Пятерочка

Как сообщает агентство ‘Интерфакс”, глава X5 Шехтерман дал интервью российским СМИ по поводу состояния бизнеса компании в текущей ситуации. Темпы роста по итогам 1К20, вне всякого сомнения, будут выше г/г, однако на результаты повлияет сочетание противоположных факторов: увеличение плотности продаж в сравнении с более высокими расходами на логистику и на персонал и дополнительными расходами на профилактические меры защиты от вируса. В дальнейшем, в 2К-3К X5 ожидает стабилизации потребительского спроса – частота посещений снизится, однако покупательская корзина будет больше.

В целом, наше впечатление от интервью соответствует нашим ожиданиям по поводу текущих трендов в отрасли и не стало для нас сильным сюрпризом. Хотя располагаемые доходы домохозяйств в этом году, скорее всего, снизятся, оказывая давление на покупательную способность населения, мы считаем, что продовольственные ритейлеры хорошо защищены в нынешних условиях, так как 1) исторически потребители скорее сокращали бюджеты на товары не первой необходимости, тогда как 2) топ-2 розничные сети позиционированы так, чтобы увеличивать долю рынка за счет конкурентов меньшего масштаба.

( Читать дальше )

Гендиректор X5 Retail Игорь Шехтерман дал развернутое интервью СМИ. Ниже представлены основные его моменты.  С середины марта Х5 пережила уже две волны спроса. По итогам марта розничная выручка компании выросла более чем на 17% г/г.  Покупательский паттерн существенно поменялся – трафик в магазинах снизился, при этом средний чек существенно вырос – люди стали реже ходить в магазины, но при этом покупают больше продуктов за один поход в магазин.
           
— Покупатели отдают предпочтение магазинам у дома и меньше ходят в магазины, расположенные в торговых центрах (ТЦ). В выигрыше «Пятерочки», в проигрыше – «Перекрестки», расположенные в ТЦ.

— Точный эффект от пандемии и карантинных мер на финансовые результаты оценить сложно, поскольку торговая сеть понесла дополнительные расходы – на логистику, персонал, защитные меры, на которые в марте пришлось не менее 1 млрд руб. Х5 пока сохраняет свои прогнозы на 2020 г.

( Читать дальше )

Нашёл в новостях в терминале и диву даюсь!
Цитирую:
 Сеть McDonald`s в России договорилась с ритейлерами о временном трудоустройстве своих сотрудников, пока её рестораны закрыты из-за введённых властями запретов в рамках мер по борьбе с короновирусом.
 Сотрудники McDonald`s смогут временно работать по совместительству в сетях «Пятёрочка»,«Перекрёсток»,«Лента»,«Дикси»,«Metro», а также в сервисе доставки «СберМаркет».
 «Данный проект рассчитан на несколько месяцев в зависимости от договорённости с каждым партнёром и его сроки могут варьироваться в зависимости от продолжительности введённых ограничений в России в связи с предотвращением распространения коронавируса».
 При этом McDonald`s заявил, что в полном объёме сохраняет рабочие места для сотрудников, временно трудоустроенных у партнёров и гарантирует выполнение всех обязательств по защите трудовых прав в соответствии трудовым кодексом РФ.
 в 738 предприятиях McDonald`s в России занято более 60 тысяч человек.
 От себя:
Ай да, молодцы! 
Не, я понимаю, что все люди которые работают в McDonald`s в России — это россияне. Но за счёт других выживать, это неуместно. Я также могу понять, что все способы хороши, но всё же должно это где-то(в договоре) прописано быть! Как считаете?

Х5 отчиталась за 4 квартал и 2019 год по МСФО. Прежде чем смотреть результаты, маленькое отступление. Недавно заходил в Пятерочку за молоком. По громкой связи сказали буквально следующее (не дословно, но суть): «Мы следим за качеством и любим покупателей. Любой испорченный или не понравившийся товар можно вернуть и компания примет его даже без чека! Любые товары с неправильным ценником продаются по цене, которая на витрине.» Понятно, что это банальность, которая и так должна работать, но согласитесь, относительно конкурентов удивительная клиенто ориентированность. В общем в плане удобства, чистоты и создания магазина будущего Х5 значительно впереди остального сектора. Магниту есть чему поучиться, не зря они пытались переманивать менеджеров у конкурента. 

Эти и другие полезные материалы у нас в Telegram

Мы определились, что Х5 это однозначный лидер сектора, а за лидерство принято давать премию. Собственно ее мы и увидели в котировках: акции почти не упали относительно остального рынка и вообще держались молодцом! 

Но против лома, как известно, нет приема. Какими бы крутыми не были менеджеры Х5, как бы не были крепки акции на фоне падающего рынка, будь ты хоть трижды Джобс или Безос, в продуктовом ритейле невозможно наращивать прибыль, когда у населения снижаются доходы. А они в 1 квартале упадут очень сильно и вернутся на текущий уровень не скоро. Два фактора, которые нанесут разрушительный удар по розничной торговле:
— падение нефти до 25 $ = снижение доходов всей российской экономики;
— карантин — еще один удар по падающим снижающимся доходам населения. 


( Читать дальше )

​​Неделя на рынке РФ прошла без потрясений. Первую половину индекс рос, но затем скорректировался до 3087 п. В итоге, Индекс Мосбиржи завершил неделю скромным ростом в +0,36%

Аэрофлот оказался в лидерах роста +11,4% на фоне выхода позитивного отчета по РСБУ. Чистая прибыль компании выросла практически в 2 раза.

Яндекс покорил отметку в 3000 рублей за акцию и продолжает расти, показывая отношение инвесторов к IT компании. По итогам недели рост составил 8%

Тинькофф банк в лице TCS Group также ежедневно переписывает свои максимумы, +9,7%. Коррекция последних недель не сказалась на акциях банка. Предположу, что сейчас IT и финтех компании выглядят в глазах инвесторов тихой гаванью, в которой можно укрыться от «коронавируса». 

Кстати, по Тинькофф вчера опубликовал статья, которая в полной мере описывает мое отношение к компании. Читайте подробнее тут: https://smart-lab.ru/blog/592663.php

( Читать дальше )

15 января «Магнит» опубликовал результаты по продажам во второй половине декабря, где продемонстрировал положительный LFL трафик (+2,4% г/г). Инвесторы отреагировали позитивом и с тех пор акции закрыли дивгэп и выросли на 13% (в моменте было +18%).

Будет ли «Магнит» расти дальше? Это зависит от того:

Какие результаты представит «Магнит» за 4 кв 2019 — разберемся далее;

Что будет с LFL показателями в 1 полугодии 2020 — рассмотрим факторы, которые повлияют на их динамику.

Положительный LFL трафик за счет агрессивной промо активности. 

Для того, чтобы вернуть трафик в сезон высоких продаж и внедрить новый CVP после распродажи старого ассортимента, «Магнит» прибегнул к промоактивности. По данным Cberbank CIB (рассчитывают потребительский индекс Иванова), это не повысило лояльность клиентов, а привело к росту трафика в результате увеличения походов за единичными покупками по акции. Доля promo hunters в трафике «Магнита» была на рекордном уровне в 29% (впервые выше, чем у «Пятерочки»).

( Читать дальше )

Я беседую с Александром Ашрафулиным. Саша — очень крутой эксперт в сфере коммерческой недвижимости. Причем эксперт в отдельном сегменте — стрит-ритейл. Его мнение очень ценно для меня. Делюсь с читателями очередным “алмазом”.

Ранее уже писал статью про мой опыт в этом сегменте. Вот вам альтернативный подход.

Стиль автора, орфография и пунктуация сохранены.

В чем суть твоего продукта?

Продаем коммерческие помещения с действующими арендаторами, по которым заключен долгосрочный договор аренды от 7 до 10 лет.

( Читать дальше )

Операционные результаты X5 за 4К19: рост выручки чуть ниже наших ожиданий         

Чистая розничная выручка за 4К19 увеличилась на 11% г/г до 467 млрд руб., хотя рост выручки оказался на 1.8 бп ниже по сравнению с 3К. Чистые розничные продажи Пятерочки достигли 364.2 млрд руб. — рост замедлился до 11.5% г/г. Магазины под брендом Пятерочка продемонстрировали замедление роста LfL-корзины, который был частично компенсирован ростом LfL-трафика. Продажи Перекрестка составили 78.8 млрд руб. (+17.2% г/г) на фоне сильного роста сопоставимых продаж и расширения сети магазинов. Карусель оказалась в отстающих — ее чистые продажи упали на 6.9% г/г, составив 26 млрд руб., из-за запуска программы трансформации сети и изменения поведения покупателей. Рост сопоставимой корзины группы замедлился с 3.4% в 3К до 0.5% в 4К, в то время как LfL-трафик ускорился с 0.5% до 1.8% за тот же период. Общее число магазинов X5 достигло 16 297, а рост торговых площадей замедлился с 15.1% в 3К до 12% в 4К за счет политики сбалансированного роста.

( Читать дальше )

Читатели просили меня написать о том, как я вкладываю в недвижимость. Расскажу про один из инструментов. Скоро будут и другие материалы на эту тему.

Все началось с того, что меня перестала устраивать доходность моих “однушек”. Куча хлопот ради микроскопической ренты в 5%.

Долгое время я облизывался на двухзначные доходности коллег из коммерческой недвижимости. Но не понимал как к ним присоединиться. Любые попытки войти в “высшую лигу” заканчивались провалом.

Сначала меня отпугивали хлопоты. Я сидел на форумах и с интересом читал захватывающие истории рентополучателей, которые пытались скупать квартиры на первых этажах, переводили их в нежилой фонд и сдавали магазинам. Неплохая была “тема”. Правда сегодня она уже не работает. Слишком сложно получить разрешение.

( Читать дальше )

X5 Retail Group пока сохраняет заметный отрыв от ближайших конкурентов и остается лидером продуктовой розницы в стране с наиболее прозрачным инвестиционным профилем. Подтверждая это, GDR компании за последний год прибавили в цене около 35%, но для дальнейшего развития в условиях зрелого рынка бизнесу требуется новый подход.

Группа дала старт реализации стратегии, предполагающей смещение фокуса на неорганические источники роста и повышение эффективности. Ритейлер намерен сосредоточится на развитии своих основных сетей «Пятерочка» и «Перекресток», улучшить их ценностное предложение и начать переход на обновленные форматы со следующего года.

Несмотря на неоднозначную макроэкономическую ситуацию, мы рассчитываем, что реализация новой стратегии поможет ритейлеру поддержать рентабельность и увеличить плотность продаж в ближайшие годы. Мы возобновляем покрытие X5 Retail Group с целевой ценой 2 503 руб. для ее GDR и рекомендуем «Покупать» бумаги компании.

Михайлин Артем
ИК «Велес Капитал»