ОфЗ

Сегодня получу НКД по ОФЗ. Мелочь, а приятно.

Самое главное, что ничего не надо делать

Только ленивый не говорит сейчас о том, что рейтинговое агентство Standard & Poor’s понизилорейтинг России до отметки BB+ — ниже инвестиционного уровня. Политическая подоплека этого вопроса понятна и так каждому. И мы предлагаем поговорить о том, почему конкретно решение Standard & Poor’s — абсурдно и, по большому счету, просто хоронит репутацию агентства.

Кредитные рейтинги рассчитываются «на основе прошлой и текущей финансовой истории в данном случае „суверенных правительств“, а также на основе оценок размера их собственности и взятых на себя финансовых обязательств. Главное предназначение этих оценок — дать потенциальным вкладчикам представление о вероятности своевременной выплаты взятых финансовых обязательств». То есть, понизив рейтинг России, Standard & Poor’s берет на себя смелость утверждать, что Россия с большой долей вероятности не сможет в ближайшем будущем заплатить по долгам. Вот только агентство даже не берется объяснить толком, чем именно оно руководствовалось при вынесении данного решения (ограничиваясь общими туманными фразами), так как объяснить это просто в принципе невозможно.

Внешний долг РФ: доля нерезидентов в ОФЗ в 4К14 существенно не изменилась

ЦБ РФ вчера обнародовал свою оценку внешнего долга России по состоянию на 01.01.2015, что позволяет сделать предварительный вывод об изменении долей нерезидентов в ОФЗ в 4К14 (последние доступные данные датированы 01.10.2014).

Так, по данным ЦБ РФ, объем российского внешнего долга в виде рублевых ценных бумаг (то есть ОФЗ+RUSSIA18) во владении нерезидентов в 4К14 снизился на 32% с 23,7 млрд долл. до 16,1 млрд долл. Сокращение связано главным образом с девальвацией национальной валюты, которая за 4К14 ослабла на 30%.

Отталкиваясь от средней наблюдаемой в 2014 году доли ОФЗ в общей сумме вложений нерезидентов в рублевые ценные бумаги (по нашим оценкам, около 95%), позиции иностранных инвесторов исключительно в ОФЗ по итогам 2014 г. можно оценить около 15,3 млрд долл. (порядка 861 млрд руб.).

Это значит, что в 4К14 иностранные инвесторы, несмотря на существенное падение рыночных цен, сокращали свои позиции в ОФЗ весьма умеренными темпами. Так, в рублевом выражении снижение составило всего 37 млрд руб., что меньше наблюдаемого, например, в 3К14 (-47 млрд руб.). Расчетная рыночная доля нерезидентов при этом, по нашим оценкам, уменьшилась с 24,3% на 01.10.2014 до 23,4% на 01.01.2015.

Наблюдаемая картина может свидетельствовать о том, что степень неприятия российского риска среди иностранных инвесторов даже в экстраволатильном четвертом квартале 2014 г. пока не достигла масштабов, способных спровоцировать масштабное сокращение вложений.

Газпромбанк 

Докапитализацию через ОФЗ получат до 30 банков, сообщил министр финансов РФ Антон Силуанов журналистам во вторник.

Ранее Агентство по страхованию вкладов утвердило условия получения банками капитала с помощью ОФЗ. Для получения поддержки банк должен выполнить ряд существенных условий.

«Имеет значение собственный капитал — не менее 25 млрд рублей. Обеспечивать стабильное увеличение своего кредитного портфеля (на 12% в год в течение 3 лет) в приоритетных отраслях экономики. Одновременно ограничить рост зарплат сотрудников, вознаграждения членам правления, членам советов директоров и дивидендов акционерам. Участвовать в системе страхования вкладов. И, конечно, деятельность этой кредитной организации должна отвечать критериям Банка России. Эти решения приняты советом директоров Агентства по страхованию вкладов», — рассказывал премьер-министр России Дмитрий Медведев.

Госдума в декабре приняла закон о выделении 1 трлн рублей в качестве имущественного взноса в АСВ для докапитализации банков через ОФЗ. В Минфине заявляли, что это