РУБЛь

В целях стабилизации ситуации на валютном рынке Банк России провел валютные интервенции и принял решение установить с 4 декабря 2014 года минимальные ставки по сделкам РЕПО в иностранной валюте на все сроки (1 неделя, 28 дней, 12 месяцев) равными ставкам LIBOR в соответствующих валютах на сопоставимые сроки, увеличенным на 0,5 процентного пункта.

По оценкам Банка России, текущий курс рубля существенно отклонился от фундаментально обоснованных значений, то есть тех уровней, которые определяются действием макроэкономических факторов, прежде всего влияющих на состояние платежного баланса: ценами на экспортируемые товары, дифференциалом процентных ставок, экономической активностью и другими параметрами. Наблюдаемая в настоящее время динамика курса рубля, в том числе его избыточная волатильность, создает предпосылки к возникновению рисков для финансовой стабильности и формированию устойчивых девальвационных и инфляционных ожиданий.

Предпринятые Банком России меры будут способствовать возвращению валютного курса к фундаментально обоснованным значениям. Снижение ставок по операциям предоставления валютной ликвидности позволит повысить их действенность и обеспечит достижение баланса спроса и предложения на валютном рынке при более низкой волатильности обменного курса.

Банк России продолжит оперативно следить за ситуацией на валютном рынке, анализировать ее влияние на другие сегменты финансового рынка и поведение субъектов экономики. В случае необходимости Банк России готов и в дальнейшем совершать валютные интервенции без ограничений по объему и предварительного объявления. Информация о размере проведенных интервенций будет публиковаться в установленном порядке.

На заседании Совета директоров 11 декабря 2014 года Банк России рассмотрит вопрос об уровне ключевой ставки, а также будет представлен детальный анализ состояния экономики и обновленный прогноз.

Китайские компании могут реализовать в России строительные проекты эконом-класса. Они будут возводить новостройки в Подмосковье, а также недвижимость в других регионах РФ.

Ранее правительство РФ предписало министерству строительства и ЖКХ в кратчайшие сроки подготовить и заключить с китайскими строительными компаниям соглашение о сотрудничестве. Целью данного соглашения должно стать строительство в регионах РФ значительных объемов жилья эконом-класса.

На сегодняшний день потенциальным партнером является строительная компания ChinaRailwayConstruction. Она первой из китайских строительных компаний выходит на российский строительный рынок. Планируется, что компания должна принять участие в федеральной жилищной программе по строительству доступного жилья для определенных категорий граждан.

Всего, по предварительным данным, китайские застройщики могут построить в России на первом этапе более 25 млн. кв. м жилья. Это позволит улучшить жилищные условия более чем 460 тыс. семей в рамках программы «Жилье для российской семьи». Кроме того, объявлено, что китайские компании возьмут на себя полный цикл производства. В строительстве будет участвовать рабочая сила из Китая, китайские компании привезут для строительства свои собственные строительные материалы.

То, что сейчас у некоторых крупных игроков сформированы огромные позиции в паре доллар/рубль как на споте так и на срочке сомнений не вызывает. У меня возникает другой вопрос – как из такой позиции выходить. Вероятно, проторговку для сброса позиции устроить может не получиться, обычно в паре доллар/рубль большие взлеты заканчивались большими падениями. Продавать при падении – ухудшать среднюю — тоже не вариант. Да тут еще и ЦБ кошмарит своими комариными укусами-интервенциями. А рано или поздно разгружаться надо будет. Может, конечно, кто-то уже по тренду это делает.

Посмотрел я сегодня опять в мартовские опционы. Хорошо отроллировали с 45 до 54.

 

Появилась мысль, а нельзя ли прикрыть позицию, сформированную ранее, продажей колов, коих напродавали / покупали аж 6 300 000 в мартовском контракте. С фьючерсами наверное так можно сделать, он же расчетный, а что делать с реальной волютой?  – гасить внешний долг? И курс сильно не упадет и конечные цели выполнены.

Интересен технический момент выхода из крупной позиции. Как выйти и не уронить рынок?

У кого какие идеи на этот счет?

Ниже представлен график курса доллара США по отношению к российскому рублю с 1999 года. Период свечи – 1 месяц. Красная линия, построенная через максимумы 2000 и 2002 года, определяет долгосрочную тенденцию. В конечном счете, именно к ней вернутся цены и протестируют ее в качестве поддержки. Текущее значение данной линии 42.25 рублей за доллар. Красная линия имеет восходящую направленность и естественно, с течением времени ее текущее значение будет возрастать.

Падение курса рубля по отношению к доллару с июля по 1 декабря текущего года, является самым масштабным, как минимум, за последние 15 лет. К данному моменту во второй половине 2014 года укрепление доллара составляло чуть более чем 20 рублей или же приблизительно 60.5% к ценам на конец июня.

Если обратить внимание на график, то до этого года самое масштабное падение рубля к доллару наблюдалось в 2008 году (кризис Lehman Brothers). Что примечательно, тогда падение рубля начало свое развитие также в июле и достигло своей максимальной точки в феврале 2009 года. В абсолютных величинах тогда российская валюта подешевела по отношению к американской приблизительно на 13 с половиной рублей, что заметно меньше текущего снижения. Однако в относительных величинах в 2008/2009 доллар вырос к рублю примерно на 58.50%, что сопоставимо с наблюдаемым сейчас изменением курса.