Пандемия

Кредиторы США считают, что пространство для снижения ставок по ипотеке ещё есть и даже много, и более того, в 2021 году по прогнозам ставки по ипотеке будут снижаться.

Последнее значение индекса цен на жилье Case-Shiller в США, которое имеет двухмесячный лаг, показывал рост цен на 8,4% в октябре.

Это очень интересно, так как пару дней назад Эванс из ФРС заявлял, что мы можем увидеть разовое повышение цен на строительные материалы из-за ограничений предложения. Цены на сталь растут, цены на нефть растут, цены на жильё растут, пространство для снижения ставок по ипотеке есть, инфляционные ожидания растут, доходность по 10-летним облигациям растёт, а значит рост инфляции в США к весне может быть даже выше прогнозов.

☝🏻Кларида из ФРС вчера тоже заявил о том, что к весне инфляция в США перешагнёт 2% из-за сезонного фактора.

Смущает только то, что безработица в США остаётся высокой на росте инфляции в момент пандемии. Получается снижение безработицы будет ещё сильнее ускорять инфляцию и пока всё складывается так, что пандемия весной останется, а стимулирующие меры начнут тормозить (не сворачивать).

( Читать дальше )

В этом видео Вы узнаете:

🎄что будет с рублем в 2021 году

💬В этом ролике в основном будут мнения экспортов и прогнозы по рублю на 2021 год

🚹А также в конце этого ролика по традиции будет мое личное мнение по всему вышесказанному

( Читать дальше )

От отчета NFP не ждут позитивного сюрприза, однако не приходится надеяться даже на то, что рост рабочих мест будет соответствовать очень скромному прогнозу. Конгресс одобрил новые меры поддержки после периода, когда собиралась статистика по рынку труда, поэтому они декабрьский NFP их не отразит. Предыдущие стимулирование к тому моменту по большей части иссякло, отчего вероятность, что мы увидим негативный сюрприз в динамике рабочих мест, высока. 

Различные индикаторы занятости, которые выходили в течение прошлого месяца чаще отклонялись в негативную сторону:
 





Хотя в декабре снижались длительные заявки на пособия по безработице, позитивного эффекта для занятости это не принесло, т.к. было вызвано истекающим сроком действия соответствующих программ, после которого сидеть на пособиях уже становится не так выгодно. 
В декабре увеличилось также число пандемических выплат, что отражает негативное влияние пандемии на экономику. Отчет ADP указал на сокращение числа рабочих мест на 123К против ожиданий в +88К. Наибольшее число увольнений произошло, как ни странно, в сфере услуг.  Удар пандемии по сфере услуг хорошо виден на следующем графике Goldman:

( Читать дальше )

За последние пять лет акции Microsoft выросли почти в четыре раза, поскольку стратегия развития компании с преобладающим приоритетом в облачные технологии принесла свои плоды.

Рассмотрим основные направления бизнеса, на которые делает ставку компания:

Игровой бизнес. Microsoft выпустила свои новые консоли — Xbox Series X и менее мощную цифровую Series S — в ноябре. Обе консоли, как сообщается, хорошо продавались во время сезона праздничных покупок.

Данное направление бизнеса в компании принесло 8% выручки в 2020 финансовом году:

Облачный бизнес. Пандемия создала благоприятные условия для многих облачных компаний в 2020 году. Удаленные сотрудники в значительной степени полагались на облачные сервисы, чтобы оставаться на связи, и компании активизировали использование сервисов облачной инфраструктуры, чтобы поддерживать свой бизнес в сети.

Пухов Максим
ГК «Финам»

Доход Microsoft от «коммерческого облака», который в основном исходит от Office 365, его облачной платформы Azure и платформы Dynamics CRM, вырос на 36% и превысил 50 миллиардов долларов (или более трети ее выручки). в 2020 финансовом году.

( Читать дальше )

В 2020 году российский фондовый рынок получил огромное количество вызовов, основным из которых стала, конечно, пандемия коронавируса. Однако она не помешала многим компаниям поднять свою капитализацию и ликвидность.

Эксперты в ходе онлайн-конференции Российский рынок и рубль в 2020 — от паники до надежды ответили на вопросы относительно перспектив «Сбербанка».

Константин Бушуев, начальник управления анализа рынков «Открытие Брокер», ожидает в 1 полугодии 2021 года рост акций «Сбербанка» на 15-20% вверх от текущих уровней. Потом следует ожидать коррекционное движение. По его словам, фундаментальное качество бумаги сомнений не вызывает. Акции банка в начале 2021 могут продолжать расти. Дополнительными драйверами могут стать расформирование избыточных резервов, снижение общих рисков и среднесрочное укрепление рубля.

Алексей Кузьмин, директор по развитию и стратегическому планированию «НФК-Сбережения», отмечает, что в условиях ограниченных возможностей по инвестированию, приток новой ликвидности на рынок способен продолжать поддерживать котировки ценных бумаг «Сбербанка» и обеспечивать их положительную переоценку. В то же время, общее охлаждение на рынке, вероятно, окажет обратный эффект.

( Читать дальше )

ПАО «Сбербанк» — российский финансовый конгломерат, крупнейший транснациональный и универсальный банк Российской Федерации — России, Центральной и Восточной Европы.

Его доля в индексе Мосбиржи на текущий момент составляет около 14%, поэтому управляющие компании, фонды и иные профессиональные управляющие обязательно включают эту бумагу в свои портфели для наибольшей корреляции портфеля с базовым индексом.

Компания активно развивается, превращаясь из банка в технологическую компанию охватывающую практически все сферы жизни, данное развитие сопровождается позитивной финансовой отчетностью, прошедшую пандемию «Сбербанк» прошел с минимальными потерями в чистой прибыли, что является лучшим показателем в индустрии.

Котировки акций находятся в уверенном растущем тренде, в конце второй декады декабря они коснулись значимого уровня поддержки, 260 руб, и завершили фазу четвертой коррекционной волны. Далее, весьма вероятно продолжение растущего движения, с тестированием уровня 340 руб, вполне вероятно что это произойдет уже в 1-2 квартале 2021 года.

Пухов Максим
  «Финам»
           

Акции «ВСМПО-Ависма» отреагировали падением на 5,6% в начале торгов на информацию о включении компании в новый санкционный список Министерства торговли США. В него вошло немало других предприятий, в той или иной степени связанных с производством военной авиации. Однако достаточно быстро акции отыграли падение, и к настоящему времени снижение составляет около 1%.

Угроза санкций по отношению «ВСМПО-Ависма» преувеличена в сравнении с реальными проблемами компании, вызванными состоянием рынка титана. Включение в список означает, что компания не сможет в США приобретать ряд товаров и технологий, от которых, как представляется, «ВСМПО-Ависма», в общем-то, никак и не зависит. Напротив, компания сама поставляет титановую продукцию американской авиастроительной корпорации Boeing, а импорт титана из России Соединенные Штаты не ограничили и ограничивать не будут.

Калачев Алексей
   «Финам»

«ВСМПО-Ависма» не зависит от импорта из США, но зависит от экспорта продукции с эту страну. В 2019 году на штаты приходилось около объема 36% продаж или около 48% экспорта «ВСМПО-Ависма». Пандемия, падение авиаперевозок, снижение спроса на новые самолеты и сокращение их производства ударили по производственным и финансовым показателям компании в этом году. Производственный план по выпуску товарной титановой продукции на 2020 год был сокращен с 39 до 26,5 тыс. т. По данным квартальной отчетности по РСБУ за 9 месяцев 2020 года, выручка «ВСМПО-Ависма» сократилась на 12,0%, и компания получила убыток в размере 346,9 млн руб. против 16,8 млрд руб. прибыли за аналогичный период прошлого года. Однако все это уже учтено в стоимости акций.

( Читать дальше )

Раз в этом году пошли такие манёвры:
1. С началом пандемии шуганули народ налогом на вклады на миллион и выше
2. Для особенно впечатлительных и жадных «буратин» тут же следом ввели «льготную» ипотеку
3. Первое, что открыли к работе в весеннюю пандемию Собянин с Воробём были стройки и укладка бордюров как бонус
4. Растормошили народ к осени вопя из всех щелей об ослаблении рубля и новой «неизбежной» девальвации
5. Все сми наполнили статьями и сюжетами о том как «печатают» много рублей и какие большие займы в офз
6. И вишенка на тортик, вчерась, по 5 тыр. на детишек до 7 лет — типа намёк расширяйтесь, мы помогаем, берите ипотеку, всё хорошо

ЗЫ: Все мэры Москвы и все главы МО (включая Громова и Воробья) очень плотно заседали в строительстве всего и вся. И сколько на этом…

В конце прошлого месяца «Сбербанк» представил новую стратегию развития на 2021 — 2023 годы, согласно которой доля доходов банка от нефинансовых сервисов группы на горизонте 2030 года может составить 20- 30%, а в 2023 году – более 5%. В частности, к таким сервисам относятся электронная коммерция, развлечения, облачные технологии и кибербезопасность.

Представленная стратегия является последовательным продолжением своей предшественницы трёхлетней давности, однако тогда инвесторы не оценили концепцию развития экосистемы, при этом покупка банком различных компаний на рынке воспринималась как распыление ресурсов в многочисленные области деятельности. Сейчас же попытка донести до инвестиционного сообщества суть стратегии увенчалась успехом.

После Дня инвестора многие аналитики изменили в сторону повышения свои прогнозы по стоимости акций группы, средний рост которых составил 10-20%. Кроме этого, швейцарский финансовый холдинг UBS впервые учел непрофильные активы «Сбербанка» в прогнозе общей стоимости компании, подняв оценку их цены в годовой перспективе до 594 млрд рублей с возможностью увеличения до 1,1 трлн рублей. Ранее эксперты UBS оценивали нефинансовые активы «Сбербанка» в 4,5 раза ниже – в 133 млрд рублей. На повышение оценки повлияла как новая стратегия развития, так и то, что влияние пандемии на банковский сектор оказалось достаточно умеренным.

( Читать дальше )

Еврокомиссия установила предварительные антидемпинговые пошлины на горячекатаный прокат из Турции в размере 4,8-7,6%. Предварительные меры, если они будут подтверждены, вступят в силу 14 января 2021, расчетные пошлины могут меняться вплоть до этой даты. Окончательные пошлины вступят в силу к 13 июля 2021.

Объявлению предшествовало антидемпинговое расследование в отношении импорта горячекатаного рулона. На долю экспорта плоского проката из Турции пришлось 27% совокупного экспорта стали в 2019, при этом на горячекатаный прокат пришлось 60% совокупного экспорта, или примерно 3,5 млн т, по данным Турецкой ассоциации экспортеров стали. Экспорт стали из Турции в Европу снижался в этом году из-за торговых барьеров и пандемии. Если объемы горячекатаного проката из Турции будут перенаправлены на рынки Юго-Восточной Азии и Латинской Америки, это окажет дополнительное давление на предложение стали в Европе, так как производство стали в Европе снизилось и было на 14 г/г ниже в ноябре. Внутренние цены на горячекатаный рулон сильно выросли по всей Европе в декабре на фоне дефицита этой продукции на рынке.

( Читать дальше )