РУбль

👉Как мы и ожидали

В релизе регулятора уточняется, что инфляционное давление ослабевает, но остается высоким. Пока преждевременно судить о дальнейшей скорости дезинфляционных тенденций. Проводимая Банком России ДКП закрепит процесс дезинфляции в экономике

Возвращение инфляции к цели в 2024 году и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, отмечает регулятор. 

Российская экономика в 1 квартале, судя по показателям, продолжает быстро расти. Потребительская активность остается высокой, как и инвестиционный спрос. Дефицит трудовых ресурсов — главное ограничение для расширения выпуска товаров и услуг. На среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции остается смещенным в сторону проинфляционных.

🚀Мнение аналитиков МР

Сигнал пресс-релиза, на наш взгляд, нейтральный. Он оставляет возможность ЦБ действовать в зависимости от поступающих данных.

Уже сегодня Банк России будет решать, что же делать с ключевой ставкой. Как обычно, вместе с аналитиками МР разбираем, какие шаги предпримет регулятор

🔹Недостаточное замедление

Скажем сразу: вряд ли нас ждут сюрпризы

В базовом сценарии, вероятность которого оценивается в 70%, мы ждем сохранение ставки на текущем уровне в 16%. Инфляция замедляется, но по-прежнему находится на превышающих таргет (4%) уровнях.

Этот процесс будет происходить и дальше, но медленно из-за уже знакомых нам проинфляционных факторов: дефицит кадров, быстрый рост зарплат, геополитические риски, активное кредитование и повышенные инфляционные ожидания.

При этом инфляция складывается выше прогноза ЦБ на конец года (4-4,5%). Мы ждем 6%, консенсус рынка — 5,2%. Более того, последние три месяца она держится даже выше 6%, а по нашим предположениям, в июле и вовсе достигнет пика в 8,3%. Это значит, что регулятор может быть более жестким в своих решениях.

Если рынок и мы окажемся правы, то перед регулятором уже в ближайшие месяцы встанет выбор:

Российская нефтегазовая отрасль осуществляет около 80% продаж нефти и газа в национальных валютах, преимущественно в рублях и юанях, подтверждает вице-премьер Александр Новак. По его словам, на российскую и китайскую валюты приходится по 40% в расчетах. Эта тенденция становится все более заметной, с увеличением доли экспорта в дружественные страны, такие как Китай и Индия. По итогам 2023 года доля экспорта нефти в эти страны значительно выросла, достигнув 86%, а для нефтепродуктов — 84%. В связи с введением санкций объем поставок нефти в Европу сократился до 4–5%.

Александр Новак отмечает, что отказ от доллара в расчетах является общемировой тенденцией, связанной с усилением санкционного давления. Многие страны переходят на использование национальных валют для снижения рисков. Важно отметить, что доля доллара и евро в расчетах была сведена к минимуму, а около 90% расчетов с Китаем проводятся в рублях и юанях.

Источник: www.kommersant.ru/doc/6581855?from=doc_lk

Курсы валют ЦБ на 22 марта: 
💵 USD — ↘️ 91,9499
💶 EUR — ↘️ 100,3650
💴 CNY — ↘️ 12,7519 

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 0,6%, составив 3 286,69 пункта.

▫️ Московская биржа 26 марта запустит новые производные на иностранные активы: начнутся торги расчетными фьючерсными контрактами на акции глобальных биржевых инвестиционных фондов (ETF) DJ Industrial Average ETF и iShares Russell 2000 ETF. Подробнее на сайте площадки: www.moex.com/n68432 

▫️ Банк Санкт-Петербург (+2,59%); Банк утвердил новую дивидендную политику. Теперь распределение избыточного капитала предполагает направление на дивиденды доли чистой прибыли «в пределах от 20% до 50 %» (ранее: «не менее 20%»). Величина дивидендов за 2023 г. определена из расчета 40% от прибыли по МСФО и составляет 42,45 руб. на 1 об. акцию (с учетом уже выплаченных промежуточных дивидендов – 23,37 руб. на 1 об. акцию); при этом выплата по префам составит 0,22 руб. на акцию. ГОСА – 25.04.2024 г., закрытие реестра 06.05.2024 г.  

На связи специалист-аналитик рынка ценных бумаг Дмитрий Стецко.

Скорее всего, когда вы будете читать эту информацию, она уже устареет. Чтобы не пропустить важную новость в следующий раз, подпишитесь на телеграм-канал Zen_Invest, так вы будете в курсе важных событий.

Итак, 21 марта около полудня будет проводиться так называемый фиксинг по квартальным фьючерсам и связанным с ними опционам. Есть вероятность, что крупные игроки валютного рынка захотят скорректировать курс в нужном для себя направлении, так что в это время ожидается повышенная волатильность — поэтому будьте внимательны.

На момент написания материала в 10 по Мск 21 марта 2024 года курс доллара 92,4, но уже в 12-13 по Мск он может сильно измениться. Причем узнать, в какую сторону будут движения, невозможно.

Однако я отмечу, что вчера после объявления ставки ФРС, которая осталась на прежнем уровне, доллар США начал сдавать позиции против валют-конкурентов. Это ожидаемый мной сценарий. Так что наиболее разумный путь для доллара в данном случае — возврат в область 90-91. Именно этого я и жду. А в долгосрочной перспективе курс доллара может составить 1 к 1 с рублем. Когда и как это возможно — читайте здесь.

Вчерашняя основная сессия закончилась тем, чтофизические лица заметно нарастили свою чистую длинную позицию по индексу РТС.  Объем открытого интереса составил 14,5 тыс. контрактов, что на 6,5 тыс. больше, чем днем ранее. Кроме того, это рекордный «лонг» с октября 2023 г. В сентября-октябре прошлого года на фоне ослабления рубля и его последующим ростом спекулянты активно ставили на рост индекса, в чем оказались абсолютно правы.

Сегодня курс доллара к рублю находится на уровне 92. Возможно, действия частных лиц могут быть сигналом к тому, что в ближайшее время они ждут, как минимум, стабильного курса национальной валюты, а, как максимум, его постепенного укрепления. Также они делают ставку на то, что на этом фоне фондовый рынок России может показать рост.

Ссылка на пост

Вчера состоялся очередной аукцион по размещению ОФЗ. При предложении в 266,4 млрд рублей, спрос составил 113,7 млрд. () В общей сложности ведомство удовлетворило заявки на 95 млрд. Ставка по 10-летним бумагам составила 13,44%, что ниже ключевой ставки ЦБ в 16% даже при падении ОФЗ последних недель.

Разместив долговые бумаги, сумма привлеченных денежных средств Минфином в 1-м квартале 2024 г. составила 767,4 млрд рублей, что на 32,6 млрд меньше, чем план на январь-март. Учитывая, что на следующей неделе должен состояться еще один аукцион, можно предположить, что план будет выполнен.

В прошлом году, Минфину не удавалось соответствовать своим планам в течение 1-3 кварталов и к сентябрю разница между план-фактом составила уже около 400 млрд рублей. В этом году, пока таких проблем не намечается, что позитивно, как для бюджета, так и для рубля.

Курсы валют ЦБ на 21 марта: 
💵 USD — ↗️ 92,6861
💶 EUR — ↗️ 100,6139
💴 CNY — ↗️ 12,8337 

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии среды прибавил 0,07%, составив 3 267,1 пункта.

▫️ Минфин информирует о результатах проведения 20.03.2024 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД № 26244RMFS (дата погашения 15.03.2034 г). Размещенный объем: 95,094 млрд руб. (при спросе 113,782 млрд руб.), выручка: 90,225 млрд. руб., средневз. цена: 90,3178% от номинала, средневз. доходность – 13,43% годовых.

▫️ Рост потребления электроэнергии в РФ с начала года составил 5,78%, без учета температурного фактора. По словам министра энергетики Евгения Грабчака, прогноз годового роста остается на уровне 1,5%. ТАСС напоминает, что во второй половине года запланирован запуск крупных промышленных проектов на Дальнем Востоке. tass.ru/ekonomika/20291967 

▫️ Тинькофф (-3,27%); Решение совета директоров «ТКС Холдинг». Цена размещения доп. акций: 3 423,62 руб. за акцию; количество размещаемых акций: 130 млн штук по закрытой подписке; сведения об имуществе, которым могут оплачиваться акции: обыкновенные акции ПАО РОСБАНК (и др.