Пик

Ссылка на телеграм канал: https://t.me/Investovization_official

Привет !

Выражаю своё мнение и интересно услышать ваше .
спасибо .


Довелось мне столкнуться с движем пика.
что я увидел на примере студии в Питере .

ЖК кудровский парк сдача декабрь 24 года чистовая отделка без мебели .

Ипотечное кредитование остаётся под серьёзным давлением. В июне количество выданных ипотечных кредитов резко выросло к уровню мая, но цифры выглядят очень скромно в сравнении с недавним прошлым. В июне 2021 года в целом по России было выдано 178,7 тыс. ипотечных кредитов, в июне 2022 года 65,7 тыс. Аналогичная картина на ключевых рынках (Москва/МО, Петербург/ЛО) публичных застройщиков. Продолжает расти средний чек, поэтому динамика в деньгах выглядит лучше, чем выдача в штуках.

Очевидно, что дно пройдено в мае. Но насколько сильным и быстрым будет отскок – большой вопрос. Возможно, те количественные показатели выдачи ипотеки, которые мы наблюдали еще полгода назад, очень долго не будут достигнуты. Таким образом, натуральные продажи (в м2) большинства застройщиков будут заметно ниже, чем в прошлом году. Есть отдельные игроки, которые могут органически расти и на падающем рынке, занимая долю более слабых участников. Возможно, Самолёт как раз является тем самым застройщиком, который продолжит наращивать объёмы текущего строительства и реализацию новых квадратных метров. Москва и Санкт-Петербург очень ёмкие рынки. Только в Московском регионе объём текущего строительства 28,1 млн.м2. Самолёт с 2018 года утроил объём текущего строительства с 1 млн.м2 до почти 3 млн.м2, став вторым в России застройщиком, обойдя ЛСР. Земельный банк позволяет ещё нарастить объёмы стройки, подбираясь к ПИК.

Мы уже с вами обсуждали, что правительство делает главную ставку в экономике на застройщиков. Понятно, что стройка поддерживает многие сектора, в том числе и финансовый (который пострадал от санкций ощутимее всех). С увеличением ипотечного портфеля также увеличивается денежная масса, которая является индикатором для роста ВВП и экономики в целом. Снижение ставок по ипотеке принесло свои «дивиденды» и после двухмесячного сокращения, ипотечное кредитование начало подавать признаки жизни.

Выдача ипотеки

​​🇷🇺 Рынок РФ изо всех сил старается удержаться выше отметки в 2000 п., закрыв неделю в минус 0,6%. Высока вероятность отскока к уровню в 2200 п. Этому способствует подписание Украиной соглашения по зерну и снижение ставки ЦБ до 8%. Не считаю эти события среднесрочными драйверами роста, поэтому к широкомасштабным покупкам не готов.

Доллар завершил неделю с околонулевой динамикой. Старания ЦБ по сдерживанию курса национальной валюты пока не увенчались успехом. Может быть изменение бюджетного правила поможет экспортерам, но поступательный рост доллара ожидаю лишь осенью.

В лидеры роста недели врываются застройщики. ПИК прибавил 5%, ЛСР 10,2%, Самолет 5,9%. Последний выглядит в текущей фазе рынка сильнее прочих. Продление льготной ипотеки помогает поддержать спрос на недвижимость, но стоит помнить, что в 2023 году девелоперы могут остаться без этого драйвера.

Нефтегазовый сектор торгуется разнонаправленно. «Бездивидендный» Газпром находит сил прибавить 2,3%. Турбина для Северного потока застряла в Германии, но возобновление поставок газа не за горами. Ожидаю рост объемов экспорта уже в августе текущего года к уровням июля. Сохранившая уровень экспорта Роснефть растет на 2,9%, а вот Лукойл теряет 0,7%, и не дает повода вернуть его в портфель.

Индекс Мосбиржи продолжает консолидироваться возле психологической отметки 2000 пунктов. В лидерах роста накануне были бумаги Газпрома, которые потяжелели на 2% на новостях о продолжении поставки природного газа по трубопроводу Северный поток. Плановый ремонт завершается сегодня. Ранее ходили слухи, что Путин принял решение «не включать» газопровод после ремонта. 

Последний месяц неплохо выглядят бумаги IT-сектора, где в лидерах роста Яндекс и OZON. Инвесторы скупают акции на ожиданиях позитивной квартальной отчетности, которую эмитенты скоро представят на суд общественности. 

Сталевары и золотодобытчики вновь в лидерах падениях. Цены на металлопрокат и золото падают, а себестоимость производства растет. Если в прошлые кризисы спасала девальвация рубля, то сейчас мы видим обратный эффект. По ММК в понедельник выйдет статья с разбором операционного отчета за полугодие.

Для черной металлургии текущая ситуация более критичная, поскольку они остались без ключевых экспортных рынков, а поставки в Поднебесную не покрывают затрат на производство. Про щедрые дивиденды отечественных сталеваров в этом году можно забыть. Возможно, что выплат не будет и в обозримом будущем. 

🤦Целый детектив разворачивается в акциях ТМК. Во вторник на лентах раскрытия корпоративной информации появилась информация, что Совет директоров рекомендовал дивиденды за 6 мес. 2022 года в размере 9,68 руб. Инвесторы обрадовались двузначной дивидендной доходности и шустро скупали акций, однако в среду информациях о решениях СД исчезла. Вообще не удивлен.

Бумаги застройщиков пользуются неплохим спросом на этой неделе. Завтра Центробанк России проведет очередное заседание, где может снизить ключевую ставку до 9%, что благоприятно для девелоперов, которые могут рассчитывать на рост сделок по продаже недвижимости за счет ипотеки. Греф и Костин ждут снижения ключевой ставки до 7% осенью. Реализация такого сценария сулит застройщикам рост продаж к 4 квартале. Если ПИК и ЛСР мне не интересны, то вот Самолет надо бы разобрать еще раз.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией