Бумаги «Полюса» демонстрируют удивительную стабильность. Ожидаю, что акции будут играть роль защитных в случае снижения рынка. Долгосрочная цель по ним — 5400 руб.Ващенко Георгий
Сегодня ждем отчетность Yandex и ряд макростатистических данных из США. На динамику рынка сильно повлиял отскок цены на нефть выше $65 за барр. Это происходит на фоне переговоров в Москве короля Саудовской Аравии с руководством России, данных о запасах и ослаблении доллара против основных валют.
Рубль также неожиданно укрепляется против доллара, ориентируюсь на диапазон 56,50-57 до конца дня. При этом дальнейшего укрепления не ожидаю, на мой взгляд, игроки, скупавшие валюту в больших объемах накануне в диапазоне 57-58 не будут спешить от нее избавиться. Индекс МосБиржи, открывшийся с гэпом наверх, скорее всего, закроется в диапазоне 2260-2270 п.
Выручка уменьшилась на 2,8%, до 158,683 миллиарда рублей.
Основные финансовые результаты за 2017 год
Полюс должен опубликовать финансовые результаты за 4К17 завтра. Мы ожидаем, что компания покажет неизменный размер выручки от продажи золота и небольшое снижение EBITDA — на 4% кв/кв (до $454 млн) в результате давления со стороны сезонного роста SG &A-расходов и небольшого роста себестоимости. Ожидается, что свободный денежный поток упадет до $64 млн (-39% кв/кв) из-за роста капзатрат в 4К, что предполагает $267 млн в общем за год. Дивидендная политика Полюса предусматривает минимальную выплату $550 млн за (выше FCF), что предполагает приблизительно 130 руб. на акцию и доходность 3%. Несмотря на относительно невпечатляющий квартал, мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ по Полюсу, учитывая его низкую оценку и высокие дивиденды, а также низкие производственные затраты и впечатляющий профиль роста. Телеконференция состоится 19 февраля 2018 в 16:00 по московскому времени (13:00 по лондонскому времени). Номера для набора: Россия: +74952131767, Великобритания: +44(0) 3309411, ID: 1389089.
Конкурировать с «Новатэком» сможет только Катар
Зампред правления «Новатэка» Денис Храмов сообщил на Всемирном экономическом форуме в Давосе, что компания уменьшит стоимость строительства нового СПГ-завода, что повысит конкурентоспособность России на мировом энергетическом рынке. «Помимо очень низких затрат на добычу и геологоразведку мы сможем достичь показателя затрат на сжижение [газа] менее $2 за миллион британских тепловых единиц (MBTU)». Заявленная «Новатэком» в качестве целевой стоимость сжижения может сделать себестоимость российского СПГ одной из самых низких в мире даже с учетом транспортировки. На европейском рынке по этому показателю с «Новатэком» может сравниться разве что Катар. (Ведомости)«Газпром» съезжает с высокой базы. Экспорт в Европу начал падать
Рекорды экспорта газа в дальнее зарубежье в январе 2017 года сейчас обернулись для «Газпрома» снижением показателей. На фоне высокой базы поставки за рубеж в первые 20 дней января упали на 14%. Основной причиной стала теплая погода в Европе, которая притормозила импорт и отбор газа из местных подземных хранилищ. «Газпром» предпочел сокращать прокачку через самое дорогое направление — через Украину, где транзит упал почти на 2 млрд кубометров. (Коммерсант)«Роснефти» нужна длинная «Дружба» с Германией. Компания хочет перенаправить трубопроводные поставки нефти
«Роснефть» планирует поставлять нефть на свои НПЗ на юге Германии через нефтепровод «Дружба» вместо трансальпийского трубопровода TAL, для чего потребуется построить продолжение трубы. В этом заинтересован «ряд акционеров» НПЗ. Но получить одобрение европейских регуляторов на удлинение «Дружбы» будет непросто. (Российская валюта подорожала с 60,2 руб./долл. в ноябре до 56,5, поскольку цена Brent взлетела, протестировав отметку около $70 долл./барр., а доллар США подешевел по отношению к основным мировым валютам USDX на 5%. Наши аналитики по макроэкономике прогнозируют, что средний курс рубля в этом году составит 61-62 руб./долл., исходя из прогнозной цены Brent $55 долл./барр. Потенциальные санкции в отношении суверенного долга и рост объемов валютных интервенций также представляют собой угрозу для рубля. Сильный рубль невыгоден экспортерам, и мы считаем, что сейчас подходящее время напомнить о возможных последствиях его волатильности для сектора металлов и добычи. Наиболее уязвимыми в этом плане представляются РУСАЛ и Evraz, которые характеризуются низкой рентабельностью, в то время как Полюс и Норникель сравнительно устойчивы. Общее правило заключается в том, что при прочих равных условиях, чем ниже рентабельность, тем выше чувствительность финансовых показателей к волатильности рубля.АТОН
Полюс разместил евробонды на $250 млн со сроком погашения в 2021 году. Бонды могут конвертироваться в глобальные депозитарные расписки.
Ставка купона составляет 1%, а цена конвертации — $50,0427 за GDR с учетом премии в размере 30% к средней цене расписки за 19 января.
Вырученные средства от выпуска облигаций Полюс планирует направить, в частности, на рефинансирование долга и на другие общекорпоративные цели компании.
Эмитент имеет право в дату погашения облигаций выбрать способ погашения: денежными средствами, расписками или же частично денежными средствами и частично расписками. Эмитент будет иметь возможность выкупить евробонды в любой день после даты, приходящейся на 21 день после второй годовщины даты погашения бумаг с учетом начисленных процентов, если стоимость GDR, выплачиваемых при конвертации превысит 130% основной суммы облигаций за указанный период.
Держатели бумаг, в свою очередь, имеют право конвертировать их в GDR в любой момент после размещения облигаций вплоть до седьмого дня до даты погашения бумаг.