РОСНЕФТь

финансовые результаты Роснефти за 12 м. и 4 кв. 2018 Г

•     рост EBITDA в 1,5 раза год к году до уровня свыше 2 трлн руб. с увеличением маржи по показателю до 25%
•     увеличение чистой прибыли по итогам 2018 Г. в 2,5 раза до 549 млрд руб.
•     свободный денежный поток 17,9 млрд долл. по итогам 2018 г.
•     снижение суммарного объема торговых обязательств и чистого финансового долга более чем на 14 млрд долл.

Выручка от реализации и доход от ассоциированных и совместных предприятий

Выручка за 2018 г. увеличилась в 1,4 раза год к году, составив 8 238 млрд руб. (133,7 млрд долл.), что, в первую очередь, обусловлено ростом мировых цен на нефть (+41,2% в руб. и +31,4% в долл. выражении), а также увеличением

( Читать дальше )

Итак, сегодня выходят первые отчеты МСФО 2018: Северстали и Роснефти.

Я бы хотел, чтобы на смартлабе было живое и актуальное обсуждение отчетов. Давайте попробуем такую штуку сделать.
Кто напишет самые интересные комментарии к отчетности в форумах этих компаний, получит скромный приз 1000 руб. Все что надо, — это просто брать отчетность, читать ее и выкладывать свои мысли по ней в форум/чат.

• это не обязательно один комментарий, это может быть серия небольших комментариев к отчетности
• приз 1000 руб за каждую компанию (т.е. всего я расстанусь с 2000)
• если никто не напишет ни одного комментария, то приз получит тот, кто напишет хоть что-то по делу)
• в следующие отчеты повторим

Форум Роснефти: https://smart-lab.ru/forum/ROSN
Он же в виде чата: https://smart-lab.ru/chat/?x=1890

Форум Северстали: https://smart-lab.ru/forum/CHMF
Он же в виде чата: https://smart-lab.ru/chat/?x=1891

(форум и чат — это одно и то же, просто разные интерфейсы. Один в виде форума, другой в виде мессенджера)

Производственные результаты Роснефти за 12 мес. и 4 кв. 2018 г.

•     среднесуточная добыча углеводородов составила 5,80 млн б.н.э. в 2018 г. и 5,94 млн б.н.э. в 4 кв. 2018 г., продемонстрировав рост год к году на 1,3% и 3,9% соответственно
•     среднесуточная добыча ЖУВ достигла 4,67 млн б.н.э. в 2018 г. и 4,79 млн б.н.э. в 4 кв. 2018 г., увеличившись год к году на 2,1% и 5,3% соответственно
•     добыча газа в 4 кв. 2018 г. выросла на 4,2% квартал к кварталу и составила 17,31 млрд куб. м.
•     объем переработки сырья на НПЗ компании в РФ за 2018 г. вырос на 2,8% — до 103,3 млн т, за 4 кв. 2018 г. вырос на 5,6 % год к году — до 26,8 млн т

Добыча углеводородов за 2018 г. составила 285,5 млн т.н.э. (5,80 млн б.н.э. в сутки), превысив уровень 2017 г. на 1,3%. По итогам 4 кв. 2018 г. добыча углеводородов составила 73,7 млн т.н.э. (5,94 млн б.н.э. в сутки), что на 1,8% выше показателя за 3 кв. 2018 г.

( Читать дальше )

Российский фондовый рынок в ходе торгов понедельника демонстрировал новые максимумы, но по-прежнему завершил торги незначительным изменением котировок, объем торгов ниже среднего, индекс МосБиржи  2523,52  (1,82  0,07%), индекс   РТС  1211,15  (-0,08  -0,01%). Российский рубль продемонстрировал разнонаправленную динамику в отношении ведущих мировых валют. На рынке ОФЗ торги завершились незначительным снижением. Росстат в понедельник опубликовал данные о  росте ВВП России в 2018 году существенно выше ранее озвученных прогнозов Минэкономразвития и ЦБ РФ.

Американский фондовый рынок открыл очередную торговую неделю умеренным ростом, индекс DOW 30   25239,37  (175,48  0,70%),  индекс S&P 500  2724,87  (18,34  0,68%). Фьючерс  S&P 500 на открытии торгов вторника демонстрирует слабую нисходящую динамику. Капитализация американской Alphabet Inc., холдинговой компании Google, снизилась после публикации отчетности за 4 квартал 2018 года. 

( Читать дальше )

28 января 2019 г. США ввели санкции против Petroleos de Venezuela, Sociedad Anonima (PDVSA) — государственной нефтяной компании Венесуэлы. Они предусматривают несколько мер:

• Блокировку активов PDVSA в США. По данным властей страны, на счетах компании в американских банках находится $7 млрд.
• Запрет для американских компаний на импорт венесуэльской сырой нефти. Полностью прекратить покупки у PDVSA они должны к 30 марта 2019 года. До этого клиенты из США могут импортировать венесуэльскую нефть, если переводят оплату на заблокированные счета.
• Запрет на экспорт в Венесуэлу легкой нефти. Ее PDVSA использует, чтобы разбавлять тяжелую нефть.

Сообщение Минфина США

США не ввели вторичные санкции — ограничения против компаний из третьих стран за работу с PDVSA.

Зачем ввели санкции?

Американские власти требуют отставки президента Венесуэлы Николаса Мадуро и передачи власти лидеру оппозиции — главе парламента Хуану Гуайдо. По их мнению, Мадуро использует нефтяную госкомпанию для вывода активов и коррупции. Санкции должны перекрыть эту возможность и вынудить Мадуро отказаться от должности.

( Читать дальше )

5 февраля «Роснефть» представит финансовую отчетность по МСФО за 4 квартал 2018 года. Согласно нашим прогнозам, выручка «Роснефти» снизится на 10% к/к до 2 060 млрд руб., EBITDA (c эффектом от зачета предоплат) упадет на 18% к/к до 527 млрд руб., чистая прибыль увеличится на 11% до 158 млрд руб.

Согласно нашим прогнозам, выручка и EBITDA будут ниже показателей предыдущего квартала в результате снижения средней цены на нефть на 10% к/к до 67 долл. за баррель. Дополнительное давление на операционный доход оказал рост экспортной пошлины на нефть на 5% к/к, что на фоне падения нефтяных котировок создало эффект «ножниц Кудрина».

Мы ожидаем роста чистой прибыли «Роснефти» из-за эффекта низкой базы: в прошлом квартале компания отразила списания в размере 136 млрд руб.

Мы считаем, что динамика финансовых показателей «Роснефти» в отчетном период полностью объясняется слабой рыночной конъюнктурой, таким образом, снижение результатов уже заложено в котировках ее акций. Как следствие, мы не ожидаем влияния отчетности на акции компании за исключением сильного расхождения результатов с рыночным прогнозом.

Сидоров Александр
ИК «Велес Капитал»

Минфин России считает нецелесообразным предоставление дополнительных льгот по НДПИ на нефть для "Роснефти" в отношении Приобского месторождения, но окончательное решение  будет принимать правительство.

Обращений от других компаний относительно этого месторождения в Минфин не поступало.

глава департамента налоговой и таможенной политики министерства Алексей Сазанов:

«В частности, коэффициенты к ставке НДПИ от 0,2 до 0,8 (в зависимости от сложности добычи нефти), это позволяет снизить ставку НДПИ до 80%. Также при добыче нефти из баженовских отложений на Приобском месторождении установлена нулевая ставка НДПИ. За 2017-2018 годы сумма этих налоговых льгот составила более 41 миллиарда рублей»

«Если дополнительно к действующим льготам предоставить компании запрашиваемый налоговый вычет на 10 лет, сумма выпадающих доходов федерального бюджета за этот период составит более 460 миллиардов рублей»

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={A95FB568-8470-4811-977F-9BCF999023E1}

Коэффициент замещения доказанных запасов углеводородов Роснефти в 2018г по SEC составил 173%

Доказанные запасы углеводородов НК Роснефть на 31 декабря 2018 года по классификации SEC составили 41,431 млрд барр. н.э. (5,597 млрд т н.э.), говорится в сообщении компании. Запасы углеводородов по сравнению с запасами на конец 2017 года увеличились на 1,524 млрд барр. н.э. (202 млн т н.э.) или на 4%. Аудит, предусматривающий оценку запасов до конца срока рентабельной разработки месторождений, проведен компанией DeGolyer&MacNaughton.

Роснефть показала хорошую динамику прироста запасов, «перекрыв» годовые объемы добычи в 1,7 раза. Причина таких результатов связана с вводом в разработку новых площадей месторождений, а также результативной работой по улучшению показателей разработки месторождений как в традиционных регионах нефтедобычи (РН-Юганскнефтегаз, РН-Няганьнефтегаз), так и в новых проектах (месторождения Восточной Сибири). Отметим, что согласно данным оценки запасов, их обеспеченность у Роснефти составляет 20 лет.

Промсвязьбанк

Сечин просит дополнительные налоговые льготы для Приобского месторождения    

Ведомости сообщили в пятницу, что глава Роснефти Игорь Сечин направил в декабре 2018 письмо Владимиру Путину, в котором он просит о бюджетной поддержке для Приобского — крупнейшего нефтяного месторождения в России, которое является одним из самых зрелых месторождений в Западной Сибири, страдающих от чрезмерно высокого уровня обводненности (более 90%). Минфин рассказал, что Роснефть рассчитывает на налоговый вычет для Приобского месторождения на 10 лет в дополнение к уже действующим налоговым льготам, которые включают пониженные коэффициенты к ставке НДПИ (до 80%), применяемые к трудноизвлекаемым запасам, и нулевой НДПИ для баженовских отложений. Общий размер действующих льгот составил более 41 млрд руб. в 2017-18, и по оценкам Минфина, выпадающие доходы бюджета составят 460 млрд руб. за 10 лет в случае, если запрос Роснефти будет удовлетворен, сообщают Ведомости. Подобные налоговые вычеты уже применяются к супергигантскому Самотлорскому месторождению (35 млрд руб. в год на 10 лет с 2018).

( Читать дальше )

Торговая идея: покупка «Роснефти» (+0,17%).

Котировки удержались выше 400 рублей, события в Венесуэле не оказывают негативного влияния на капитализацию.

Драйвером роста станет отчетность по МСФО, ожидается, что выручка могла достичь 8,5 трлн рублей, EBITDA – 2 трлн рублей, а прибыль – 600-630 млрд., что соответствует 59 рублям на акцию.

Ващенко Георгий
ИК «фридом Финанс»