ОФЗ

в рубле народ обосрался по полной
лира все отыграла взад,  после поднятия ставок
не растет кокос, увы 

207, 214, 215, 211 серии
на месяц 

РайфайзенБанк
Нерезиденты или резиденты чаще «угадывают» рынок ОФЗ? Прошел уже почти год, как рынок ОФЗ стал полностью открытым для нерезидентов, и уже можно подвести некоторые итоги. Несмотря на либерализацию рынка и, как следствие, приток средств нерезидентов (их доля выросла с 19,9% до ~25%, по данным ЦБ РФ), инвестиции в ОФЗ (особенно, в длинные бумаги) оказались одними из самых низкоприбыльных в2013 г. (доходность 10-летних облигаций выросла на 1 п.п.). Нерезидентам, также как и локальным участникам, не удалось избежать отрицательной переоценки позиций. Напрашивается вопрос: кто из этих двух классов инвесторов чаще угадывает направление рынка? Для ответа на него мы сопоставили изменение их позиций с динамикой доходностей рынка ОФЗ (выбрав 10-летние бумаги как индикатор). Как видно, в большинстве месяцев локальные участники не увеличивали свою позицию в ОФЗ, когда это делали нерезиденты. Более того, прослеживается разнонаправленная динамика потоков этих двух классов инвесторов. Так, например, в феврале нерезиденты заходили на рынок (+101 млрд руб.), а локальные участники фиксировали свои позиции по факту начала расчетов Euroclear (-124 млрд руб.). Для оценки степени «угадывания» рынка ОФЗ (прибыльности торговых стратегий) мы составили упрощенный индикатор* за 2012-2013 гг., в предположении, что именно нерезиденты задают направление рынка (как 

( Читать дальше )

Газпромбанк

• Начиная с аукционов 22 января 2014 г., Минфин повышает долю неконкурентных заявок от общего объема заявок, подаваемого одним участником аукциона, с 25% до 90%. Данное нововведение станет уже вторым в этом году после отмены публикации ориентиров доходности. Как ожидается, оно поможет сократить число конкурентных заявок по нерыночным ценам и обеспечит более адекватное отражение совокупного реального спроса на аукционах.
• Сегодня Минфин планирует разместить 10 млрд руб. по 10-летним ОФЗ-26215 (68,5 млрд руб. в обращении) и 10 млрд руб. по новым 5-летним ОФЗ-26216 (41,6 млрд руб. в обращении).
• В ходе предыдущего аукциона Минфин не предложил рыночной премии, разместив только около 10% от планируемого объема в 30 млрд руб. С того момента рынок оставался под давлением слабеющего рубля, доходности за неделю прибавили 5-12 б.п. Учитывая сохраняющуюся пока низкой потребность регулятора в немедленном исполнении программы заимствований, мы полагаем, что ведомство и на завтрашних аукционах воздержится от давления на кривую и не предложит премий к вторичному рынку.

( Читать дальше )

Подскажите, пожалуйста, кто работает с гособлигциями! В каких сериях сейчас привлекательные уровни для покупки? Прикупил ОФЗ 26207 по 102,0 думаю еще поднабрать

Ситуация в банковском секторе вносит существенные коррективы в формирование портфеля, и если ранее при выборе фондовый рынок vs депозит – однозначное предпочтение было в пользу банковского «продукта», то теперь риски там выше, при такой же доходности или ниже… Хотя и отечественные брокеры не выглядят «панацеей». Еще один риск – больше риск размещения средств на депозите для иностранцев (в частности – американских граждан) – поскольку, ходят слухи, что РФ присоединится к FATCA (раскрытие информации о счетах).

Формирование портфеля достаточно «классическое» — серьезных изменений по сравнению с прошлым годом – нет (единственное – снижение доли депозита в портфеле):

Облигации – ОФЗ, облигации с рейтингом ВВВ – преимущественно корпоративный сектор. Если в портфеле есть банковские облигации (исключая гос.банки) – при оферте или погашении – выходить. При «непреодолимом» желании остаться в банковских бондах – рекомендация – обратить внимание на евробонды.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Приветствую всех смартлабовцев. Посоветуйте, пожалуйста блог тех, кто пишет об облигациях, то есть кто рассматривает доходности, и сравнивает их и дает объективную информацию о рынке. А также хорошие сайты посвященные торговле облигациями. Хотелось бы почитать побольше об этом...  Спасибо.

не знаю как в коменты вставлять

 

Доля нерезидентов на рынке ОФЗ по состоянию на 1 ноября 2013 года составляла 26,1%, говорится в материалах ЦБ РФ.
Номинальный объем ОФЗ, принадлежащих нерезидентам, на 1 ноября составлял 933 млрд. рублей, при общем объеме рынка ОФЗ 3,571 трлн. рублей.
По состоянию на 1 октября 2013 года доля нерезидентов на рынке ОФЗ составляла 25,0%, на 1 января 2013 года — 19,9%. Номинальный объем ОФЗ, принадлежащих нерезидентам, на 1 ноября составлял 869 млрд. рублей, при общем объеме рынка ОФЗ 3,478 трлн. рублей.