Онежского ЛДК

Результаты Segezha Group  за 2K22 оказались ожидаемо невпечатляющими на фоне рекордных показателей 1K22. Выручка (27,7 млрд руб.) увеличилась на 13% г/г по сравнению с почти двукратным ростом кварталом ранее. Сохраняющаяся благоприятная ценовая (в евро) ситуация на ключевых рынках была нивелирована укреплением курса рубля (в среднем на 36% кв/кв и на 28% г/г). OIBDA (5,9 млрд руб.) сократилась вдвое по сравнению с 1K22, рентабельность составила 21,4% (на 12пп ниже кв/кв и г/г). Во 2K22 компания продолжила адаптировать бизнес к новым условиям.

Приоритетными задачами были дальнейшее расширение географии поставок, заключение новых партнерств и трансформация логистических схем. Также Segezha Group стала более консервативно подходить к инвестициям: приостановлен проект модернизации Онежского ЛДК, решение по реализации проекта Сегежа Запад отложено до конца текущего года. Заявления менеджмента на конференц-звонке в отношении перспектив 2П22-2023 звучали в целом уверенно.

Ожидается, что объемы реализации продукции за весь 2022 год будут близки к уровням предыдущего года, и при условии отсутствия существенных негативных изменений санкционного режима компания достигнет нового уровня устойчивости.

Курбатова Анна

( Читать дальше )