ОФЗ

ЧТО СТОИТ ПОКУПАТЬ СЕГОДНЯ?

Высокая ключевая ставка, рынок пробил двухгодовой боковик, низкая дивидендная доходность — все эти факты заставляют инвестора задуматься: а во что можно инвестировать сегодня?

📈 Длинные облигации — лучшая альтернатива

Сегодня индекс ОФЗ (RGBI) на минимуме с апреля 2022 года. GIF сделал подборку облигаций для ваших портфелей.

🔹 ОФЗ 26243

🔹Доходность к погашению — 13,14%.
🔹Дата погашения — 19.05.2038.
🔹Размер купона — 48,87 руб.
🔹Количество выплат — дважды в год.

🔹 ОФЗ 26238 

🔹Доходность к погашению — 12,85%.
🔹Дата погашения — 15.05.2041.
🔹Размер купона — 35,4 руб.
🔹Количество выплат — дважды в год.

🔝 На наш взгляд, эти две облигации выглядят наиболее интересными на сегодняшний день.

Делитесь в комментариях — какие длинные бонды есть в ваших портфелях.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

В середине торговой сессии к 14:00 индекс опустился до 117,1 пункта. Всего же с начала года этот индекс потеря более 3%.

Снижение индекса гособлигаций — это адаптация к политике высоких ставок ЦБ и тактике Минфина занимать длинные деньги по фиксированной ставке, рассказал генеральный директор УК «Арикапитал» Алексей Третьяков.

«Наибольшие продажи идут в ОФЗ-26243 с погашением в 2038 году, который сегодня в очередной раз будет доразмещаться. Доходность по выпуску достигла 13,15% годовых, что дает премию к другим выпускам, провоцируя продажи по рынку», — отметил Третьяков.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Вместе с тем, пока мы не видим сигналов по снижению ключевой ставки в ближайшее время, которые могли бы привести к быстрому восстановлению котировок ОФЗ-ПД. Напротив, желание ЦБ кардинально снизить инфляцию в этом году до 4,0%-4,5%, вероятно, приведет к более продолжительной жесткой ДКП.

Сегодня в выпуске:

— Про валюту, офз и акции в феврале
— Беспрецедентные капиталы идут в крипту
— Инфляция в США
— Перемогозрада



Доброе утро, всем привет!

Зайдем с козырей. С повышения НДФЛ. Тут у всех мамкиных экономистов внезапно подгорело и взорвалось.

Спойлер:
Вас посадили в эмоциональную качельку и предлагают покачаться. Бесплатно дают рожок мороженного из говна.

Данная тема сознательно раскручивается на основных информационно-дискуссионных площадках. Посты с ней выводятся в «горячее», «топ», «главное». Посты малоинформативные. И даже в них написано, что инфа пошла от иноагентов, но кому какая разница.

Давайте посмотрим. Изначально прилетело от известного независимого и объективного агентства Bloomberg, которое традиционно сослалось на, вы уже догадались, анонимный источник. Дальше Forbes подмахнул такими же источниками. И сами они отписали, что инфу первой начала разносить «журналист» Юлия Старостина. Кто это? РБК — The Bell (иноагент) — Медуза (иноагент). Ранее оштрафованная за дискредитацию нашей с вами самой лучшей армии мира.

Рынок облигаций привлекает всё больше инвесторов, которые нацелены на стабильную доходность и хотят зафиксировать высокие ставки. Рассказываем про ключевые события прошедшей недели и интересные выпуски облигаций.

Распродажи в ОФЗ продолжаются

Цены на ОФЗ продолжают снижаться, а доходности — расти. Доходность флагмана снижения ОФЗ 26243 превышает 13%. Вслед за ним постепенно корректируются остальные бумаги сопоставимой срочности.

На графике кривой бескупонной доходности наглядно видно, как ставки по длинным бумагам растут опережающими темпами.

Причина как в осторожных прогнозах ставки ЦБ, так и в активных заимствованиях Минфина, который размещает длинные выпуски 26243 и 26244 объёмом свыше 60 млрд руб. в неделю.

Текущими темпами ведомство может занимать до конца апреля, так что навес предложения может сохраняться. Вопрос только в том, готов ли Минфин занимать по ставкам выше 13%. Ответ мы можем получить уже завтра, на аукционе 13 марта, где может быть предложен выпуск 26243.

Так ли страшен госдолг?

В последнее время в сети распространяется много информации по поводу большого количества заимствований Минфина и роста государственного долга. Основной посыл таких сообщений — государство ускоренно движется к долговой спирали (новые займы необходимы для обслуживания старых, т.к. собственных доходов недостаточно).

На самом деле проблема, если ее в действительности можно назвать проблемой, сильно преувеличена. Поэтому ниже рассмотрим несколько цифр.

1️⃣ Совокупный объем рынка государственных облигаций составляет чуть больше 20 трлн руб. С учётом внешних обязательств, который не представлен на графике, объем госдолга ~ 25 трлн руб.

2️⃣ Чистая эмиссия государственного долга (размещения за вычетом погашений) находится в рамках нормы последних лет — в среднем около 2 трлн руб. с 2021 по 2023 годы. В 2020 году на фоне пандемии прирост госдолга составил более 4 трлн руб. Таким образом, темпы заимствований, начиная с 2022 года, не являются аномальными.

3️⃣ ВВП России по итогам 2023 года составил 170 трлн руб., по итогам 2022 года — 155 трлн руб.  Тут важное замечание: и госдолг, и ВВП измеряется в номинальных величинах — в рублях. В 2023 году ВВП вырос на 3.6% в реальном выражении, т.е. после корректировки на инфляцию, но в рублях ВВП вырос на 10%. Сопоставимыми темпами рос госдолг.