ОФЗ

Попалась на глаза интересная статья в Reuters, графики из которой приведены здесь, на тему, как переживут управляющие глобальными фондами акций и облигаций новую порцию санкций в отношении России. Основной тезис – да нормально переживут. Доля России в глобальных инвестиционных портфелях сильно сократилась за последнее десятилетие из-за нашего кардинального отставания в динамике роста от большинства развивающихся стран. С рынком акций всё понятно t-do.ru/russianmacro/2795, здесь даже комментировать не буду. С облигациями несколько иная картина t-do.ru/russianmacro/2796

Решил посчитать на сколько выгоднее копить на пенсию самому в текущих условиях, рассуждения полезны в основном для молодежи☝️, т.к у них больше времени. Поможет в расчетах функция Excel БС(;;;;) для вычисления будущей стоимости постоянных платежей с процентной ставкой. https://support.office.com/…/%D0%A4%D1%83%D0%BD%D0%BA%D1%86…

Доброго времени суток. Как и обещал, описываю свои ощущения при получении в первый раз купона по ОФЗ. Это были ОФЗ 26212. Пересчитал процент с учетом покупок и получилось 7,13% годовых. Криво усмехнулся, подумав- а, в принципе, пойдет. В Тинькове сейчас бабки болтаются под 6% годовых, там, правда, % прилетает ежемесячно.

В общем, ощущения положительные, без эйфории. А, главное, теперь знаю когда и сколько. Буду докупать другие выпуски. Начал помаленьку разбираться.

А акции? Пока сложно даже с дивиакциями. Вчера вон даже БКС выпустил релиз о том, что рынок акций РФ стал слабопрогнозируемым.

Пытки в полиции и «исправительных» учреждениях

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

Нелогичные аукционы ОФЗ – жадность инвесторов взяла вверх. Минфин провел сегодня два аукциона предложив инвесторам и спекулянтам (именно такая классификация) краткосрочные 3-летние (25083) и самые долгосрочные 16-летние (26225) ОФЗ. На первом размещении не удалось продать все облигации 25083 (лишь 65%), хотя спрос превысил предложение. На мой взгляд игроки немного обнаглели, однако они имели на это полное право, только вот переоценили риски на бумагу, которая в нынешних условиях является защитной. Во-первых, игроки захотели купить 25083 еще дешевле, так как в скором времени она будет полностью размещена и начнет торговаться намного справедливее, то есть давление со стороны первичного рынка (когда (до) размещаются бумаги) скоро исчезнет, а значит спекулировать будет нечем. Во-вторых, риски коррекции сектора значительны и все ломанулись выставлять очень низко в цене, осознав это, что вторичный (уже обращающиеся облигации) не реагирует, стали снимать заявки. Мою позицию подтвердили некоторые знакомые на рынке, поэтому я решил с вами поделиться. Второй аукцион самой длинной 26225, напротив, прошел блестяще, я даже немного подавился бутербродом. Именно в этой облигации должна формироваться хорошая премия в доходности на фоне возобновления укрепления доллара относительно рубля, но ничего подобного. Вот так и живем.
@bondovik

По годовым ОФЗ сейчас доходность около 7%, по 2-х летним — 7.25%, по 10-летним — 7.70%. Примерно такая же доходность была по российским ОФЗ в благополучные 2012-2013 годы. Правда цены на нефть тогда держались стабильно выше 100$ за баррель и не было геополитической напряженности у РФ с США. Сейчас же нефть дешевле на 30% и постоянно висит в воздухе угроза введения новых санкций. А реакцию международных инвесторов на ввод новых санкций мы все видели в апреле месяца, когда был массовый сброс ОФЗ и выход в доллар. Рубль за 3 дня упал на 12% и с лихвой перекрыл всю потенциальную или накопленную прибыль от выплаты процентов по российским гособлигациям.

И самый главный момент про который нельзя забывать — это доходность по американским гособлигациям (Трежерис). Какая была доходность по коротким выпускам в 2012-2013 году? Около НОЛЯ! А сейчас ситуация кардинальным образом изменилась. По годовым трежерис платят 2.4%, а по 2-х летним 2.65%. И это в долларах, а не в рублях! И никакого риска! Фактически в доходность российских гособлигаций не заложено никакой премии за потенциальные риски, которые будут только расти.