операционных доходов Биржи составила 50%.
• Платформа Финуслуги продолжает набирать популярность, доход бизнес-подразделения увеличился на 141,7%.
• Чистая прибыль в отчетном периоде увеличилась до 60,8 млрд рублей.

Источник: www.moex.com/n67830

Если компания становится публичной и присутствует на бирже, она обязана раскрывать свою финансовую информацию. У нас чаще всего используются отчётности по РСБУ (российским стандартам бухгалтерского учета) и МСФО (международным стандартам финансовой отчетности).

Все мы любим копаться в циферках (нет), смотреть на долговую нагрузку, прибыль, EBITDA и вот это вот всё. Если не любим, то всё равно смотрим, ведь по отчётностям можно сделать выводы о надежности и перспективах компании. Но в РСБУ и МСФО есть несколько важных нюансов, о которых следует знать. Я люблю разбираться в нюансах в инвестициях, а ещё веду ламповый телеграм-канал об этом, куда вас и приглашаю.

РСБУ

Отчётность по РСБУ про цифры. Она составляется для налоговых органов, каждая строка имеет определённый номер и название. Шаг вправо или влево приравнивается к попытке запутать инспектора.

Отчётность по РСБУ короткая и должна предоставляться более оперативно. На годовую отчётность компании даётся 45 дней. Стандарт исключительно внутрироссийский, а юрлица одного холдинга готовят отдельные отчётности, общей РСБУ-отчётности по холдингу нет.

( Читать дальше )

Мечел вчера опубликовал операционные и финансовые результаты за 2023 год. 
С момента публикации отчетности обыкновенные акции Мечела потеряли более 9%, давайте попробуем разобраться в чём дело и посмотрим какой сейчас потенциал у акций. 

Начнём с операционных результатов

Реализация концентрата коксующегося угля в 4 кв. 2024 г. снизилась по сравнению с 3 кв. 2023 года.


Это не вызывает удивления, так как исторически реализация в 4 кв. практически всегда была меньше чем в 3 кв.

Реализация Кокса в 4 кв. 2023 г. подросла по сравнению с 3 кв. 2023 года.


( Читать дальше )