РОссия

🔽 Отчет ММК прокомментирую графиком чистой прибыли компании за последние 3 года. 

Чистая прибыль 1 кв. 2025 — на самом низком уровне за этот период.


Дивидендов за 1 кв. 2025 — не будет (FCF отрицательный). 

Могут еще заплатить за 2 пол. 2024 года (при этом, доходность FCF там менее 2%).

Конечно, на снижении ключевой ставки спрос на сталь вырастет вслед за активизацией строительной отрасли. НО будет ли сектор перформить лучше прямых бенефициаров снижения ставки в финансом секторе с текущих уровней? Я так не думаю.  

В начале 2024 года металлурги росли, одними из последних в бычьем цикле 2023-2024. Я думаю, что время для их покупок придет позже, какие-то идеи могут появиться только под 2026 год.

О том, почему у Северстали будут проблемы с дивидендами в ближайшие 2 года тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1632

Тут о том, сколько заплатит НЛМК за 2024 год: t.me/Vlad_pro_dengi/1625

Если держите металлургов, рекомендую прочитать! 

Предлагаю вам подписаться на мой канал, чтобы читать качественную аналитику по российскому рынку!

Чистый лонг (разница лонг и шорт позиций) физлиц достиг максимумов марта 2024 во фьючерсах на Природный газ.

Больше графиков смотрите на сайте MSCinsider

Подписывайтесь на телеграм-канал

Госсекретарь США Марко Рубио в соцсети Х опроверг информацию Politico об обсуждении в Белом доме снятия санкций с российского газопровода «Северный поток-2». По его словам, ни он, ни спецпосланник президента США Стив Уиткофф не вели разговоров о снятии санкций с России в рамках сделки с Украиной.

«Это журналистская халатность. Если у Politico есть хоть капля честности, они полностью откажутся от этой выдумки»,— заявил господин Рубио.

Ранее Politico со ссылкой на пять источников, знакомых с ситуацией, сообщило о том, что Стив Уиткофф предложил снять санкции с «Северного потока-2», а Марко Рубио и министр внутренних дел США Дуг Бергум высказались против этой идеи.

По словам одного из собеседников издания, возможное восстановление Россией статуса ведущего поставщика энергии в Европу могло стать «кровавой баней» для американских нефте- и газодобытчиков.




Источник: www.kommersant.ru/doc/7676937?from=top_main_4

◾ Всемирный банк (ВБ) прогнозирует повышение ВВП России в 2025 году на 1,4%, а в 2026 году — на 1,2%, говорится в апрельском докладе «Глобальные экономические перспективы».

◾ В январе ожидался экономический рост в этом году на 1,6%, а в следующем — на 1,1%.

◾ В 2024 году, согласно оценкам организации, рост российского ВВП составил 4,1%, как и в 2023 году.

◾ Согласно прогнозу банка, темпы роста ВВП развивающихся государств Европы и Центральной Азии в 2025 и 2026 годах будут составлять 2,5% против ожидавшихся ранее 2,6%.

◾ Замедление по сравнению с 3,6% в прошлом году будет вызвано слабым внешним спросом и ослаблением темпов роста экономики РФ.

www.interfax.ru/business/1022395

www.worldbank.org/en/research

Прочитал книгу «Невидимая стоимость» А. Дамодарана. 

Самая интересная мысль для меня — как найти недооцененные компании через мультипликатор + сопутствующую переменную. 

Вот 3 типа компаний, которые рекомендует покупать Дамодаран.

 
1️⃣ Низкий коэффициент P/E при высоких ожидаемых темпах роста прибыли на акцию. 

Это же коэффициент PEG (P/E деленный на темпы роста). Чем ниже, тем лучше. Вот, например: 

PEG Ленты 2025 = 4,98 / 18 = 0,28

PEG Хендерсона 2025 = 6,38 / 19 = 0,34

PEG Ленты меньше, значит, она интереснее. 

2️⃣Низкий коэффициент P/BV при высоком ROE (для финсектора). 

На мой взгляд, особенно интересно найти компанию, которая дешево оценивается по P/BV при среднем высоком ROE. Возможно, у этой компании ROE временно стал ниже, поэтому она подешевела по P/BV. И это возможность. 

При текущей оценке подходит под критерии Совкомбанк. 

 3️⃣ Низкий коэффициент EV/EBITDA с низкими потребностями в реинвестировании (CAPEX). 

Ведущие дипломаты Великобритании, США, Франции, Германии и Украины отложили запланированную на среду встречу в Лондоне для переговоров на высшем уровне о том, как положить конец войне России.

Вместо этого переговоры пройдут между высокопоставленными чиновниками из пяти стран, хотя министр иностранных дел Украины также должен прибыть в столицу и провести двустороннюю встречу с Дэвидом Лэмми, как ожидается.

Снижение дипломатического уровня происходит на фоне давления со стороны Дональда Трампа и его окружения на Киев и Москву с целью достичь соглашения о прекращении огня. Согласно американским СМИ, предложенный США мирный план включает признание Крыма частью России и замораживание линии фронта на текущих позициях.

Президент Украины Владимир Зеленский уже отверг предложение, заявив, что Киев не согласен на такие условия. По данным Financial Times, Россия также предлагает остановить наступление на нынешних рубежах, что фактически закрепляет за ней контроль над примерно 20% территории Украины.

Во вторник госсекретарь Марко Рубио решил пропустить следующий этап переговоров о прекращении огня на Украине, в то время как Украина отклонила одно из ключевых предложений президента Трампа по соглашению, которое остановило бы боевые действия с Россией.

Переговоры продолжаются при участии представителей США, Европы и Украины, однако политические сигналы с обеих сторон остаются противоречивыми. С одной стороны, Трамп уверен, что «сделка может быть заключена уже на этой неделе», с другой — его посланник в России Стив Уиткофф не подтвердил участие в лондонской встрече.

Путин и Зеленский заявили о готовности к переговорам, особенно после однодневного пасхального прекращения огня, предложенного Москвой. Интенсивность ударов тогда снизилась, несмотря на взаимные обвинения в нарушении режима.

Тем временем, премьер-министр Великобритании Кир Стармер пообещал Зеленскому «непоколебимую поддержку» и предложил создать международную коалицию для помощи в заключении мирного соглашения.