РУБЛЬ

Сегодня, 17 октября, на открытии торгов в Москве мы ждем движения вверх. В первой половине дня, похоже, покупки сохранятся. Ближе к вечеру ждем возвращения продавцов. Закрытие – в зеленом цвете, но в нижней части дневного диапазона.
Отчетность Google и сентябрьские розничные продажи в пятницу дали хорошую поддержку американским рынкам. Торговля закрылась на максимумах дня и это, скорее, сигнал к готовности продолжать движение вверх.
Также надо добавить, что слабые данные по индексу настроений потребителей Университета Мичигана, прямо противоречащие сильным розничным продажам, были рынком проигнорированы – еще один бычий сигнал. Особенно тревожным здесь стал компонент потребительских ожиданий, обновляющий исторические минимумы (то есть ниже значений 2008-2009 гг.). А из этого, вообще-то, можно сделать вывод о том, что в пятницу в розничных продажах мы видели лишь спрос, отложенный в августе, когда покупателей запугали до дрожи в коленях. А это значит, что рост, скорее всего, не устойчив. Однако рынки, похоже, думают иначе, и пока спорить с ними бесполезно.


( Читать дальше )

TGTF!!!

Как обычно по пятницам я «свожу» воедино все свои недельные данные по ставкам, валюте и соотношением между ними и «вывешиваю» для Вас:

Недельная динамика ставок:
Динамика прошлой недели (снижение ставок) продолжилась в перый день текущей, однако, уже на следующий день начался рост и в среду утром рынок достиг локальной вершины — РЕПО в овер «брали» по 6,5%, а своп был 4,8% (по свопу пока максимум за октябрь — в сентябре максимум был 5,1%).
На текущий момент времени участники рынка несколько «успокоились» и ставки пошли на снижение. Недельное РЕПО лонгируется по 6%.

Хотя на рынке МБК сегодня ощущается нехватка денег — в октябре обычно платят по корпоративным долгам (а значит надо им купить валюту => ЦБ снижает курс корзины). Как Вы видите МБК несколько подороже РЕПО.



( Читать дальше )

   Сегодня, 14 октября, на открытии торгов в Москве мы ждем нейтральной динамики. Затем ждем активизации покупателей.
   Вчера американские рынки открылись под давлением продавцов, основные индексы внутри дня теряли до 1,5%. Вниз тянули массированные распродажи финансового сектора в Европе, вызванные новыми опасениями относительно возможных последствий предстоящей реструктуризации греческого долга.
   Отчетность за третий квартал показал JP Morgan, один из крупнейших финансовых институтов США. Благодаря проведенному недавно бай-беку, а также из за положительной переоценки долга и высвобождения резервов, прибыль на акцию хоть и снизилась, но меньше, чем того ждали аналитики. При другом фоне на такой отчетности акции могли бы и подрасти, но вчера игроки жаждали крови – в итоге капитализация банка просела почти на 5 процентов.
   Здесь хочется отметить, что текущее положение JPM является, скорее, благополучным по сравнению с другими банками большой четверки. Особые опасения, если судить по обновляющему максимумы рынку CDS, вызывает ликвидность  Bank of America, Citigroup и Morgan Stanley. Отчетность этих банков должна быть опубликована на предстоящих неделях. И она будет слабой, если, конечно, бухгалтерам и аудиторам в очередной раз не удастся сотворить небольшое чудо – с каждым кварталом это становится все сложнее и сложнее. То есть по-настоящему плохие новости еще впереди.


( Читать дальше )

Сегодня, 13 октября, на открытии торгов в Москве мы ждем нейтральной динамики.
 Вчера американские рынки показывали позитивную динамику, в первой половине дня рост основных индексов достигал 2%. Но затем половина оптимизма была растеряна, что говорит о некоторой нерешительности игроков.
 Основной наиболее обсуждаемой идеей для роста является завершение очередного этапа кризиса государственных финансов в Европе. Похоже, принимающие решения лица близки к тому, чтобы обанкротить Грецию и рекапитализовать банки для смягчения последствий. Наверное, это хорошо, но…
 Мы уже писали, что течение европейского кризиса очень напоминает маниакально-депрессивный психоз, описываемый в справочниках по психиатрии. Очевидно, сейчас мы находимся в маниакальной фазе, но следом обязательно придет депрессивная – и журналисты снова будут с азартом обсуждать конец зоны евро.
 Это будет идти до тех пор, пока еврочиновники не отважатся на серьезную реформу финансовой системы союза – что это, конечно, не так весело и публично, как бесконечные экстренные слеты спасательных команд и многолюдные совещания, проходящие то в одном, то в другом прекрасном городе Старого Света. Консолидация финансовой политики – ответственное дело, а людей, готовых брать ответственность, в Европе, похоже, нет. Только делить. То есть шоу будет продолжаться.


( Читать дальше )