РУСАЛ

Падение продаж на 12% кв/кв стало неприятной неожиданностью, учитывая благоприятную макроэкономическую конъюнктуру. Тем не менее мы отмечаем улучшение ассортимента и подтверждаем наш позитивный взгляд на РУСАЛ в связи с высокими ценами на алюминий и более низкими, чем ожидалось, налогами в 2022. По спотовым ценам РУСАЛ торгуется с мультипликатором EV/EBITDA всего 2.0x (исходя из дисконта в 50% к рыночной стоимости 26.2% РУСАЛа в Норникеле).

ОК «Русал» в третьем квартале снизила продажи на 11,8% к данным предыдущего периода, до 915 тыс. Падение в основном объясняется увеличением объемов продукции, находящейся в пути к потребителю (она квалифицируется как товарные запасы), что вызвано ограничениями на внутренних транспортных маршрутах, а также в глобальной цепочке поставок. Доля продукции с добавленной стоимостью (VAP) в третьем квартале достигла 498 тыс. тонн или 54% от общих продаж, по сравнению с 52% кварталом ранее.

Продажи за 9 месяцев выросли на 0,6% к данным годичной давности, составив 2,915 млн тонн.

Падение в основном объясняется увеличением объемов продукции, находящейся в пути к потребителю (она квалифицируется как товарные запасы), что вызвано ограничениями на внутренних транспортных маршрутах, а также в глобальной цепочке поставок.

Доля продукции с добавленной стоимостью (VAP) в третьем квартале достигла 498 тысяч тонн или 54% от общих продаж, по сравнению с 52% кварталом ранее.

Продажи за 9 месяцев выросли на 0,6% к данным годичной давности, составив 2,915 млн тонн.

Средняя цена алюминия в третьем квартале выросла на 11,6% к предыдущему периоду, до $2729 за тонну, при росте цены металла на LME за этот период на 9,8%, до $2435 за тонну. Средняя премия при продажах продукции «Русала» выросла на 29,2%, до $294 за тонну.

Географическая структура продаж осталась в целом неизменной: на ЕС пришлось 39% общих продаж, доля РФ и СНГ выросла до 29% с 26% кварталом ранее, доля Америки — до 10% с 8%, доля Азии сократилась до 22% с 26%.

«Русал» сообщил о росте спроса на алюминий в мире на 12,7%

Компания «Русал» за девять месяцев текущего года произвела 2,81 млн тонн алюминия (+0,2% к аналогичному периоду прошлого года), выпуск в третьем квартале увеличился на 0,8% ко второму кварталу, до 943 тыс. тонн, свидетельствует отчетность компании. Компания отметила, что мировой спрос на алюминий вырос на 12,8%.

https://www.kommersant.ru/doc/5051387

Украина потеряла 4,5 млрд кубометров транзита газа после сделки России и Венгрии

Объем транзита газа по украинской газотранспортной системе сократился примерно на 4,5 млрд кубометров после заключения Венгрией контракта с «Газпромом» на поставки газа в обход Украины. Об этом сообщил глава компании «Оператор ГТС Украины» Сергей Макогон.

https://www.kommersant.ru/doc/5051319

Bloomberg: Россия хочет снизить цены на газ для Европы ради сохранения контрактов

О том, как я выбираю акции в свой портфель, определяю цели, о знаменитой ПД и прогнозе прибылей до 2025 г. Интересно будет этот пост перечитать весной 2026 года, когда будут известны результаты компаний за 2025 г. и размер своего портфеля на начало 2025 г. ......



«Цена – это то, что ты платишь. Стоимость – это то, что ты получаешь. Не имеет значения, говорим ли мы об акциях или носках, я предпочитаю покупать качественный товар в тот момент, когда он недооценен» (Уоррен Баффетт).

Сегодня поговорим о том, как я выбираю акции в свой портфель, определяю цели, о знаменитой ПД и так далее. Я привел ту же цитату Баффетта, что приводил весной 2015 г. – в своем исследовании в двух частях по той же тематике — Целевая цена – «дорожная карта» инвестора

Наверное, с тех времен так подробно про свою теорию отбора и не писал. Кому интересно прочитайте. Ух, чего там только не на придумывал.

В связи с этим появляется спекулятивная возможность купить акции Русал на текущем падении. Но перед покупкой всё-таки  стоит дождаться разворота в котировках алюминия, который, превысив 3150 USD за тонну приступил к снижению. Если алюминий перейдет к росту, можно покупать и акции Русал. Цену на алюминий поддерживает энергетический кризис в ЕС и Азии. Энергоёмкость производства алюминия на фоне текущих цен на энергоносители толкает его себестоимость вверх. Русал, в отличие от многих конкурентов, не задет энергокризисом. Энергия в РФ остается крайне дешевой и доступной, что позволяет Русалу иметь низкую себестоимость конечной продукции.

     Обыски у Дерипаски не оставили шрамов на теле Русала и EN+. Акции компаний начинают возвращать свои прежние позиции.

     Только люди начали забывать про покатушки за рыбкой с рыбкой, как опять таки нате: ФБР ворвалась в принадлежащую его родственникам недвижимость и, по словами Дерипаски, украли водку и другие алкогольные напитки (орфография и пунктуация с матюками сохранены):