Распадская

Распадская: сильные финансовые результаты ≠дивидендные выплаты

Распадская опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2017 г.

Выручка компании выросла в 1,7 раза, до $868 млн. Показатель EBITDA увеличился вдвое, до $455 млн. Рост обеспечен положительной динамикой цен на коксующийся уголь, а также увеличением объема продаж. EBITDA margin увеличилась до 52,4% с 40,6% в 2016 г. Чистая прибыль в прошлом году выросла на 72%, – с $185 до $319 млн. Чистый денежный поток от операционной деятельности составил $410 млн по сравнению с $171 млн в 2016 г.

По состоянию на 31 декабря 2017 г. общий долг Распадской сократился на $396 млн и составил всего $38 млн. Чистый долг стал отрицательным – минус $7 млн, для сравнения на конец 2016 г. показатель оценивался в $39 млн.
           
Несмотря на прекрасные финансовые результаты, 21 марта Совет директоров Распадской рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2017 г., что вызвало обвал стоимости акций компании более чем на 12%.

( Читать дальше )

Капитальные затраты «Распадской», как ожидается, составят 60 млн долларов в 2018 году, однако менеджмент не исключает роста показателя.

Генеральный директор компании Сергей Степанов:

Общий объем инвестиций в 2018 году может быть на уровне примерно 60 млн долларов. Мы еще обсудим это на совете директоров в мае, поскольку этой суммы хватит на поддержание того, что у нас уже есть. Однако при рассмотрении вариантов устойчивого развития нам может понадобиться дополнительный capex 

По словам Степанова, капзатраты на шахте «Распадская» в этом году запланированы на уровне примерно 30-35 млн долларов. В «Распадскую-Коксовую» планируется вложить 15 млн долларов, хотя сумма может быть ограничена 10 млн долларов. Остальные капзатраты этого года приходятся на поддержание работоспособности оборудования и инфраструктурные проекты.

Финанз

«Распадская» рассматривает возможность выкупа акций у работников, однако масштабная программа выкупа пока не планируется.

Генеральный директор компании Сергей Степанов:

«Мы подумываем об организации buyback у мелких частных инвесторов с небольшими пакетами. Главным образом — это работники самой «Распадской». Рассматриваем buyback именно для этой категории»

Компания рассматривает возможность организации выкупа у ветеранов-шахтеров, которые владеют по 5-10 акций, хотят продать их, но не понимают, как это сделать. При этом «крупный централизованный buyback пока не обсуждался».

Финанз

24.02.2018
China Shipbuilding Industry Corp. (CSIC) сдала заказчику крупнейший в мире рудовоз грузоподъемностью 400 тыс. тонн.

Судно, по уровню полной грузоподъемности сравнимое с 6,666 тыс. вагонов поезда, получило название Ore Tianjin.

Длина рудовоза составляет 362 метра, ширина – 65 метров. Полная загрузка занимает 16,7 часа.

Судно способно преодолеть 25,5 тыс. морских миль со скоростью 14,5 узла в час. Это означает, что оно может выполнять перевозки между любыми двумя портами на планете без дозаправки, отмечает агентство “Синьхуа”.

Ore Tianjin может использовать в качестве топлива сжиженный природный газ.

Судно построено по заказу бразильской компании Vale и предназначено для перевозки железной руды из Бразилии в Китай. Его строительство было начато в октябре 2016 года и завершилось в сентябре прошлого года. Мореходные испытания судна состоялись в январе, подтвердив его полное соответствие проектным характеристикам.

Мой первый пост на смартлабе. Решил поделиться своими наблюдениями. Мб кому-то покажется полезным. 

ПОсле выхода последних новостей по Распадской встал вопрос, куда деть высвободившиеся 11% портфеля. Идей стало очень мало. Ради дивидендов покупать акции неинтересно. Хочется найти растущие идеи. Мб вернусь к распадской, после того как ее снова укатают хотя бы к 70 рублям. Т.к. считаю 100 рублей за бумагу Распадская сейчас не стоит. Даже если брать в расчет все будущие дивиденды этой компании в 5-10 рублей в год начиная со следующего и ставку дисконта в 10% (довольно низкая ставка для распадской, т.к. компания полностью функционирует за счет собственного капитала и основной актив — единственная шахта), то получаем цену акции в 45-90 рублей. Сами понимаете, что даже 5 рублей оптимистичные ожидания. Поэтому от 70 начну покупать. Взор снова пал на МРСК. Мне всегда нравилась МРСК ЦП, но цена на нее высока как никогда. Этому способствовали 6 ярдов никем неожиданной выручки (вся прибыль за 2017г по МСФО — 11 ярдов). Источник: 

( Читать дальше )

Всем привет!

Эта неделя выдалась довольно яркой… куча событий, отчетов, выступлений, но красный фон все же преобладал. Если кто то не в курсе, то господин Трамп ввёл пошлины на сталь и алюминий. После этого Трамп подписал меморандум о торговых мерах в отношении Китая, добавив ещё больше огня. Во многих изданиях это назвали торговой войной. А рынки отреагировали следующим образом:

 

А вот как выглядит мировой экспорт Китая:

 

( Читать дальше )

Подвожу очередной обзор акций. Прошлый можете посмотреть по этой ссылке.

Техническая картина на конец недели выглядит так:

Сбербанк


Целевая зона от реализованного ранее неудавшегося размаха отработалась отлично. Сформировался локальный минимум с внутренней свечой, которая была пробита вверх. Поймать момент отскока и отработать его, помог пробой треугольника (см.часовой фрейм). Именно это я имею в виду, когда говорю «мониторить и отрабатывать формации на младших фреймах».

( Читать дальше )

23 марта, 13:23 
МОСКВА, 23 марта. /ТАСС/. Ущерб для российских компаний от введения США новых пошлин на стальную и алюминиевую продукцию составит от $2 млрд по стали и порядка $1 млрд по алюминию. Об этом замглавы Минпромторга Виктор Евтухов сообщил в пятницу в эфире телеканала «Россия 24».

«Что касается убытков наших предприятий, наших компаний, то, по предварительным расчетам, это не менее $2 млрд по стали и $1 млрд по алюминию», — сказал Евтухов.

Результаты за 2017 г. по МСФО: финансовые показатели улучшились благодаря росту цен на уголь

EBITDA практически удвоилась. Вчера ПАО «Распадская» опубликовало консолидированные результаты за 2017 г. по МСФО. По итогам года выручка увеличилась на 73% до 868 млн долл., EBITDA выросла более чем вдвое – до 455 млн долл., рентабельность по EBITDA повысилась на 12 п.п. до 52%, а чистая прибыль увеличилась на 72% до 319 млн долл. При относительно низких капзатратах (61 млн долл.) Распадская снизила долговую нагрузку до 38 млн долл. (были погашены еврооблигации на 400 млн долл.), а по итогам года была сформирована чистая денежная позиция.

Помимо повышения цен на продукцию, увеличению выручки способствовали рост объемов реализации и изменение структуры продаж. В 2017 г. фактическая средневзвешенная цена реализации угольного концентрата, приведенная к базису FCA Междуреченск, на всех региональных рынках выросла на 59% до 95,5 долл., в том числе на внутреннем рынке – 127,2 долл., на рынке Европы – 91,6 долл., для стран АТР – 77,6 долл.

( Читать дальше )

Выручка Распадской в 2017 г. по МСФО выросла в 1,7 раза, до $868 млн, EBITDA — вдвое, до $455 млн

Выручка Распадской по МСФО в 2017 году составила $868 млн по сравнению с $502 млн годом ранее (прирост в 1,7 раза), говорится в отчете угольной компании. Чистая прибыль в прошлом году составила $319 млн против $185 млн по итогам 2016 года. Показатель EBITDA по МСФО в прошлом году вырос вдвое, до $455 млн. Рентабельность по EBITDA выросла в прошлом году до 52,4% с 40,6% годом ранее.

Распадская продемонстрировала хороший рост финансовых показателей, что связано с увеличением объемов реализации, а также сильным ростом цен на коксующийся уголь. В тоже время участники рынка вчера распродавали акции компании, т.к. Распадская не оправдала их ожиданий по дивидендам. Компания приняла решение не платить дивиденды по итогам 2017 года (выплаты акционерам не осуществляются уже три года подряд). Надо отметить, что компания планирует рассмотреть возможность объявления устойчивой дивидендной политики, если цены на уголь останутся высокими. Мы ожидаем падения цен на коксующийся уголь в 2018 году (на 20-30%).

Промсвязьбанк