Офз

Всем привет! Сегодня обсуждаем ставку 16% ЦБ РФ, прогнозы по ставке и инфляции, а также вопрос, Куда сейчас безопаснее инвестировать в рублях?

В этом видео:
00:05 Ставка ЦБ РФ осталась неизменной 16%
00:55 Прогноз на 2024 год: Средняя ставка 13,5-15% годовых
01:42 Официальная инфляция в РФ
02:45 Когда начнут снижать ставку?
03:50 А есть ли шанс, что ЦБ РФ повысит ставку до 17%? (доходность, кредиты, ипотека)
06:05 Как сейчас заработать на ставке? Курс Доллара и Рубля
07:51 Долгосрочные облигации и ОФЗ. Какие покупать на текущем уровне?
09:48 Корпоративные облигации на 2-3 года
10:55 Депозитарные Расписки
11:51 Основные выводы

Успехов в трейдинге и инвестициях!

Автор: Виталий Сергиенко, частный инвестор
Трейдер с опытом более 16 лет.

▫️ Инфляция в РФ на 19 февраля. Недельная: 0,11%, с начала месяца: 0,43%, с начала года: 1,29%, годовая: 7,57%. Международные резервы РФ на 16 февраля: $573,8 млрд ($580,4 млрд неделей ранее).

▫️ Минфин проинформировал о результатах проведения 21.02.2024 г. аукционов по размещению –
ОФЗ-ПД № 26226RMFS (погашение 07.10.2026): размещенный объем – 5,69 млрд руб., при спросе 8,87 млрд руб., выручка: 5,35 млрд руб., средневзв. цена – 91,0185% от номинала; средневзв. доходность – 12,39% годовых;
ОФЗ-ПД № 26244RMFS (погашение 15.03.2034): размещенный объем – 53,45 млрд руб., при спросе 99,92 млрд руб., выручка – 52,57 млрд руб., средневзв. цена – 94,66% от номинала, средневзв. доходность – 12,55% годовых.

▫️ Во вторник, 20 февраля, ЦБ опубликовал информационное письмо, определяющее принципы формирования дивидендной политики публичных компаний. Регулятор рекомендует утвердить политику, в которой был бы четко прописан порядок определения части прибыли, направляемой на выплаты дивидендов. Пресс-релиз: www.cbr.ru/press/event/?id=18433

На фоне высоких ставок облигации стали интереснее многих акций. В 2024 году они могут принести высокий доход инвесторам. Рассказываем, как правильно можно рассчитать доходность.

Как считать доход по облигациям

Доходность складывается из трёх составляющих:

• Купонный доход. Это купоны, которые получит владелец по своим облигациям, включая накопленный купонный доход (НКД).
• Рост цены. Разница между ценой продажи/погашения и ценой покупки. Она может быть как положительной, так и отрицательной.
• Реинвестирование купонов. Полученные купоны владелец может реинвестировать — купить на них ещё облигаций и заработать дополнительные проценты. Также можно реинвестировать амортизацию номинала — досрочные выплаты части номинала, которые есть у некоторых бумаг.

Все три вида дохода учитывает показатель эффективная доходность к погашению (Yield to Maturity, YTM). Именно его вы можете увидеть в мобильном приложении и торговом терминале в строке «Доходность».

Показатель YTM является лучшим показателем доходности для сравнения облигаций между собой. Облигация с более высокой YTM в среднем является более выгодной, чем облигация с более низкой YTM.

В начале февраля кривая бескупонной доходности снижалась для бумаг сроком обращения до трех лет и повышалась у 30-летних облигаций.

Сегодня перед длинными выходными видим риск возобновления сползания котировок вниз по среднесрочным и длинным ОФЗ. Покупка корпоративных флоатеров в текущей ситуации остается актуальной.

Минфин РФ 21.02.2024 провел аукционы по доразмещению ОФЗ-ПД серии 26226 с погашением 07.10.2026 и серии 26244 с погашением 15.03.2034.

ОФЗ-26226

• Предложение:10,0 млрд руб.
• Спрос: 8,9 млрд руб.
• Размещено: 5,7 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 91,02%
• Средневзвешенная доходность: 12,39%
• Премия к открытию дня: 8 б. п.

ОФЗ-26244

• Предложение: доступный остаток (414,9 млрд руб.)
• Спрос: 99,9 млрд руб.
• Размещено: 53,5 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 94,66%
• Средневзвешенная доходность: 12,55%
• Премия к открытию дня: 1 б. п.

План/факт размещения ОФЗ

Размещено ОФЗ по видам с начала 2024 г., млрд руб.

Курсы валют ЦБ на 22 февраля:

💵 USD — ↗️ 92,4387
💶 EUR — ↗️ 99,8968
💴 CNY — ↗️ 12,8039

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 2,12%, составив 3 139,5 пункта.

▫️ Министерство финансов информирует о результатах проведения 21 февраля 2024 аукционов по размещению –
ОФЗ-ПД № 26226RMFS (погашение 07.10.2026): размещенный объем – 5,696 млрд руб., при спросе 8,871 млрд руб., выручка: 5,351 млрд руб., средневзвешенная цена – 91,0185% от номинала; средневзвешенная доходность – 12,39% годовых;
ОФЗ-ПД № 26244RMFS (погашение 15.03.2034): размещенный объем – 53,453 млрд руб., при спросе 99,920 млрд руб., выручка – 52,575 млрд руб., средневзвешенная цена – 94,66% от номинала, средневзвешенная доходность – 12,55% годовых.

▫️ Владимир Путин вчера вечером провел встречу с министром сельского хозяйства Дмитрием Патрушевым. В ходе встречи министром были озвучены следующие данные: объем экспорта зерна в 2023 г. превысили 66 млн тонн, сумма поставок $16,5 млрд (что является рекордом, РФ удерживает мировое лидерство в торговле пшеницей), выручка от экспорта с/х-продукции предварительно составила $43,5 млрд ($42 млрд в 2022 г.). tass.ru/politika/20042217

Очередное размещение от Минфина. Предложено два выпуска ОФЗ-ПД серии 26226 в объеме 10 млрд. рублей и 26244 в объеме остатков, доступный для размещения в указанном выпуске.

ОФЗ 26226 с погашением 7 октября 2026 года, купон 7,95% годовых
ОФЗ 26244 с погашением 15 марта 2034 года, купон 11,25% годовых


Итоги:

ОФЗ 26226
Спрос составил 8,871 млрд рублей по номиналу. Итоговая доходность 12,39%. Разместили 5,696 млрд рублей по номиналу (57%)

Средневзвешенная цена на состоявшемся в среду аукционе по размещению ОФЗ-ПД серии 26226 с погашением 7 октября 2026 года составила 91,0185% от номинала, что соответствует доходности 12,39% годовых, говорится в сообщении Минфина России.

Всего было продано бумаг на общую сумму 5,696 млрд. рублей по номиналу при спросе 8,871 млрд. рублей по номиналу. Выручка от аукциона составила 5,351 млрд. рублей.

Цена отсечения была установлена на уровне 91,0000% от номинала, что соответствует доходности 12,40% годовых.

Ожидаем, что котировки классических госбумаг продолжат дрейфовать вблизи текущих уровней в ближайшие 2-3 месяца в отсутствие сигналов по снижению инфляции и ключевой ставки. Таким образом, корпоративные флоатеры пока по-прежнему остаются топ идеей на российском долговом рынке. На вторичном рынке рекомендуем обратить внимание на выпуски МЕТАЛИН1P6, Газпнф3P7R, ВЭБP-37, АФБАНК1Р11, РСЭКСМБ2Р4, купоны которых привязаны к ключевой ставке или RUONIA с премией 110-250 б.п. Достаточно интересно выглядит сегодняшнее размещение выпуска Газпром нефть с ориентиром купона RUONIA + 150 б.п.

Курсы валют ЦБ на 21 февраля: 
💵 USD — ↘️ 92,3490
💶 EUR — ↗️ 99,5589
💴 CNY — ↗️ 12,7970 

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 1,14%, составив 3 207,49 пункта. 

▫️ Завтра Министерство финансов проведет аукционы по размещению ОФЗ-ПД № 26226RMFS (дата погашения 07.10.2026) и ОФЗ-ПД № 26244RMFS (дата погашения 15.03.2034).

▫️ Банк России определил принципы формирования дивидендной политики публичных компаний. «Акционерным обществам, чьи бумаги торгуются на бирже, рекомендуется раскрывать информацию о выплате дивидендов с указанием причин своего решения. Эта информация должна быть понятной и непротиворечивой», — говорится в информационном письме регулятора. Пресс-релиз: www.cbr.ru/press/event/?id=18433  

▫️ Министр энергетики РФ Николай Шульгинов, выступая на выставке «Россия», сообщил журналистам, что добыча нефти в РФ в 2024 г. прогнозируется на уровне 523 млн т (530,6 млн т составила добыча нефти и газового конденсата в 2023 г.), добыча газа на уровне 667 млрд куб. м. (636,9 млрд куб. м в 2023 г.), сообщает ТАСС. tass.ru/ekonomika/20033795