РУБЛь

Несмотря на то что Россия находится в финансовой изоляции со стороны западных стран, население страны продолжает покупать валюту , тем самым выводя средства из рублевой зоны.

Согласно данным Банка России, в марте 2024 г. физическими лицами было приобретено иностранной валюты на сумму в 155,5 млрд рублей, что примерно на 62 млрд больше, чем средние показатели с июня 2022 г.

Население перешло к активным покупка в октябре 2023 г., после того как рубль отыграл част потерь, понесенных в первые девять месяцев года.

Ссылка на пост

Минфин предоставил предварительную оценку исполнения федерального бюджета за первый квартал (рис 1)

Ключевые моменты:
— Профицит бюджета за март 867 млрд руб
— Объём доходов за I квартал 2024 8.719 млрд руб (+53,5% в к результату I квартала 2023).
— Наблюдается устойчивая положительная динамика в поступлении доходов.
— Ненефтегазовые доходы +43,2% г/г (5 791 млрд руб)
— Нефтегазовые доходы +79,1% г/г (2 928 млрд руб)
— Объём расходов федерального бюджета +20,1% г/г (9 326 млрд рублей)

В оценке бюджета за первые два месяца дефицит бюджета составлял 1,5 трлн руб (план на год 1,6 трлн руб). Сейчас дефицит снизился в 2,5 раза за счёт профицитного месяца.

Мы прошли начало года, когда крупные расходы на авансирование госконтрактов, дальше будет проще держать расходы под контролем.

Интересно было как отметил это Минфин:
«В целом объем и траектория поступления крупнейших ненефтегазовых налогов по итогам первого квартала 2024 года свидетельствуют о значимом превышении динамики, заложенной при формировании закона о бюджете (№540-ФЗ от 27 ноября 2023 года).»

Курсы валют ЦБ на 9 апреля: 
💵 USD — ↗️ 92,5810
💶 EUR — ↗️ 100,2236
💴 CNY — ↗️ 12,7696 

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 0,65%, составив 3 417,38 пункта.

▫️ Банк России опубликовал очередной «Обзор рисков финансовых рынков» (март 2024). Курс рубля к доллару США в марте остался «относительно стабильным» (-1,5% м/м) за счет жесткой ДКП и восстановления объема чистых продаж валюты крупнейшими экспортерами на фоне налогового периода ($12 млрд, +16% м/м). Рост доходностей ОФЗ в среднем составил 85 б.п., Минфин на 103,5% выполнил квартальный план по размещению ОФЗ. Индекс Мосбиржи по итогам марта вырос на 2,3%, розничные инвесторы в марте 2024 г. впервые с ноября 2022 г. перешли к нетто-продажам акций (на 37 млрд руб.) и стали крупнейшими нетто-продавцами. cbr.ru/Collection/Collection/File/49067/ORFR_2024-03.pdf  

▫️ Директор департамента фондового рынка Московской биржи Борис Блохин в интервью РБК рассказал о разработке технического решения для организаторов IPO: «будет возможность удовлетворить все заявки в одинаковой пропорции, или установить единую аллокацию для отдельных типов инвесторов, или установить минимальный объем аллокации по каждой заявке».

В январе 2024 г. экспортеры продолжили продавать валюту высокими темпами. По итогам месяца они реализовали порядка 91% всей своей валютной выручки. Однако это меньше, чем в декабре, тогда доля составляла 94%.

Если обратить внимание на объемы продаваемой валюты, то и здесь они явно меньше, чем в конце прошлого года. основными агентами по реализации валюты у крупнейших экспортеров России выступают системно-значимые банки (СЗКО). Они в январе продали инвалюты на 385,9 млрд рублей, против 588,2 млрд в декабре.

Ссылка на пост

Итоги недели

*️⃣ОФЗ снова падают, доходности растут. Линкеры после нескольких недель боковика последовали за ОФЗ: котировки вниз, доходности вверх. Ставки на денежном рынке в основном снижались.

*️⃣Доллар и юань незначительно укрепились по итогам недели. Рост нефти ускорился на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке, дисконт Urals к Brent сокращается. Золото продолжает обновлять исторические максимумы, несмотря на сильную экономику США.

*️⃣Подробнее с графиками и дополнительными комментариями, в телеграфе.

t.me/DolgosrokInvest
08 апреля 2024 г.

Пара доллар/рубль на прошедшей неделе подросла и закрылась на уровне 92.50. На мой взгляд, закончилась волна С восходящей коррекции. Индекс РТС вырос и закрылся на уровне 1155.91. Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) упал и закрылся на уровне 597.15. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Я считаю, что низы 4-х летнего цикла уже установлены и долгосрочный разворот вверх произошёл. Сейчас мы закончили вторую волну. Количество действующих вышек в США выросло с 506 до 508. Чистый объём длинных спекулятивных позиций на прошедшей неделе вырос на 22 000, с 278 000 до 300 900. Неделя закрылась WTI — 86.73, Brent — 90.88.

Евро/доллар (EUR/USD) закончил падение и долгосрочно развернулся вверх. Закрытие недели —1.08367

Фьючерс на индекс S&P закончил плоскую коррекцию в марте 20-го года (разметка здесь), которая  является четвёртой волной. Пятая, возможно, будет КДТ. В ней закончены первая и вторая волны, идёт третья. Закрытие недели — 5255.75.

Забавно, но российский рубль ведёт себя даже хуже чем валюта одной из самых нищих и проблемных стран в мире. При том, что Афганистан — это тоже экспортноориентированная экономика (не будем перечислять что именно она экспортирует).

Так что отвечая на извечный вопрос стоит ли покупать доллары на долгосрок, вспомните, что рубль это реально одна из слабейших валют мира, уступающих даже афганскому афгани. Так что цена вашей ошибке в случае если вы купите доллар по 92, а не даже по 85 — невелика. Ведь мало кто сейчас жалеет что в 2022 купил доллар по 59, а не по 56.