РУБЛЬ

Рынки. Прогнозы на неделю

Начну с более мне понятного, с золота. Максимум золотых котировок был поставлен в начале августа прошлого года, и спустя 6 месяцев его снижение большинством всё еще воспринимается как коррекция. Но коррекция такой длительности – вероятнее всего, самостоятельный тренд. Тренд имеет свойство завершаться, когда основная масса участников рынка считает, что он продолжится. Читаем ли мы, что снижение золота – это надолго? Этих неложных суждений мне достаточно для удержания короткой позиции в золоте, пусть и небольшой. С целью снижения последнего в район 1 600 долл./унц.

( Читать дальше )

По ФА…

На предстоящей неделе:

1. Протокол ФРС, 17 февраля

Сложно ожидать наличие каких-то новых указаний в протоколе ФРС от январского заседания.
Как правило, январское заседание ФРС является ознакомительным, ибо в это время происходит ротация глав региональных ФРБ, участвующих в голосовании при принятии решений.
Единственным изменением в январском сопроводительном заявлении ФРС стал отказ от временных рамок при описании рисков для перспектив, но Пауэлл сие назвал позитивным признаком, т.к. перспективы улучшились благодаря началу вакцинации населения.

Протокол ФРС будет содержать различные противоположные мнения в отношении рисков для перспектив, длительности стимулов ФРС, рисков для финансовой стабильности, ибо состав членов ФРС в 2021 году получился слишком разношерстным, включив как ярых ястребов, так и голубей.
Самое главное в протоколе: мнение в отношении времени начала сворачивания программы QE, ястребы готовы рассмотреть уменьшение программы QE в конце года, голуби не намерены менять политику до конца 2021 года.

( Читать дальше )

Пара доллар/рубль на прошедшей неделе упала и закрылась на уровне 73.7175. Среднесрочно пара, возможно,  находится в волне 3 конечного диагонального треугольника с 86, который является С в плоской. Варианты долгосрочных разметок здесь. Чистая короткая спекулятивная позиция во фьючерсе на рубль упала на 400 с 600 до 200. Индекс РТС вырос и закрылся на уровне 1461.99, есть все основания полагать, что он уже закончил волну Е треугольника с 2008 года (долгосрочная разметка здесь, среднесрочная - здесь), если не случится политических потрясений. Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) упал и закрылся на уровне 611.04. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Теория.



( Читать дальше )

Здравствуйте, коллеги!

Наш коллега "..." сделал обзор следующих инструментов:

Серебро, РТС, SBER, GAZP, WTI, BRENT, Золото, DAX, ММВБ, USDRUB, AUDUSD, NZDUSD

(Под видео на ютубе есть поминутная расшифровка, при клике, переход на обзор интересующего инструмента)

( Читать дальше )

Почему ЦБ оставил ставку на месте? Ну посмотрите на доху коротких облиг, она болтается на месте уже долгое время



А теперь самое главное, я это буду повторять, пока не зарубите это себе на носу. Сама по себе ставка — лишь повод для инфляционистской или редукционистской политики. Если ЦБ держит ставку ниже рынка, он раздувает денежное отношение, то есть проводит инфляционистскую политику. И наоборот, если ЦБ держит ставку выше рынка, он снижает денежное отношение, то есть проводит редукционистскую политику. То есть, грубо говоря, если ЦБ объявляет ставку ниже рынка, ему нужно допечатывать денег, чтобы её обеспечить (повышать предложение денег). Или наоборот (но редукционистскую политику никто не предлагает, потому её обсуждать нет смысла).

Именно так ставка влияет на курс национальной валюты, всякие россказни про ценовую инфляцию не имеют к этому никакого отношения

( Читать дальше )