Облигации

🔹На прошедшей неделе настроения инвесторов оставались неоднозначными, но в целом, облигации развивающихся рынков закрылись в плюсе. В начале недели наблюдался risk-on, затем коррекция на фоне напряженности между США и Китаем и данных по рынку труда в США.

🔹Доходности еврооблигации развивающихся рынов преимущественно снижались. 10-летние бенчмарки Бразилии, ЮАР, Индонезии, Мексики и Турции снизились на 2-29 б.п., z-спреды Мексики, Бразилии, ЮАР, Индонезии, России и Турции сузились на 3-45 б.п.

🔹Наилучшую динамику среди суверенных евробондов показала Турция, где ЦБ оставил ключевую ставку без изменений второй раз подряд, что совпало с консенсус-прогнозом аналитиков.

🔹В корпоративных z-спредах лучшую динамику продемонстрировала Индонезия (-45 б.п.) после 3 недель расширения. Также, ЦБ страны опубликовал месячные данные по инфляции (1,6% г/г), которая оставляет пространство для дальнейшего снижения ставки.

На конец II квартала 2020 г. объем биржевых корпоративных облигаций в обращении составил 14 054 млрд рублей, из которых 79% принадлежит эмитентам первого эшелона, а 4% — эмитентам третьего. Всего 342 эмитента разместили 1 580 выпусков биржевых облигаций, при этом ликвидным из них являются 762 выпуска 210 эмитентов общим объемом 5 976 млрд рублей.

Больше половины неликвидных выпусков принадлежат эмитентам нефтегазовой (3 962 млрд руб.; 49%) и банковской (1 240 млрд руб.; 15%) отрасли. В нефтегазовой отрасли большую часть занимают выпуски «Роснефти» (3 722 млрд руб.), в банках большую часть занимают это неликвидные выпуски «Сбербанка» (171 млрд руб.), ВЭБ.РФ (372 млрд руб.), «Газпромбанка» (131 млрд руб.).

• «ДиректЛизинг» зарегитсрировал выпуск облигаций серии 001Р-05, бумаги включены в Сектор ПИР
• «Легенда» завершила размещение облигаций объемом 1,2 млрд рублей за один день торгов
• ГК «Автодор» зарегистрировал два выпуска облигаций компании

Подробнее о событиях и эмитентах на boomin.ru

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе

Критерии выбора базового списка бумаг: купон более 11%, Чистая доходность* более 5%.

Вертикальная ось — Чистая доходность* в % годовых, горизонтальная — дюрация в днях.

На сайте график интерактивный, можно увеличить масштаб любой области графика, выделив ее мышкой. Все выпуски сгруппированы по отраслям — выберите какие отображать на графике, а какие скрыть.

• «Легенда» сегодня начинает размещение третьего выпуска облигаций объемом 1,2 млрд рублей, ставка квартального купона — 13% годовых
• «Позитив Текнолоджиз» определил датой начала размещения 29 июля, организатором дебютного выпуска выступает «Иволга Капитал»
• «ТЕХНО Лизинг» сообщил о появлении контролирующего лица — АО «ПингВИН»

Подробнее о событиях и эмитентах на boomin.ru

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе


Критерии выбора базового списка бумаг: купон более 11%, Чистая доходность* более 5%.

Вертикальная ось — Чистая доходность* в % годовых, горизонтальная — дюрация в днях.

На сайте график интерактивный, можно увеличить масштаб любой области графика, выделив ее мышкой. Все выпуски сгруппированы по отраслям — выберите какие отображать на графике, а какие скрыть.

Ставка купона и программа нового эмитента:

• «Легенда» установила ставку купона облигаций серии 001Р-03 на уровне 13% годовых, купоны квартальные, ставка действительна в течение шести периодов
• Московская биржа зарегистрировала программу облигаций московской микрофинансовой компании «Центр Финансовой поддержки», компания работает под брендом «VIVA Деньги»

Подробнее о событиях и эмитентах на boomin.ru

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе

Критерии выбора базового списка бумаг: купон более 11%, Чистая доходность* более 5%.

Вертикальная ось — Чистая доходность* в % годовых, горизонтальная — дюрация в днях.

На сайте график интерактивный, можно увеличить масштаб любой области графика, выделив ее мышкой. Все выпуски сгруппированы по отраслям — выберите какие отображать на графике, а какие скрыть.

За шесть месяцев картина облигаций эмитентов с национальным рейтингом от BBB до A- в общем виде не преобразовалась, однако ее содержание претерпело значительные изменения.

Верхний правый угол (наибольшая дюрация, наибольшая доходность) за счет новых выпусков стал более наполненным. Второй выпуск “Обуви России” по-прежнему хорошо конкурирует с бумагами, которые были выпущены позже него.

Даунгрейды значительно преобразили “цвет” и наполнение карты. Из нее ушли выпуски “Гарант-Инвеста”, получившие даунгрейд до уровня BBB-, на рейтинг BBB перешли 15 выпусков Трасфин-М и добавились две эмиссии девелопера Эталон, получившего понижение с рейтинга А до ВВВ-. В некоторых волатильных выпусках одного и того же эмитента также сохраняется ощутимая разница в доходностях.

Вполне вероятен приход на рейтинги с BBB до A- новых имен, в том числе и более инвестиционно привлекательных — за счет рейтингования компаний и новых выпусков. Поэтому, ожидания от этого спектра рейтингов потенциально высоки.

Автор: Илья Григорьев