Нефтяные компании в условиях высоких цен на нефть традиционно выходили на первые места у инвесторов. Низкая себестоимость добычи делают эти идеи максимально эффективными. Конечно, каждая компания справляется по своему, но сегодня речь о Роснефти. Посмотрим на результаты за 2021 год и оценим перспективы.
Итак, выручка компании за 2021 год выросла на 52,2% до 8,8 трлн рублей. Решающий вклад внесли цены на энергоносители, которые по сравнению с 20-м годом значительно подросли и продолжают находиться гораздо выше своих средних значений за последние годы. Для нефтянки — это настоящий пир. Также Роснефть нарастила добычу углеводородов за счет новых квот со стороны ОПЕК+ и прибавила 11,5% в объемах экспорта нефти.
Себестоимость продаж также выросла на 35%, уступив по динамике выручке. Курсовые разницы в 21 году были положительные. Все это в совокупности позволило увеличить чистую прибыль в 5 раз до 883 млрд рублей. К слову, рекордная прибыль!
Теперь остается вопрос — куда деть эту самую прибыль? На ум приходит сокращение долговой нагрузки, а также инвестиции в проект «Восток ойл», который будет запущен в 2024 году и требует больших вложений.
А что же получат инвесторы в ожидании 2024 года?
Исходя из дивидендной политики, инвесторы могут рассчитывать на 50% от чистой прибыли по году. Это около 46 рублей на одну акцию. С учетом ранее выплаченных 18 рублей. Остаток в 28 рублей можно ожидать к лету. Годовая доходность около 8%. Не так мало, но слабее других нефтяников.
Мы сохраняем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по «Роснефти», которая торгуется с EV/EBITDA 2022П 3.1x и предлагает инвесторам надежную комбинацию роста и дивидендов. В тактическом плане мы отдаем предпочтение негосударственному ЛУКОЙЛу (наш фаворит), который позволяет инвесторам быстро конвертировать взлетевшие цены на нефть в дивиденды благодаря политике, предусматривающей выплату 100% скорректированного FCF.Лобазов Андрей
Антимонопольное ведомство Германии разрешило «Роснефти» увеличить долю в нефтеперерабатывающем заводе в городе Шведт.
«Роснефть» реализовала преимущественное право покупки доли 37,5% в германском НПЗ РСК (Шведт) у Shell.
В результате сделки доля «Роснефти» увеличится с 54,17% до 91,67%.
Регулятор ФРГ разрешил «Роснефти» увеличить долю в НПЗ Шведт (interfax.ru)
«Ранее озвученная цель „Роснефти“ довести долю газа в общем объеме добычи углеводородов до 25% до 2025 году будет реализована вне зависимости от экспортного потенциала— первый вице-президент компании Дидье Касимиро
— первый вице-президент компании Дидье КасимироЯ думаю, что все наши коллеги знают, что цифра по нашим инвестициям — это включает и новые проекты — балансируется вокруг цифры 1 трлн рублей. Это цифра, которую мы получаем на этот год
Доля «зеленых» инвестиций в общем объеме капитальных затрат компании в 2022 году составит около 5% и в дальнейшем будет увеличиваться.
— Советник по стратегическому планированию и инвестициям «Роснефти» в ранге вице-президента Алексей СалинЗа последние четыре года «зеленые инвестиции „Роснефти“ превысили 200 млрд рублей.
»В нашей стратегии предусмотрена дополнительная проработка ряда перспективных направлений по декарбонизации. И мы будем оценивать их инвестиции и пытаться наиболее оптимально для компании с учетом других задач выбирать пути развития",
— глава Минэнерго Николай Шульгинов[Этот вопрос находится] на стадии рассмотрения. Мы должны искать консолидированное мнение, которое будет приносить максимальную пользу стране. Они должны договориться, что важнее для той же компании, которая хочет выйти на экспорт: монетизировать свой газ или что-то еще. Если в результате часть рынка уйдет от «Газпрома», то нужно считать эффект в том числе и для бюджета
Будет ли учитываться тот фактор, что появление независимого поставщика может помочь процессу сертификации «Северного потока — 2» — Минэнерго пока не считает требования Третьего энергопакета ЕС по этому газопроводу ограничительным условием.
Кабмин продолжает прорабатывать допуск «Роснефти» к экспорту трубопроводного газа (fomag.ru)Пока мы не подтверждаем, что это является для «Газпрома» каким-то ограничительным условием, компания сейчас ведет консультации с соответствующими регуляторами