Отчётность

🔔 Компания СмартТехГрупп продолжает активно развиваться, однако её финансовые результаты за 9 месяцев 2024 года показывают противоречивую картину: рост выручки и OIBDA, но снижение чистой прибыли. Разберемся в причинах этих изменений и перспективах компании.

📈 Выручка СмартТехГрупп за 9 месяцев 2024 года составила 2,5 млрд рублей, что на 7% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Основными драйверами роста стали увеличение объема выданных автозаймов, сохранение стабильных процентных ставок на уровне 80% и увеличение доходов, как процентных, так и комиссионных.

🔼 Показатель OIBDA вырос на 8,3% до 1,5 млрд рублей, что свидетельствует о растущем контроле над расходами и эффективности компании. Это рост произошёл на фоне увеличения доходов при относительно стабильных операционных расходах, что подтверждает умение компании генерировать прибыль даже в условиях растущих затрат.

📉 Несмотря на рост выручки и OIBDA, чистая прибыль компании за отчетный период снизилась на 9,8%, составив 321 млн рублей.

🆕 Московский кредитный банк (МКБ) опубликовал отчёт за 9 месяцев 2024 года, продемонстрировав значительное снижение прибыли. Несмотря на рост активов и кредитного портфеля, банк столкнулся с рядом вызовов, включая падение маржи, убытки от операций с ценными бумагами и резервы, что отразилось на финансовых результатах.

📈 Процентные доходы МКБ составили 475,0 млрд рублей, что на 71,4% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Этот рост связан с увеличением кредитного портфеля и удорожанием стоимости размещённых средств. Однако, несмотря на этот рост, чистые процентные доходы увеличились всего на 2,4% до 85,9 млрд рублей. Это объясняется падением чистой процентной маржи, которая снизилась на 0,3 п.п. до 2,5%. Падение маржи — тревожный сигнал для банка, особенно на фоне растущих процентных ставок и увеличивающихся расходов на фондирование.

📉 Чистые комиссионные доходы сократились на 25% до 9,0 млрд рублей, что во многом связано с эффектом высокой базы прошлого года. Кроме того, банк понёс значительные убытки от операций на финансовых рынках — из-за отрицательной переоценки портфеля ценных бумаг и падения доходов по валютным операциям. Убытки составили 7,8 млрд рублей, что также отразилось на прибыли.

• Спрос, или количество проданных минут, показал рост в 2024 году на 20% год к году до 1 953 млн минут;
• Автопарк сервиса в 2024 году достиг 31,7 тыс. машин, увеличившись на 19% год к году;
• Количество зарегистрированных пользователей за год выросло на 17% до 11,2 млн человек, количество активных пользователей в месяц – до 600 тыс.;
• Рост выручки от предоставления услуг каршеринга в 2024 году ожидается на уровне 35% год к году.

Делимобиль с учётом растущего спроса на свои услуги и в рамках реализации стратегии роста продолжает расширение парка, размер которого на конец 2024 года достиг 31 729 автомобилей, увеличившись на 19% год к году. Крупнейший парк в российском каршеринге предлагает высокую доступность автомобилей для пользователей на замену личному автомобилю, покрывает различные клиентские запросы и сценарии, увеличивает частоту использования сервиса и укрепляет рыночные позиции сервиса. Специальные условия от автопроизводителей и партнеров, по которым Делимобиль привлекает средства на расширение парка, не доступны частным лицам, для которых покупка и обслуживание собственной машины становятся дороже.

• Выручка Группы по итогам 12 месяцев 2024 года увеличилась на 52% к 2023 году и составила 6,015 млрд рублей. Основными драйверами масштабирования бизнеса стали рост реализации лицензий, услуг технической поддержки и консалтинга как текущим, так и новым клиентам.
• На конец отчетного периода клиентская база Группы Arenadata насчитывала более 150 организаций, что на 50% выше показателя 2023 года.
• Для поддержания амбициозных темпов роста и развития продуктовой линейки Группа Arenadata продолжает инвестировать в расширение штата сотрудников, где свыше 70% составляют ИТ-специалисты и коммерческий персонал. Общая численность сотрудников на конец 2024 года составила 632 человека, а прирост за год – 45%.

🔍 Казаньоргсинтез за 9 месяцев 2024 года показал рост выручки, но столкнулся с серьезными проблемами на уровне прибыли, что существенно отразилось на финансовых показателях компании. Несмотря на увеличение доходов, падение операционной рентабельности, рост себестоимости и удорожание долга привели к значительному снижению чистой прибыли.

📈 Выручка Казаньоргсинтез за 9 месяцев 2024 года увеличилась на скромные 2,3%, составив 78,2 млрд рублей. На первый взгляд, это положительная динамика, но основная причина такого роста кроется в компенсации падения доходов от продажи полуфабрикатов через увеличение выручки от реализации пластиков и продукции органического синтеза. Однако, увеличение выручки не смогло компенсировать рост операционных расходов, которые выросли на 16%, составив 63,1 млрд рублей.

📉 К сожалению, валовая прибыль снизилась на 28,7%, составив 20 млрд рублей. Это произошло на фоне роста себестоимости продаж на 20,2%, что оставило серьезный след на операционной прибыльности. Прибыль от продаж упала на 31,6% до 15,1 млрд рублей, что также негативно сказалось на общих результатах компании.

Ключевые показатели IV квартала:
📌 Выручка: 186,8 млрд руб. (+33,2% год к году (г/г))
📌 Прибыль от продаж: -0,4 млрд руб. (-2 млрд руб. годом ранее)
📌 Чистая прибыль: -4,4 млрд руб. (65,2 млрд руб. годом ранее)

Взгляд БКС: За IV квартал 2024 г. убыток составил 4,4 млрд руб. Чистая прибыль за год достигла 22 млрд руб. Скорее всего, именно РСБУ прибыль по году может стать максимальным размером дивидендов за 2024 г., если выплаты будут согласованы. При этом курсовой эффект и страховые урегулирование по РСБУ дали убыток 42,1 млрд руб. Результаты скорее негативны с точки зрения сентимента, хотя МСФО результаты (будут раскрыты позже) могут быть лучше.

🕯 Банк Санкт-Петербург по итогам 9 месяцев 2024 года продемонстрировал рост прибыли, несмотря на ряд вызовов, таких как рост стоимости привлечения средств и увеличение резервов. Однако, благодаря активному росту кредитного портфеля и увеличению процентных доходов, банк сумел не только удержать позиции, но и значительно улучшить финансовые результаты.

💯 Процентные доходы банка увеличились почти в два раза, составив 107,3 млрд руб. Это объясняется как ростом кредитного портфеля, так и удорожанием стоимости выданных ссуд. В результате чистые процентные доходы выросли на 47% до 51,2 млрд руб., а чистая процентная маржа улучшилась на 1,3 п.п. до 6,9%. Это положительный сигнал для банка, указывающий на его способность генерировать стабильные доходы, несмотря на повышенную стоимость ресурсов.

🔍 Однако не все так однозначно. Рост процентных расходов на 3,5 раза до 54,3 млрд руб. также является важным моментом. Он произошел на фоне роста стоимости привлечения средств, что связано с высоким спросом на ресурсы и удорожанием кредитования в условиях инфляции и экономической нестабильности.

Последний раз писал пост про компанию КАМАЗ 15 ноября, и пусть сейчас еще нет финансовых отчетов, но вышли результаты по производству автомобилей КАМАЗ за 2024 год:

Всего произведено 54,6 тыс. единиц коммерческой техники (+3,0% г/г), из них:

👉тяжелой грузовой техники — 41677 шт.
👉автобусов — 1596 шт.
👉электробусов — 688 шт.
👉автобетоносмесителей — 554 шт.
👉автомобилей Компас — 5742 шт.

Результаты продаж КАМАЗ:

👉грузовой техники свыше 14 тн. — 20300 шт.
👉грузовой техники от 8-14 тн. — 4150 шт.
👉автобусов и электробусов — 2200 шт.

Я не пишу изменения г/г, потому что не вышел отчет, который компания публикует, где показывает официальные цифры, например, за 1 полугодие данные следующие:

🔝 Группа Черкизово продолжает расширять свои горизонты и увеличивать выручку, но с увеличением затрат и долговая нагрузка начали давить на прибыльность.

🔼 Выручка группы за 9 месяцев 2024 года выросла на 16,6%, достигнув 188,1 млрд рублей, что на первый взгляд выглядит как отличный результат. Однако, несмотря на рост доходов, операционная прибыль компании снизилась на 15,8%, составив 30,6 млрд рублей. Причиной такого падения стала инфляция на сырье и увеличение производственных затрат. Особенно ощущается влияние удорожания упаковки, логистики и рабочей силы, что сказывается на операционной марже, которая упала с 14,7% до 13,3%.

🔍 С учетом роста себестоимости, маржинальность стала меньше. В первую очередь это связано с высокими затратами на сырье, а также с переоценкой биологических активов, что также повлияло на операционные результаты. Несмотря на рост выручки, давление на прибыль оказалось сильным.

📉 Еще одним неприятным фактором для Черкизово стал рост чистых финансовых расходов, которые увеличились в 3,5 раза, составив 7,0 млрд рублей. Это произошло из-за роста процентных расходов на обслуживание долга, которые возросли с 4,8 млрд рублей до 8,0 млрд рублей. Это был, пожалуй, главный фактор, который способствовал снижению чистой прибыли на 30,6%, которая составила 22,5 млрд рублей.