РАСПАДСКАЯ

Угольная отрасль России столкнулась с рядом серьезных проблем, несмотря на растущий спрос со стороны крупнейших потребителей — Китая и Индии. Цены на уголь не демонстрируют признаков роста, что обусловлено увеличением запасов в Китае и Индии, а также погодными условиями, снижающими потребность в угле.

Экспорт российского угля в текущем году показывает низкую эффективность. Основные проблемы можно разделить на внешние и внутренние факторы. К внешним относятся низкие цены на уголь и возвращение Китаем торговых пошлин для российского угля, в то время как для Австралии и Индонезии они обнулены. Внутренние проблемы связаны с тарифной политикой в российских портах и логистическими ограничениями, такими как низкая пропускная способность железных дорог.

По оценкам Kpler, морской экспорт российского угля за первое полугодие составил 79,1 млн тонн. Учитывая, что на него приходится около 90% всего экспорта, общий объем экспорта за 2024 год может не достичь даже 190 млн тонн, что на 10-15% ниже прошлогоднего показателя.

Всем доброе утро! В пятницу, после оглашения решения ЦБ по ключевой ставки и риторики о дальнейших планах по сдерживаю инфляции, рынок начал волноваться. 

Однако, по многим бумагах дневная просадка была практически выкуплена. Как и писал ранее, рынок по большинству инструментов перегрет, но есть ряд тех, которые интересны здесь и сейчас и находятся на своих сильных зонах поддержки. 

К примеру, акции ПАО Распадская (#RASP): цена находится на трендовой, по которой двигается достаточно давно. Если она удержится выше 270-275 рублей, то сможем увидеть и ~304 рубля. А если повезет, то и 340 руб.  

В начале неделе продажи могут продолжиться, но нужно смотреть внимательно. Возможно, высаживают лишних пассажиров. 

#RASP

Мой тг-канал: t.me/StocksOrbit

Не исключено, что Индекс МосБиржи продолжит снижаться до конца июля, но в среднесрочном плане рынок вернется к росту после решения ЦБ по ключевой ставке. Дополнительным позитивом может стать приток свежей ликвидности от дивидендов Сбера во второй половине месяца.

• Краткосрочные идеи: без изменений

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты — снижение на 12%, Индекс МосБиржи — коррекция на 13%, аутсайдеры упали на 21%.

 📈 Краткосрочные фавориты:

• Сбер-ао — сильная фундаментальная история в секторе, лидер рынка.

• ТКС — сделка с Росбанком усилит позиции, история роста сохраняется.

• ЛУКОЙЛ, Татнефть-ао и Газпром нефть — рост цен на нефть поддержит акции нефтяных компаний.

• Ozon — ожидаем восстановление котировок в среднесрочном плане.

• Московская биржа — сохранение жесткой монетарной политики в целом позитивно.

📉 Краткосрочные аутсайдеры:

• АЛРОСА — слабая конъюнктура на алмазном рынке.

Угольные компании жалуются на невозможность доставки грузов из-за высокой занятости железной дороги. Проблема обсуждалась в конце июня на совещании в Минэнерго. Занятость железнодорожной инфраструктуры путей общего и необщего пользования на Западно-Сибирской железной дороге превышает 90%, а по ряду станций достигает 100%.

На станциях погрузки и путях необщего пользования простаивает около 280 составов с углем, что препятствует подводу порожних вагонов и вывозу груженных. Это приводит к образованию значительных сверхнормативных остатков угля, что грозит остановкой обогатительных фабрик. Мощности фронтов погрузки угольных компаний задействованы менее чем на 50% от их перерабатывающей способности, а выполнение согласованной заявочной базы не превышает 70%.

В ОАО РЖД заявили, что выполняют все обязательства по вывозу угля и предлагают использовать возможности привлечения инновационных вагонов повышенной грузоподъемности. Однако временное отставление поездов используется для сглаживания неритмичности работы участников цепочки доставки грузов.

Спред между спросом и предложением для сентябрьских поставок увеличился до 100-109 USD/т.

Южноафриканский индекс с высоким CV 6000 держится выше 105 USD/т. Сезон муссонов в Индии продолжает сдерживать потребительскую активность в отношении южноафриканского сырья. Участники рынка ожидают улучшения спроса в конце июля-начале августа, после того как 23 июля правительство Индии представит свой бюджет на 2024-2025 годы и конечные потребители вернутся на рынок для пополнения запасов.

Запасы угля на угольном терминале Ричардс-Бей (RBCT) выросли до более комфортного уровня в преддверии технического обслуживания железной дороги, которое продлится с 23 июля по 01 августа. Текущие запасы находятся на уровне 3,2 млн т (+0,7 млн т по сравнению с предыдущим периодом).

Тяжело бумаге. Пришли к целевому диапазонуи его прошли. Хотел тут подкупить, но не получается, поддержки от крупного особо нет. Следующий уровень в районе 240.

Телега: https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

В первом полугодии 2024 года Россия продолжила экспортировать уголь в различные страны мира. Особенно значительными стали поставки в Израиль и Саудовскую Аравию, а также возобновление экспорта в Тунис и Танзанию после длительного перерыва. Однако общий объем экспорта сократился по сравнению с прошлым годом из-за низких цен на уголь и роста транспортных расходов угольных компаний. Экспорт в Китай сократился на 26%, в Индию — на 18,5%, а в Турцию — на 4%.

Цены на уголь остаются на низких уровнях, что также оказывает влияние на общий объем экспорта. Экономические факторы, такие как транспортные расходы и конкурентоспособность, становятся все более значимыми для российских угольных компаний, стремящихся поддержать свои экспортные позиции.