Роснефть

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 29.08.24 вышел отчёт за второй квартал 2024 г. компании Роснефти (ROSN). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Для данной статьи доступна видео версия: YouTube и RUTUBE.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

«Роснефть» — лидер российской нефтяной отрасли и одна из крупнейших публичных нефтяных компаний мира. Это стратегическое предприятие России.

Основными видами деятельности Компании являются поиск, разведка и добыча углеводородов, переработка добытого сырья, а также сбыт нефти, газа и продуктов их переработки на территории России и за ее пределами.

Доля в мировой добыче нефти составляет около 6%. Доля в добычи нефти в России 40%. Также с долей 14%, «Роснефть» является одним из крупнейших независимых производителей газа в России. Компании принадлежат 13 нефтеперерабатывающих заводов в РФ. И около 3000 АЗС. Это крупнейший налогоплательщик страны.

Московская биржа опубликовала состав «Народного портфеля» за август. Акции Сбербанка остаются на первом месте, но их доля сократилась.

«Народный портфель» — аналитический продукт Мосбиржи, который публикуется каждый месяц. В портфель входят десять бумаг, самых популярных у частных инвесторов.

Изменения за месяц

В августе рынок акций продолжал снижение и обновлял годовые минимумы. Однако не все бумаги из «Народного портфеля» оказались в минусе.

Эти акции выросли с 5 августа по 12 сентября:

• ЛУКОЙЛ. Рост на 0,5% благодаря хорошему отчёту.
• Яндекс. Рост на 6,8%. Несмотря на высокую волатильность акций IT-сектора, первые в истории компании дивиденды поддержали котировки.
• Сургутнефтегаз-ап. Рост на 6,9%. Локальное укрепление рубля крайне важно для будущих дивидендов.

Изменения в составе портфеля:

• Доля обыкновенных и привилегированных акций Сбербанка упала с 41,3 до 39,8% — самое сильное сокращение.
• Доля акций Норникеля упала на 0,5%.

Этот день настал.
Пятница, 13-ое сентября — самый страшный день календаря.
На кону решение о ставке ЦБ, которое уже не несёте в себе по сути ни-че-го, т.к. что ставка 18, что 20 — это неподъемные цифры для развития экономики.
И уж тем более, даже в самом плохом случае повышения, эти 2% погоды для бизнесов уже не делают.

По факту же видим наверняка завышенные страшилки, явные манипуляции и нервных инвесторов (сами инвесторы играют у себя на нервах, естественно).

Ведь чем ближе к заседанию, тем больше фон и повестка меняется на то, что ЦБ сохранит сегодня восемнадцатую ставку, а комментарии будут достаточно сдержанные, что закошмаренный рынок воспримет как позитив.
Графики, импульсы, коррекции и волны говорят нам о росте.

Вчерашний торговый день привёл к снижению до ожидаемых и нормальных уровней коррекции, которые давал ещё в самом начале недели, т.е. тут все по плану пока что. С текущих уровней основные и нормальные акции уходят в отбой и готовы к росту вверх ☝️
На удивление всем и вопреки всему.

Утренние обзоры — это короткое мнение по бумаге без размусоливания.

#Русолово

После пробоя уровня 0,77, движение прошло без каких-либо проторговок, поэтому цена легко может отскочить достаточно высоко.

Однако, если на откате не устоят уровни 0,63 — 0,61, то боюсь что цена полетит дальше к уровню 0,48.

🎉 Завтра все решится. Но в какую сторону?

 В 13:30 мск выйдет решение по процентной ставке. В целом как по мне рынок уже заложил все возможные повышения, а значит сильного негатива в плане ставки не жду. Однако тут есть другой нюанс. Завтра рынок может начать расти на ожиданиях 18% и если вдруг этого не случится очевидно, что может начаться. 

Как по мне ставка станет 19%, это скажем так нечто среднее, да и в целом достоверные источники говорят об этом.

📈 Если же возвращаться к технике, то очевидно, что закрытие индекса на завтра шортовое. Ничего лонгового в текущей свече нет. Однако по мимо ТА есть и иные факторы. Нефть локально нашла свое дно и начала расти. Американские индексы плюсуют + ММВБ аномально залили + новый, сегодняшний гэп сверху. В итоге получается, что закрытие шортовое, но не все так однозначно.

Также по ТА индекс пришел к 2600, как к уровню поддержки и пока держит его. 

Поэтому при таких делах завтрашний шорт, да еще и на ставке будет ой как опасен. Конечно у меня есть интересная бумага на шорт, на завтра в отскок от сопротивления, но там нужно смотреть…

С конца 2022 г. нефть стабильно держалась в коридоре $70–90 за баррель. Однако на фоне слабых данных спроса и роста предложения вне ОПЕК+ Brent вчера просела до $69 за баррель, пробив сложившийся диапазон. Цены могут как восстановиться до $80, так и перейти в новый диапазон близко к $60 за баррель. Если нефть останется на уровне $70 за баррель, EBITDA нефтяных компаний может упасть на 10% и более.

Главное

• Цены на нефть держались на удивление стабильно в районе $80 за баррель. Однако вчера Brent впервые с конца 2022 г. пробила отметку в $70, после чего отскочила до $71,6 за баррель на текущий момент.

• Пессимистичный сценарий представляется сейчас более вероятным. Слабые данные из США и Китая на протяжении всего года (промпроизводство, рынок жилья и другие). Нефтяные рынки считают, что рецессия почти неизбежна или уже началась. Добыча вне ОПЕК+ растет: на 10% только в США с конца 2022 г. — +1,2 млн баррелей за сутки.

• Оптимистичный сценарий еще возможен, но нужны определенные предпосылки: резкое улучшение экономических показателей, дальнейшее сокращение добычи ОПЕК+ или перебои в поставках.

Мы прогнозируем нормализацию финансовых показателей российских нефтяных компаний после значительных изменений в экономике предприятий в 2022–2023 годах, а также продолжение сокращения добычи нефти в рамках соглашения ОПЕК+. Соблюдение дисциплины поставок со стороны ОПЕК стабилизирует мировые цены на нефть на уровне выше среднего, и мы ожидаем, что такая ситуация сохранится в среднесрочной перспективе.

Мы видим высокие показатели маржи в российском сегменте переработки и сбыта нефти, хотя она частично сместится в сегмент добычи по мере уменьшения дисконта на российскую нефть. Нашими фаворитами являются «Лукойл», «Роснефть», «Газпром нефть» и «Татнефть» из-за их привлекательной стоимости и дивидендной доходности, а также «Транснефть» как акции с низким уровнем риска.

Сокращение добычи ОПЕК поддерживает мировые цены на нефть
Дисциплина поставок ОПЕК, действующая с 2022 года, стабилизировала цены на нефть в широком диапазоне $70-130/баррель третий год подряд. Мы ожидаем, что стратегия «цена превыше объема» продолжится, что может поддержать мировые цены на нефть на высоком уровне.

«Дисконты к Дубаю для Urals с поставкой на западное побережье Индии, еще больше сузились и составили в среднем всего 0,69 доллара за баррель в августе, достигая паритета в несколько дней подряд и снижая конкуренцию с ближневосточными сортами. Скидки на нефть ВСТО в Дубае также сократились в течение месяца, оставаясь на уровне около 5 долларов за баррель», — добавляется в докладе.