ОфЗ

Каршеринг Руссия (сервис Делимобиль) вчера закрыл книгу заявок по размещению третьего выпуска локальных облигаций (серия 001Р-03, месячный купон, погашение через 4 года, без оферт). Размер выпуска был увеличен с ₽2,5 млрд до ₽4,5 млрд, купон установлен на уровне 13,7% (ориентир был 14,5%), доходность 14,6% соответствует спреду к ОФЗ около 360 б.п., что приблизительно соответствует спреду к ОФЗ выпуска 001Р-02 (₽4,5 млрд, 3 года), размещённого в мае. Доходность размещения представляется справедливой, апсайд на вторичном рынке, видимо, ограничен, в том числе из-за неопределённости в отношении динамики базовой ставки ЦБ.

У эмитента есть кредитный рейтинг A+/ стабильный от АКРА, тональность последнего рейтингового комментария позитивная. По нашему мнению, позитивными факторами кредитного профиля являются: генерация позитивного FCF в последние 2,5 года, умеренная долговая нагрузка, умеренный объём обеспеченного долга, определённая регулятивная поддержка. Негативными факторами кредитного

( Читать дальше )

«Министерство финансов Российской Федерации сообщает, что аукцион по размещению облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом выпуска № 26241RMFS 6 сентября 2023 года признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен», — говорится в сообщении министерства.

Ранее Минфин анонсировал проведение 6 сентября аукционов по размещению ОФЗ-ИН выпуска 52005 — его министерство также признало несостоявшимся из-за отсутствия заявок по приемлемым уровням цен. 

tass.ru/ekonomika/18669495

Все увидели, что ОФЗ просели сегодня очень сильно? Особенно ближние. И это после заявлений о десятикратном увеличении продаж валюты. И это не рупии.
А кстати, что с рупиями? уже 50млрд$ в них. Это вообще чьи деньги? наверняка нефтяников.
В общем обвал по ОФЗ легко потянет за собой и акции. Ибо ставку закладывают под 14-15 минимум, а значит безрисковые вложения уже выше дивидендных историй. Тем более после такого ралли последнего года.Берегите капиталы.P.S. сдаётся мне, намечается феерический шорт.

 Устанавливается следующий регламент проведения аукционов:
          — 12:00 — 12:30 — ввод заявок на аукцион по размещению выпуска № 52005RMFS;
          — 14:00 — ввод цены отсечения для выпуска № 52005RMFS;
          — 14:30 — 15:00 — ввод заявок на аукцион по размещению выпуска № 26241RMFS;
          — 16:30 — ввод цены отсечения для выпуска № 26241RMFS.


Предлагаю цены отсечения прогнозировать.
Если кому интересно, сбрасывайте.

PS 26241 вроде поликвиднее

Тут последнее время идёт бурная дискуссия на тему вклады vs облигации. Вставлю и свои пять копеек.
Пожалуй как и любой финансовый инструмент, сравнивают их по основным трём критериям:

1. Доходность
2. Риск
3. Ликвидность

Длинные облигации более доходные, но и более волатильные, впрочем как и длинные вклады это заморозка денег на достаточно долгий срок, поэтому подходит не всем инвесторам. А вот иметь в своём портфеле ликвидную часть, которая не просто будет лежать мёртвым грузом, но и приносить доход сравнимый с инфляцией это то что доктор прописал — и в случае коррекции усредниться, и если срочно потребуются деньги, то быстро вытащить их без потерь.

Если сравним доходность коротких облигаций сроком до 1 года с аналогичными по сроку вкладами, и накопительными счетами, то доходность будет примерно сопоставима, но у вкладов есть преимущество в виде необлагаемого НДФЛ порога на общую сумму вкладов примерно в 1 млн рублей. То есть если ваш капитал до 5 миллионов, и вы хотите всегда иметь скажем до 20% ликвидного кэша, то вклады для вас окажутся более выгодными. Именно поэтому начинающим инвесторам с небольшим капиталом вкладов и накопительных счетов будет более чем достаточно. 

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ: 💵USD — ↗️97,5383 💶EUR — ↗️104,9043 💴CNY — ↗️13,3402

▫️Российский фондовый рынок сегодня взял передышку после роста накануне — индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии символично снизился на 0,14%. Хедлайнером сегодня выступили акции «Русолово» (+27,64%), вырвавшиеся на I место по оборотам.

▫️Поступления от нефтегазовой отрасли в бюджет РФ в январе-августе 2023 г. снизились в 1,62 раза и составили 4,836 трлн руб. (7,818 трлн руб. за 8 мес. 2022 г.).

▫️Минфин РФ 6 сентября проведет безлимитные аукционы по продаже государственных облигаций двух видов (с постоянным купоном и индексируемым номиналом) в объеме остатков, доступных для размещения: ОФЗ-ПД серии 26241 и ОФЗ-ИН серии 52005.

▫️Минфин РФ: ожидаемый объем дополнительных нефтегазовых доходов федерального бюджета прогнозируется в сентябре 2023 г. в размере 279,12 млрд руб. С 7 сентября по 5 октября в 7 раз увеличиваются ежедневные покупки валюты/золота по бюджетному правилу — они составят в эквиваленте 13,15 млрд руб.

( Читать дальше )

В понедельник инвесторы продолжили переоценивать стоимость коротких ОФЗ после пятничных комментариев ЦБ – доходность годовых бумаг выросла на 11 б.п. – до 10,73% годовых, 2-летних – на 7 б.п. – до 10,87% годовых. Доходности среднесрочных и длинных ОФЗ практически не изменились.

Кривая продолжает становиться более плоской с ростом ожиданий более продолжительного удержания ключевой ставки на высоком уровне. Пока мы сохраняем свой прогноз по сохранению ключевой ставки в размере 12% до конца года; на текущий момент статистической информации недостаточно для пересмотра прогноза в сторону повышения ставки. Вместе с тем, к заседанию ЦБ (15 сентября) будут доступны расширенные данные по инфляции за август, которые могут повлиять на финальное решение регулятора.

Ситуация на валютном рынке также пока складывается не в пользу снижения проинфляционных рисков — сегодня ожидаем сохранения давления на котировки госбумаг.

Грицкевич Дмитрий
«Промсвязьбанк»

Сезонность не грааль и в явном виде ее никто не торгует, но для общей картины куда дует ветер — может быть полезно.
Это 3 часть сезонных картинок, первая и вторая здесь.
Посмотрим как внутри сентября активы себя показывают.
Так вот сиплый выглядит:


Трежеря:


( Читать дальше )

Если рубль продолжит падение, приближаясь к 100 рублям за доллар, не сомневаюсь, что ЦБ еще раз поднимет ключевую ставку

При этом, по его словам, сценарий, при котором национальная валюта ослабнет до 100 рублей за доллар, маловероятен.

https://www.interfax.ru/russia/919242

 

В августе добавил в линейку публичных портфелей — портфель 60/40.

Большая часть инвестируется в акции и остальное в облигации. Недавно уже была статья посвященная такому классическому и простому распределению активов, с которого лучше начинать новичку знакомство с инвестициями, после изучения базовых терминов.

Портфель полностью закупил только ко второй половине августа. Поэтому больших расхождений по классам активов не наблюдается. Однако общая тенденция видна: акции растут, стоимость облигаций снижается. До пятого сентября отбалансирую портфель к нужному соотношению долей. По облигациям покупать буду ОФЗ 26223. Это самый короткий выпуск с постоянным купоном. Ключевая ставка вполне вероятно вырастет еще или останется прежней, поэтому лучше всего не уходить по облигациям в длинный горизонт.

после ребалансировки

( Читать дальше )