Россети ленэнерго

⚡️ Россети Ленэнерго подвели итоги 2024 года с умеренным увеличением ключевых финансовых показателей. Компания продемонстрировала рост выручки на 12,8%, достигнув 122,7 млрд рублей. Показатель EBITDA вырос на 8,8% до 66,7 млрд рублей, что подчеркивает стабильность операционной эффективности компании.

📈 Чистая прибыль по МСФО увеличилась на 6,3% и составила 21,15 млрд рублей. Однако, несмотря на общий рост, операционная прибыль осталась на уровне прошлого года. Основной причиной стала высокая динамика операционных расходов, которые увеличились на 15,2% до 84 млрд рублей.

⚠️ Интересно отметить, что по российским стандартам (РСБУ) прибыль выросла значительно выше — на 16,9%, достигнув 24,2 млрд рублей. Этот показатель важен для акционеров, так как от него зависят дивиденды по привилегированным акциям. Потенциальная доходность таких бумаг составляет около 12,7%, что делает их привлекательными для инвесторов.

🛡 Компания продолжает успешно развивать свою инфраструктуру, включая обслуживание обширной территории с более чем 6 миллионами жителей. Низкая долговая нагрузка и стабильная рентабельность усиливают устойчивость компании. Однако влияние амортизационных и других затрат на результаты II полугодия свидетельствует о необходимости управления издержками.

Сектор: Электроснабжение

Последний обзор по Ленэнерго делал 29 сентября 2024 года. Тогда акции стоили 15 рублей, а я ожидал сначала коррекции к 14-14.5, а о туда плавного роста к 20 р. По факту акции сначала упали до 11 р. (сильно перепадали на мой взгляд), а от туда начался рост до 18,6 р. (не доросли 7,5% до цели). Таким образом направления были верные, но в первом случае перепадали, а во втором недоросли. И такое тоже бывает. Сейчас акции стоят 14,3, практически также, как и в предыдущем обзоре. Давайте разбираться, чего стоит ожидать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,69B$
▪️ P/E — 6.46
▪️ P/S — 1.11
▪️P/B — 0.69
▪️EPS — 2.45 р.
▪️EBITDA — 41.7B р.
▪️EV/EBITDA — 3.04
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором метрики мало изменились. Акции стоят в среднем за последние 10 лет.

Хотя глобально Хомяк тут не скажет ничего интересного — почвы для сделок не вижу !

Цена болтается в боковике с июня 2023 года — почти два года скоро уже будет 👀

Диапазон 180-230 стал довольно устойчивым как для быков, так и для медведей. Поэтому единственное, что можно делать — поторговать в этом диапазоне, кому очень хочется. Но прямо сейчас акции в середине диапазона, и это худший период для открытия сделок 🤷‍♂️

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

Росстат данные по выработке электроэнергии за 1 квартал представит только через месяц, но ждать слишком долго, и я решил посмотреть данные АТС, где данные по объему полного планового потребления в 1 и 2 Ценовых зонах публикуются ежедневно.

Данные Росстата отличаются от АТС тем, что в Росстате публикуется вся выработка по всей стране, а в АТС публикуют потребление электроэнергии и только 1 и 2 ЦЗ (хотя с января 2025г. начали публиковать и данные Дальнего Востока по потреблению) без данные Неценовой зоны, да и она особо не нужна, так как основные компании работают именно в 1 и 2 ЦЗ (Русгидро только на Дальнем Востоке).

И еще отличия, в Росстате выработка приводится по федеральным округам, а в АТС показано потребление по энергосистемам, и регионы РФ по разному классифицируются в ФО и ОЭС: