Облигации

⚡️ Первая рабочая неделя апреля подошла к концу. Делимся традиционным дайджестом главных событий в мире IT ⤵️

1️⃣ Рынок отечественных NGFW-решений (межсетевых экранов) к 2030 году достигнет 146,3 миллиардов рублей при среднегодовом росте более 18%. NGFW — решение, которое позволяет анализировать трафик, предотвращать вторжения в инфраструктуру и обеспечивать глубокую фильтрацию данных и защиту от киберугроз. В 2024 году, по оценке ЦСР, объем рынка составил 52,2 миллиарда рублей. Эксперты прогнозируют, что на развитие отечественных NGFW-продуктов до мирового уровня потребуются два-три года.

🔗 slc.tl/5q2nk 

2️⃣ Совет Федерации одобрил закон, предусматривающий переход субъектов критической информационной инфраструктуры на преимущественное использование российского программного обеспечения. Документ наделяет правительство полномочиями по определению перечней типовых отраслевых объектов КИИ, подпадающих под импортозамещение в сфере ПО, а также порядок и сроки перехода субъектов КИИ на российский софт.

Межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы №17 по Новосибирской области требует признать банкротом управляющую новосибирской сетью кофеен Кузина Евгению Головкову, сообщает пресс-служба ЮЛКМ, представляющая интересы владельцев облигаций ООО «Кузина».

По данным картотеки арбитражных дел, межрайонная инспекция 2 апреля подала заявление в Арбитражный суд Новосибирской области о банкротстве Головковой. Сумма требований составляет 2,56 млн рублей.

Компания в течение 2024 года допустила серию технических дефолтов при выплате купонов по выпуску облигаций серии БО-П02, но всегда в итоге полностью выполняла обязательства. Кузина допустила дефолт по выплате 23-го купона облигаций серии БО-П02 на сумму 863,1 тысячи рублей. Владельцы облигаций получили право требовать досрочного погашения бондов.

В настоящее время в обращении находится один выпуск облигаций эмитента на 70 млн рублей с погашением в 2027 году и амортизацией начиная с апреля 2025 года.

Сегодня посмотрел отчетность ЛК Роделен, ранее писал про компанию здесь https://t.me/c/2479466246/34

Основные показатели:

1. Выручка — 961 млн. р. (+81,6% к 2023г.);

2. Валовая прибыль — 832 млн. р. (+95,7% к 2023г.);

3. Управленческие расходы — 75 млн. р. (+63% к 2023г.);

4. Операционная прибыль — 756 млн. р. (+100% к 2023г.);

5. Проценты к уплате — 677 млн. р. (+143% к 2023г.);

6. Чистая прибыль — 166 млн. р. (+38% к 2023г.);

7. Чистые инвестиции в лизинг — 3 316 млн. р. (+36,5% к 2023г.);

8. Долгосрочные заемные средства — 4 653 млн. р. (+49,3% к 2023г.);

9. Собственный капитал — 557 млн. р. (+29% к 2023г.).

На первый взгляд, если посмотреть на прирост выручки, чистой прибыли и собственного капитала (см. пп.1,6,9), то выглядит все красиво. Сильный рост объемов бизнеса, выше чем у большинства конкурентов в отрасли.

С другой стороны, темп роста заемных средств превысил в 2024г. чистые инвестиции в лизинг (см. пп. 7-8), а проценты к уплате выросли на 143%. Если внимательно посмотреть на структуру долга, то видно, что доля облигационных займов на начало года составляла примерно 50%, а уже в 2025г.

#TLT
Таймфрейм: 4H

Тиэлтишка полетела туземун и прошла на величину риска по входу от 10-го марта: https://t.me/waves89/8162. Что достаточно серьёзно сгладило просадку в моём среднесрочном портфеле на новостях о пошли нах.

Уважаемые инвесторы!

Публикуем ключевые события ПАО «АПРИ» за первый квартал 2025 года.
В этом периоде Компания продолжила курс на устойчивый рост, реализацию стратегических проектов и повышение операционной эффективности.



Основные разделы дайджеста:

✔️ Предварительный отчет о результатах деятельности за 2024 год – рост выручки, ввод в эксплуатацию и другие ключевые метрики.

✔️ Стратегические инициативы – анонс новых новых проектов в Ленинградской области, ключевые сделки и партнерство с ООО «Сбербанк Инвестиции».

✔️ Корпоративные события – участие в отраслевых рейтингах, ТОП 25 застройщиков РФ.

Благодарим вас за доверие к ПАО «АПРИ». Полная версия отчёта.

Следите за обновлениями – вместе мы создаём будущее!

АО «ИЭК Холдинг» — это российская компания, которая занимается производством и продажей электротехнического оборудования. Компания известна под брэндом Iek Group. Компания была основана в 2003 году и с тех пор стала одним из ведущих производителей электротехники в России. Продукция Iek Group включает в себя широкий спектр электротехнических изделий: от выключателей и розеток до светильников и систем автоматизации. Компания имеет собственные производственные мощности.

Так контора говорит сама о себе, а вот что на самом деле...

Финансовое состояние

АО «ИЭК Холдинг» — рискованное, незначительно закредитованное, частично ликвидное, малоэффективное предприятие. Выручка на 01.07.2024 года составила 22 104.4 млн, чистая прибыль 1 267.6 млн рублей.

На 1 рубль собственного капитала приходится 1.54 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 65%. Общая задолженность компании состоит из 5 243.3 млн рублей долгосрочных обязательств и 19 953.3 млн текущих.

Инвестиционная Стратегия на II квартал и 2025 год предлагает ориентиры для управления портфелем. Во II квартале начинается активный дивидендный сезон. Дивиденды — один из важных критериев при выборе акций. Они особенно актуальны при высоких процентных ставках, когда выплаты можно реинвестировать с хорошей доходностью.

Дивиденды и их влияние на рынок

Реестры акционеров для выплаты итоговых дивидендов за 2024 год большинство российских компаний будут закрывать с апреля до середины июля. А на счетах инвесторов деньги обычно появляются ещё через две недели. За весь дивидендный сезон общая сумма выплат может достичь 3 трлн руб. По нашей оценке, дивидендные гэпы отнимут у Индекса МосБиржи примерно 4–4,1%. Но это вовсе не значит, что рынок акций не вырастет.

Как показывает статистика, заблаговременная покупка дивидендных акций может быть выгодной тактикой. Когда вероятность выплат высока или решение о них становится известно, инвесторы предпочитают не тянуть с покупкой акций, особенно если цены привлекательны. Случается и такое, что рост котировок до выплаты дивидендов может быть больше самих дивидендов.