Опционы

Сезонность — это важное понятие для тех, кто собирается торговать сельскохозяйственной продукцией. Регулярные закономерности предложения и спроса, которые эти рынки демонстрируют в определенное время года, должны быть ключевыми факторами при принятии торговых решений.

Важно понимать эти различия из-за их влияния на предложение и спрос и последующие различия в ценах, которые происходят в течение типичного урожайного года.

Старый Урожай против Нового Урожая
Стандартизированные торговые месяцы для фьючерсов на кукурузу, сою и пшеницу отражают сезонные закономерности посадки, сбора урожая и маркетинга основного урожая. Эти торговые месяцы также указывают на источник предложения в любое конкретное время.

Во время посадочных месяцев, весной для кукурузы и сои и осенью для озимой пшеницы, источником зерна, доступного для продажи или покупки конечными пользователями, являются урожаи, которые были собраны в предыдущий сезон уборки урожая — старый урожай.

С другой стороны, во время уборки урожая, обычно в июле для озимой пшеницы и в ноябре и декабре для кукурузы и сои, на рынок поступает новый урожай, и предложение увеличивается.

Поставка и Спрос на Зерно.

Как и все товары и услуги, цена на зерновые и масличные продукты определяется пересечением поставки и спроса, которые влияют на многие факторы.

Погода
Как вы можете ожидать, одним из основных факторов, влияющих на поставку на зерновых рынках, является погода. С тех пор как человек начал выращивать зерновые и масличные культуры, производители были на милости и немилости природы, надеясь на идеальную погоду для достижения оптимального урожая. Условия засухи, вызванные недостатком дождя, снижают урожайность зерновых, что сокращает поставку и повышает цены. Слишком много дождя может задержать уборку, что также может уменьшить поставку и вызвать повышение цен. Однако это также может ухудшить качество зерна, что может фактически снизить спрос, поскольку покупатели ищут заменители, чтобы удовлетворить свои потребности. Поздний весенний заморозок, прибывающий, когда молодые ростки начинают появляться, может повредить урожай, повлиять на качество и уменьшить урожайность и поставку зерна. В некоторых случаях, например, с озимой пшеницей, слишком мало снегопадов означает, что ей не хватает изоляции, необходимой для защиты от вспышек сильного зимнего холода.

Фьючерс RGBI, который следует за ценовым индексом основных ОФЗ,   торгует настроениями инвесторов по поводу всего рынка госбумаг сразу.
Например, падает, если ожидается повышение ставки ЦБ, или растет, если есть причины для снижения ставки ЦБ.

Сумма, необходимая для работы с фьючерсом, составляет 1200-1350 рублей с каждого контракта, что эквивалентно стоимости всего одной облигации.

Фьючерс на индекс RGBI дает возможность следовать за «чистыми» ценами на ОФЗ, играя на повышении рынка госбондов или на его снижении.

файл с презентацией https://drive.google.com/file/d/1LTLdOs3BGuFaPbE8S1oVl_UliujTpLFv/view?usp=sharing
тайминг
00:20 ссылка на плейлист «Фандинг»
00:30 создаем стредл с вечныч фьючерсом для получения фандинга
02:30 риски покупки опционов и способ их снижения — переход в спред
03:19 фандинг распределяют биржи, маркетмейкерам фандинг недоступен.
05:28 для снижения рисков стредл превратили в спред, а спред в бабочку.
06:32 профиль риска бабочки, созданной с профитом.
07:27 перенос шорта через вечерний клиринг «подарил» нам еще и фандинг 122 рубля
09:30 про наш открытый вебинар на тему фандинга
10:00 если фандинг меняет знак, то можно заменить вечный фуч квартальным

Добрый день!

Дисклеймер: статья про премиальные опционы (ПО).

Чаще всего в наших опционах на акции возможна только позиционная торговля: вы создали конструкцию и держите её до экспирации. Бид/аск спрэды такие, что иного выбора по большому счёту нет. Но из любого правила бываю исключения: важно учитывать события, которые могут происходить с базовым активом.

6 мая по Лукойлу $LKOH была дивотсечка. За несколько дней до отсечки увидел интересный бид на колл 8000 с экспирацией 8 мая. Формально, на момент продажи структура давала отрицательный результат (цена акций Лукойла на тот момент 8100), но для меня это были практически безрисковые деньги: отсечка 500 рублей и за 2 дня гэп Лукойл никогда за всю историю не закрывал. Картинка по Лукойлу ниже.

Через пару дней произошло ещё одно событие: Газпром выпустил отчётность с убытком и даже самым упёртым хомякам стало понятно, что дивов не будет. Событие произвело деморализующий эффект на рынок. А у меня родилась ещё одна идея, как можно одно и тоже ГО за неделю прокрутить дважды. Решил коллы по Лукойлу выкупить, так как цены припали (до многих дошло, что после отсечки чуда не произойдёт), а высвободившееся ГО решил направить в рамку (проданный стренгл) со Сбером $SBER. И здесь я немного не угадал с границами. Картинка по Сберу ниже.