ПИК СЗ

ПИК в I квартале сократил реализацию недвижимости на 2%, до 421 тыс. кв. м

Группа компаний ПИК в I квартале 2019 года снизила объем реализации недвижимости на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 421 тыс. кв. м. Хотя, как говорится в сообщении ПИКа, в стоимостном выражении продажи выросли на 14%, до 50,7 млрд рублей. Общий объем поступлений денежных средств по группе остался примерно на уровне прошлого года и составил 57 млрд рублей.

ПИК сократил реализацию недвижимости на фоне высокой базы прошлого года. В целом, по 2019 года компания не прогнозирует существенного роста относительно 2018 года, предполагая реализовать 1,7-1,9 млн кв. м жилья и получить общий объем поступлений денежных средств в размере 200-220 млрд рублей. Среди позитивных моментов можно отметить рост продаж в стоимостном выражении, что является следствием увеличения средней цены реализации. Средняя цена розничных продаж ПИКа, по подсчетам, год к году увеличилась на 17%, до 120 тыс. рублей за кв. м, в том числе в Москве — на 20%, до 150 тыс. рублей.

Промсвязьбанк

Объем реализации недвижимости снизился на 2% до 421 тыс. кв. м. Вчера Группа ПИК открыла сезон операционной отчетности российских девелоперов, опубликовав результаты продаж за 1 кв. 2019 г. Объем реализации недвижимости по новым контрактам в натуральном выражении сократился на 2,1%(здесь и далее – год к году) до 421 тыс. кв. м, при этом продажи в Москве уменьшились на 6% до 202 тыс. кв. м, тогда как в Московской области не изменились. С другой стороны, совокупные продажи в денежном выражении увеличились на 14,4% до 50,7 млрд руб. При этом продажи в денежном выражении росли по всем трем сегментам бизнеса Группы: Москва – на 12,5%, Московская область –15,1%, регионы – 30,6%. Доля ипотечных сделок в 1 кв. 2019 г. составила 64% от общего объема продаж по сравнению с 65% в 2018 г.

Рост цен реализации и сокращение объема ввода новых площадей способствовали снижению продаж в натуральном выражении. Средние цены реализации недвижимости компании повысились на 17% до 120 тыс. руб./кв. м. При этом рост средних цен реализации наблюдался во всех трех сегментах, в которых работает компания: Москва, Московская область и регионы. Помимо увеличения цен, еще одним фактором, способствующим снижению объемов продаж, стало сокращение новых площадей, выставленных на продажу (минус 26% до 436 тыс. кв. м).

( Читать дальше )

Группа ПИК опубликовала нейтральные операционные результаты за 1К19  

Объемы реализации недвижимости у компании упали на 2% г/г до 421 тыс кв м, а в стоимостном выражении они выросли на 14.4% до 50.7 млрд руб. Доля продаж по ипотечным контрактам осталась на уровне 64%. Денежные поступления остались неизменными на уровне 57 млрд руб. Количество зданий, запущенных в продажу, увеличилось до 24 с 21 годом ранее, тем не менее чистые площади к продажам снизились на 26% г/г до 436 тыс кв м, что говорит об общем снижении предложения жилья в Московском регионе. ПИК подтвердил свой прогноз по сохранению объемов продаж на уровне 1.7-1.9 млн кв м и денежным поступлениям в размере 200-220 млрд руб.

Результаты выглядят хорошими — в рамках наших прогнозов и прогнозов компании. Нейтрально для динамики акций.

АТОН

ГК «ПИК» увеличила в 1 квартале 2019 г. объем реализации недвижимости на 14,4% до 50,7 млрд рублей (421 тыс. кв. м) с 44,3 млрд рублей (430 тыс. кв. м) за 1 квартал 2018 г. Об этом сообщила компания.

Акции группы ПИК сегодня снижаются на 0,3% на публикации данных по продаже недвижимости в первом квартале 2019 года, которые зафиксировали объем поступлений денежных средств от продажи недвижимости на уровне того же периоде годом ранее.

Отметим, что результаты продаж недвижимости в первом и третьем кварталах традиционно ниже и план компании довести в 2019 году объем поступлений до 200-220 млрд руб. будет выполнен, если продажи в четвертом квартале останутся на уровне октября-декабря 2018-го.

ПИК удерживает лидерство на рынке, показатели ввода и продаж в рамках ожиданий. Рост НДС оказывает умеренное влияние на бизнес. Рост цен на жилье в 1 квартале составил 1,5-3,5%.

Полагаю, что маржа не претерпит сильных изменений. В прошлом году чистая рентабельность составила 8,5%, ожидаю, что она останется на прежнем уровне. Рост цен не угнетает спрос, рынок по-прежнему, активно растет за счет ипотеки, доля которой около 2/3. Другим драйвером является программа реновации в Москве. Ожидаю, что акции ПИК во 2 квартале будут торговаться в диапазоне 350-380 рублей.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Группа Компаний ПИК  объявляет о результатах основной (операционной) деятельности Группы за 3 месяца, закончившихся 31 марта 2019 года.

Основные операционные результаты за 1 квартал 2019 г.:

● Объем реализации недвижимости увеличился на 14,4% до 50,7 млрд рублей (421 тыс. кв. м) с 44,3 млрд рублей (430 тыс. кв. м) за 1 квартал 2018 г.
● Общий объем поступлений денежных средств составил 57,0 млрд рублей, что сопоставимо с 1 кварталом 2018 г.:
 — Объем поступлений денежных средств от продаж недвижимости (включая поступления на эскроу-счета) составил 51,1 млрд рублей.
 — Объем поступлений денежных средств от оказания строительных услуг и прочих видов деятельности составил 5,9 млрд рублей.
● В 1 квартале 2019 г. компания вывела в продажу 1 новый проект (в 1 квартале 2018 г. компания также вывела в продажу 1 новый проект).

( Читать дальше )

ГК ПИК в 2018 г увеличила EBITDA в 3 раза, до 42,8 млрд руб

EBITDA ПАО Группа компаний ПИК в 2018 году составила 42,8 млрд рублей, сообщила компания. По сравнению с 2017 годом показатель вырос в 3 раза. Рентабельность по EBITDA увеличилась до 17,2% с 7,8% в 2017 году. Общая выручка группы выросла на 40%, до 245,8 млрд рублей. В том числе выручка от продажи недвижимости увеличилась на 39% и составила 236,3 млрд рублей. Чистая прибыль ГК ПИК составила 21,3 млрд рублей, она выросла почти в 7 раз.

ПИК показал крайне сильные финансовые показатели, но их рост во многом следствие перехода на новые стандарты МСФО. Так, выручка группы без учета влияния перехода на новый стандарт отчетности составила бы по итогам 2018 года 191,8 млрд рублей, тогда динамика к 2017 году была бы всего 10% вместо 40%. Аналогично чистая прибыль без учета влияния перехода на новый стандарт составила бы 7,4 млрд рублей, что подразумевает рост в 2 раза к 2017 году, а не в 7 раз.

Промсвязьбанк

Группа ПИК опубликовала хорошие результаты по МСФО за 2018 

Выручка упала на 1.8% г/г до 246 млрд руб., принимая во внимание эффект МСФО 15. EBITDA составила 42.8 млрд руб., а рентабельность EBITDA достигла 17% (показателя EBITDA 2017, пересчитанного по новым стандартам, для сравнения нет). Чистая прибыль упала на 24% до 21.3 млрд руб. Объявленные показатели близки к нашим оценкам. ПИК продолжает генерировать высокий денежный поток от операционной деятельности при положительном оборотном капитале. Операционный денежный поток вырос на 23% г/г до 31 млрд руб. на фоне роста объемов реализации недвижимости до 1.9 млн кв м и роста средних цен на 4% в 2018. Валовый долг увеличился всего на 3% до 62 млрд руб., а чистый долг упал до 3.6 млрд руб., что подразумевает почти нулевое соотношение чистый долг /EBITDA. Компания не представила прогноза по дивидендам на 2019, но напомнила, что намерена придерживаться своей дивидендной политики, которая предполагает минимальную выплату 30% от свободного денежного потока. ПИК опубликует операционные результаты за 1К19 на следующей неделе, но компания отметила, что спрос остается высоким, а предложение в Москве постепенно снижается по сравнению с уровнями 2017-2018, что подталкивает цены на жилье вверх.

( Читать дальше )

Операционные денежный поток вырос на 23% год к году. Вчера Группа ПИК опубликовала результаты за 2018 г. по МСФО и провела телефонную конференцию. Общая выручка увеличилась на 40% (здесь и далее – год к году) до 246 млрд руб., выручка от продажи недвижимости – на 39% до 236 млрд руб. EBITDA выросла на 215% до 43 млрд руб., рентабельность по EBITDA повысилась до 17,2% с 7,8% в 2017 г. Чистая прибыль составила 21,3 млрд руб. по сравнению с 3,2 млрд руб. годом ранее. Чистый денежный поток от операционной деятельности увеличился на 23% до 31 млрд руб. Чистый долг (с учетом проектного финансирования и без учета средств на счетах эскроу) по состоянию на конец 2018 г. составил 3,6 млрд руб. (на 31.12.2017 – 15,0 млрд руб.). Соотношение Чистый долг/EBITDA снизилось до 0,1 с 1,1 на 31.12.2017 г.

Валовая маржа выросла. Последние два года с момента приобретения Мортона объем земельного банка ГК «ПИК» сократился с 12,5 млн кв. м в 2016 г. до 10,9 млн кв. м в 2018 г., что является одним из факторов, оказывающих поддержку генерации денежного потока.

( Читать дальше )

Всем привет, друзья. Сегодня позитивно отчиталась Группа компаний ПИК. Хочу разобрать пару моментов в ее отчетности, правда без SWOT-анализа. Выручка компании показала рост на 40% до рекордных 245 млрд. Прибыль, по сравнению с 2017 годом выросла в 6 раз и составила 21,3 млрд. Правда по сравнению с 2016 годом, рост не значительный.

Позитивным моментов выглядит то, что рост себестоимости продаж замедлился до 30%, что ниже динамики выручки. Хотя у компании традиционно себестоимость съедает львиную долю выручки. Более 70%, а в 2017 году, более 80%.

Финансовые доходы прибавили в динамике, при одновременном снижении фин. расходов. А вот расход по налогу на прибыль заметно увеличился до 26%, против 14% в 2017 году. Произошло это за счет «Расхода по отложенному налогу на прибыль» в 1,5 млрд. В 2017 компания показала доход по этой статье.

Что из отчета мне было не понятно, так это «Расход по значительному компоненту финансирования по договорам с покупателями» в размере 5,4 млрд. Но это оставим на погрешность (((

( Читать дальше )