Окей

O`KEY Group S.A. объявляет неаудированные операционные результаты за II квартал и первую половину 2018 года.

Основные операционные показатели за первую половину 2018 года

• Органическая чистая розничная выручка Группы, скорректированная на эффект от продажи бизнеса супермаркетов, уменьшилась на 1,6% в годовом выражении. Чистая розничная выручка Группы уменьшилась на 8,7% в годовом выражении с 84 590 млн рублей до 77 213 млн рублей;
• Органическая чистая розничная выручка «О`КЕЙ», скорректированная на эффект от продажи бизнеса супермаркетов, уменьшилась на 3,9% в годовом выражении. Чистая розничная выручка «О`КЕЙ» уменьшилась на 11,3% в годовом выражении, до 70 946 млн рублей;
• Чистая розничная выручка «ДА!» выросла на 35,4% в годовом выражении, до 6 267 млн рублей;
• Чистая розничная выручка сопоставимых магазинов Группы (LFL) уменьшилась на 2,3% в годовом выражении ввиду снижения LFL-трафика на 1,5% год к году и сокращения среднего

( Читать дальше )

Компания «О'Кей» провела День инвестора, в рамках которого обозначила свои долгосрочные приоритеты и детально раскрыла способы достижения поставленных целей.

Согласно планам компании, количество чистых открытий гипермаркетов в 2018–2019 гг. составит 2–3 магазина в год, рентабельность EBITDA вырастет с текущих 7% до 8%, а объем продаж в таргетированных локациях увеличится в 1,6 раза. Основным локомотивом роста остается сегмент дискаунтеров – компания ожидает увеличения количества магазинов в 2,5 раза в следующие три года, а также выхода на уровень безубыточности в краткосрочной перспективе. О своих стратегических целях компания уже рассказывала, они совпали с заложенными в нашей модели. Наша прогнозная цена на горизонте 12 месяцев составляет 2,15 долл., ожидаемая полная доходность – 1%. Мы подтверждаем рекомендацию «держать».

Сегмент гипермаркетов. В среднесрочной перспективе гипермаркеты по-прежнему будут приносить большую часть выручки (83% в 2017 г.), и основное внимание будет уделяться их эффективности. В 2018 г. руководство планирует открыть 2 гипермаркета, и еще 2–3 в 2019 г. с последующим повышением темпов открытия. Будущий рост в значительной степени ассоциируется с форматом компактных гипермаркетов площадью 3–6 тыс. кв. м против в среднем 7,2 тыс. кв. м по состоянию на конец 2017 г. Основная цель для этого формата – увеличить выручку на квадратный метр площади магазина до 400–500 тыс. руб./кв. м, что предполагает рост в 1,6 раза по сравнению с показателем за 2017 г. (280 000 тыс. руб./кв. м). Достигнуть таких показателей планируется за счет сдачи в субаренду торговых площадей в существующих магазинах, а также благодаря росту продаж. Целевое значение рентабельности формата гипермаркетов составляет 8% против текущих 7%. На наш взгляд, количественные целевые показатели выглядят довольно оптимистично и требуют значительной трансформации формата гипермаркетов.

Сегмент дискаунтеров. Зарубежный менеджмент «О'Кей» высоко ценит формат дискаунтеров и считает, что Россия в этом плане должна пойти по пути стран Юго-Восточной Европы, в которых он успешно существует. Баланс брендированной продукции и продукции под собственной торговой маркой в дискаунтерах стремится к оптимальному, и за последние два года количество товарных позиций (SKU) выросло в 1,6 раза до 2 300, а количество брендированных товарных позиций – в 1,8 раза, до 1 000. В 2018 г. компания планирует открыть 20−30 новых дискаунтеров (в нашей модели заложено 20), а общее количество магазинов, по оценкам руководства, повысится до 170 к 2020 г. (к 2021 г. в нашей модели). Исходя их этих предположений, мы ожидаем, что вклад сегмента дискаунтеров в консолидированную чистую прибыль к концу прогнозного периода составит около 20%.

( Читать дальше )

O'Кей провел встречу с топ-менеджментом   

Во время встречи Миодраг Боройевич, генеральный директор O'Кей, поделился своим видением дальнейшей экспансии группы. Стратегия группы опирается на три ключевых направления — компактные гипермаркеты, дискаунтеры и дальнейшее развитие электронной коммерции. Гипермаркеты остаются основным сегментом для группы: дальнейшее расширение сегмента предусматривает рост сегмента компактных гипермаркетов и увеличение плотности продаж с помощью программы оптимизации. Целевая плотность продаж гипермаркетов установлена на уровне 400 000-500 000 руб. на кв м (на 43-79% выше, чем текущий средний показатель 280 000 руб. на кв м). В магазинах, где эффективность ниже установленного минимума, O'Кей уменьшит площадь продаж за счет непродовольственных позиций и будет сдавать в субаренду свободные площади партнерам, чей ассортимент не конкурирует с предложением группы. Компания считает, что это увеличит предложение для клиентов, при этом не снизив выручку О'Кей. Ожидается, что рентабельность EBITDA вырастет с 6.8% в 217 до 8% в 2018-2020. Компания планирует открыть 2 новых гипермаркета в 2018 году, 2-3 в 2019 году и около 10 магазинов в 2020 году, в основном, в Центральном регионе. В связи с акцентом на компактные гипермаркеты капвложения в новые магазины будут примерно в 3 раза ниже по сравнению с текущими уровнями. Также менеджмент будет продолжать придерживаться агрессивной стратегии ценообразования (общая доля промо составляет около 49% — 27% приходится на ценовые промо-акций, а оставшаяся часть на информационные). По оценкам Группы, сегмент ДА! вырастет на 50% г/г в 2018 году. Группа планирует открыть до 30 новых магазинов ДА! в 2018 году и ожидает, что дискаунтеры выйдут на уровень безубыточности по EBITDA, когда сеть будет включать в себя 100 магазинов. По оценкам Группы О'Кей, количество дискаунтеров вырастет в 2,5 раза до 2020 года (ожидается 170 магазинов в 2020 году против 67 в 2017 году). Для сегмента дискаунтеров, а также для гипермаркетов O'Кей работает над улучшением ассортимента и увеличением доли собственных торговых марок.

( Читать дальше )

«Газпром» допустил транзит газа через Украину после 2019 года

Контракт с Украиной после 2019 года не будет продлен ни при каких обстоятельствах, однако это не означает прекращение транзита газа через эту страну. Такое заявление сделал зампред правления «Газпрома» Александр Медведев на пресс-конференции в Берлине в рамках международной конференции «Перспектива энергетического сотрудничества РФ-ЕС», передает ТАСС. (РБК)

И третий не лишний. «Газпром» намекнул, что «Северный поток-3» лучше Украины

На фоне попыток начать переговоры о будущем транзита газа через Украину «Газпром» заговорил о возможности строительства еще одного «Северного потока», уже третьего. Сейчас, учитывая все обстоятельства, такие планы звучат фантастично, но к середине 2020-х годов у Европы может появиться потребность в подобном проекте из-за падения собственной добычи. Примечательно, что, несмотря на ожидания роста спроса на свой газ, руководство «Газпрома» подчеркнуто рассматривает украинский маршрут как маргинальное направление транзита. (

( Читать дальше )

Ритейлер «О»Кей" в 1 квартале 2018 года снизил выручку на 6,9% до 39,84 млрд рублей, следует из отчета компании.

Снижение выручки стало следствием продажи компанией бизнеса супермаркетов, слабого начала года в сегменте гипермаркетов и в целом сложной операционной ситуации в формате гипермаркетов на российском рынке. С поправкой на продажу супермаркетов выручка группы снизилась на 0,7% г/г. В течение квартала динамика консолидированных сопоставимых продаж улучшалась: если в январе они снизились на 4,8% г/г, то в марте выросли на 3,5% г/г. Основными причинами сокращения сопоставимых продаж в сегменте гипермаркетов в январе (−6% г/г) стали замедление инфляции цен на продовольственные товары и снижение эффективности промо-акций.

В целом за квартал выручка в сегменте гипермаркетов снизилась на 9,1% г/г, до 36,9 млрд руб. (−2,7% г/г с учетом поправки на продажу супермаркетов), тогда как в сегменте дискаунтеров выручка повысилась на 36% г/г, до 2,9 млрд руб.

Прогноз руководства на текущий год не изменился. В сегменте гипермаркетов компания в 2018 г. планирует открыть до двух новых магазинов, ожидая небольшого роста выручки. Прогноз рентабельности EBITDA на 2018–2020 гг. составляет 7–8%. В сегменте дискаунтеров в 2018 г. ожидается рост продаж примерно на 50% г/г, открытие до 30 новых магазинов и выход на уровень безубыточности в краткосрочной перспективе.

( Читать дальше )

Ритейлер О'Кей в I квартале сократил выручку на 6,9%

Ритейлер О'Кей в I квартале 2018 года сократил выручку на 6,9%, до 39,84 млрд рублей, сообщила компания. Выручка группы, скорректированная с учетом продажи бизнеса супермаркетов, сократилась на 0,7%. Скорректированная выручка гипермаркетов снизилась на 2,7% из-за закрытия магазинов. Выручка дискаунтеров «Да!» выросла на 35,9%, до 2,93 млрд рублей.

Компания продолжает демонстрировать отрицательную динамику продаж. Основной негативный вклад вносят гипермаркеты. Так, LfL-выручка гипермаркетов сократилась на 1,6% из-за снижения трафика на 2,5%, которое было частично компенсировано ростом среднего чека на 0,9%. При этом динамика дискаунтеров выглядит позитивной: продажи сопоставимых дискаунтеров Да! за квартал выросли на 15,9% благодаря повышению трафика на 12,7% и среднего чека на 2,9%. Однако, пока их вес в общих объемах продаж компании незначительный, что не позволяет улучшить показатели группы.

Промсвязьбанк

O’КЕЙ опубликовал слабые операционные результаты за 1К18, хотя динамика LfL-показателей улучшилась м/м в 1К18

Чистая розничная выручка группы в 1К18 упала на 6.9% г/г до 39.8 млрд руб., в основном из-за продажи сегмента супермаркетов. Скорректированные чистые розничные продажи снизились на 0.7% г/г. Выручка гипермаркетов упала на 9.1%, в то время как рост в сегменте дискаунтеров замедлился, но все равно остался сильным (+35.9% г/г). Сопоставимые продажи группы остались отрицательными (-0.7%), LfL-динамика ухудшилась кв/кв (-0.5% в 4К17). Слабые LfL-результаты объясняются отрицательным LfL-трафиком в сегменте гипермаркетов (-2.5%) и замедлением LfL-трафика в сегменте дискаунтеров (12.7%). Также замедление продовольственной инфляции и менее эффективные маркетинговые кампании в январе оказали влияние на LfL-чек группы, но были компенсированы более сильной динамикой в феврале и марте. В 1К18 средний LfL-чек составил 0.1%. Торговые площади группы и количество магазинов остались практически неизменными кв/кв (3 новых магазина ДА! было открыто в Москве, но то же количество было закрыто в других городах). Компания подтвердила свой прогноз: слабый рост выручки в сегменте гипермаркетов и рост примерно на 50% г/г в сегменте дискаунтеров в 2018. Также группа ожидает, что рентабельность EBITDA составит 7-8% в 2018-2020.

( Читать дальше )

Группа компаний «О`Кей», крупный российский ритейлер, снизила чистую розничную выручку в первом квартале текущего года на 6,9% по сравнению с аналогичным показателем за предыдущий год — до 39,84 миллиарда рублей.

Сопоставимые продажи группы уменьшились на 0,7% в годовом выражении в основном за счет более слабых результатов в январе, в то время как февральские и мартовские результаты улучшились.

Группа прогнозирует рентабельность по EBITDA в 2018-2020 годах в диапазоне 7-8%. Кроме того, по прогнозам ритейлера, чистый розничный доход от деятельности дискаунтеров вырастет примерно на 50% в 2018 году за счет открытия 30 новых магазинов.




пресс-релиз

«О'Кей» представил слабые результаты за 2017 г. – выручка в годовом сопоставлении практически не изменилась, восстановления показателей рентабельности также не произошло. Продажа сегмента супермаркетов принесет компании 7,2 млрд руб. и снизит ее долговую нагрузку до 2,4x (против 3,1x на конец 2017 г.). Исключение данного формата из нашей модели ведет к снижению прогнозов по выручке и EBITDA на 2018–2021 гг. на 13% и 18% соответственно.

Таким образом, в нашей модели снижение долговой нагрузки нивелируется снижением финансовых показателей. Между тем смещение прогнозного периода и менее консервативные допущения в отношении курса USDRUB ведут к повышению нашей прогнозной цены на горизонте 12 месяцев до 2,15 долл. (+20%). ГДР «О'Кей» с начала года опустились в цене на 20%, и ожидаемая полная доходность сейчас составляет 12%. Вследствие этого мы повышаем нашу рекомендацию с продавать до держать. Мы не ожидаем быстрого восстановления в краткосрочной перспективе и считаем мультипликатор EV/EBITDA за 2018 г. на уровне 5,7x справедливым.

( Читать дальше )

Акционеры Окей 27 апреля на годовом собрании рассмотрят возможность проведения buy back.

«Совет директоров постановил одобрить условия проведения программы buy back в отношении глобальных депозитарных расписок и представление соответствующих резолюций годовому общему собранию»

Параметры buyback не уточняются.

РНС