Россети центр

Клуб «ФИНАМ Премиум» провел онлайн-встречу с «Россети Центр» — управляющей организацией «Россети Центр и Приволжье». Ниже приводим основные моменты, которые могут быть интересны инвесторам:

Более холодные температурные режимы в первые 2 месяца 2021 года позволили улучшить показатели отпуска электроэнергии. Это даст сильный операционный рычаг и позволит улучшить рентабельность.
           
Есть планы по консолидации ТСО в этом году. Эмитент не озвучил конкретные имена, но производственный и финансовый эффект от сделок приобретений можем увидеть уже по итогам 2021 года. На наш взгляд, их влияние будет во многом зависеть от расположения и характера приобретаемых активов – промышленный город или дачные поселки, а также стоимости сделки.

Ожидается положительная динамика по объему дивидендов за 2020 год. Последний финансовый план «МРСК Центра» предполагает выплаты в размере 1 065 млн руб. (+26% г/г) в сравнении с 849 млн руб. годом ранее. DY 2020П, таким образом, выходит на уровне 6,2%. Модель «МРСК Центра и Приволжья» подразумевает дивиденды в объеме 3 180 млн руб. (+73% г/г) против 1 840 млн руб. за 2019 год. DY 2020П MRKP оцениваем в 11,1%.

Малых Наталия
Ковалев Александр
ГК «Финам»

Снижение заявок на льготное техприсоединение из-за пандемии составило около 20%.

После прохождения пика неплатежей весной прошлого года на фоне карантинного режима платежная дисциплина начала улучшаться с июля 2020 года. Объем задолженности сбытовой группы «ТНС Энерго» остается высоким, порядка 15-16 млрд руб., но менеджмент отмечает улучшения по показателям просроченной задолженности – каждый месяц процент оплаты превышает 100% на фоне возврата ранее накопленной задолженности. Возврат средств может занять 5-7 лет. Основное резервирование было проведено до 4 квартала.

Установка интеллектуальных приборов учета является одним из наиболее значимых мероприятий компании в рамках программы сокращения потерь электроэнергии. В 2021 году потери составили 9,43% (снижение на 0,8% относительно 20219 года) для «МРСК Центра» и 7,32% для «МРСК Центра и Приволжья» (снижение на 0,6% относительно 20219 года). Положительная динамика потерь будет наблюдаться и в ближайшие годы: на данный момент доля интеллектуальных приборов учета в общем парке компаний составляет около 15% и будет стремительно увеличиваться в краткосрочной перспективе, поскольку с 2022 года электросетевые и сбытовые компании обязаны устанавливать только счетчики нового поколения. Важным параметром контроля уровня потерь в ближайшие годы станет использование компаниями Big Data для измерения вероятности хищений электроэнергии отдельными потребителями. Технологии искусственного интеллекта будут активно внедряться в ближайшие годы для координации работ мобильных бригад, что позволит не только фактически снизить риски хищений, но и поспособствуют более эффективной работе по предотвращению таковых.

Перспективная программа развития заправочных станций для электромобилей уже принята и призвана полностью покрыть возникающий спрос в регионе присутствия. По оценкам компании, в ближайшие несколько лет количество таких станций может возрасти более, чем в три раза.

Доля «зеленой» генерации в регионах присутствия «МРСК Центра» и «МРСК Центра и Приволжья», по оценкам менеджмента, является крайне низкой, что объясняется географическим положением регионов: так, ветряная генерация здесь практически полностью отсутствует.
           

По итогам совета директоров Россети Центр

Ожидается рост чистой прибыли по РСБУ в 2021 г. по сравнению с прогнозируемым показателем 2020 г. на 27,1%, до 2,5 млрд руб.

Выручка может возрасти в 2021 году на 3,8%, до 98,3 млрд руб.
Себестоимость продаж может вырасти на 3,4%, до 89,2 млрд руб., а прибыль от продаж — на 13,1%, до 6,8 млрд руб. Показатель EBITDA — запланирован рост на 5,3%, до 18,4 млрд руб.

Объем услуг по передаче электроэнергии увеличится относительно ожидаемых показателей 2020 г. на 0,4% и составит 45 421 млн кВт ч.
Размер планируемой в 2021 г. относительной величины потерь электроэнергии ниже ожидаемого уровня 2020 г. — на 0,38 п. п., до 9,43%.

источник

Россети Центр и Россети Центр и Приволжье  за 8 месяцев ввели в эксплуатацию 2 275 километров линий электропередачи и 239 МВА трансформаторной мощности.

Объем инвестиций в эти проекты составил 6,951 миллиардов рублей.

Большие объемы работ предусмотрены инвестпрограммой в рамках концепции цифровой трансформации.

сообщение

«Россети» планируют опубликовать финансовые результаты по МСФО за 2К20 и 1П20 и провести звонок с инвесторами 28 августа.

Мы ожидаем следующую динамику финансовых результатов: Выручка за 1П20 может показать незначительное снижение (- 4% г/г) на фоне падения показателей выручки таких компаний, как ФСК (-2% г/г), Ленэнерго (-1% г/г), Россети Центр (-2% г/г), Россети Центр и Приволжье (-1% г/г), Россети Урал (-28% г/г), Россети Волга (-5% г/г), Россети Сибирь (-1% г/г), Россети Северо-Запад (- 4% г/г), Россети Тюмень (-3% г/г), что может быть частично компенсировано ростом выручки в Россетях Юг (+3% г/г) при стабильном показателе МОЭСК (0% г/г).

EBITDA за 1П20 может также снизиться (-4% г/г) за счет падения EBITDA у компаний ФСК (-2% г/г), МОЭСК (-7% г/г), Россети Центр (-6% г/г), Россети Центр и Приволжье (-2% г/г), Россети Урал (-28% г/г), Россети Волга (-46% г/г), Россети Северо-Запад (-22% г/г), Россети Юг (-15% г/г), что может быть частично компенсировано ростом показателя в Россетях Сибирь (+13% г/г), Россетях Тюмень (+3% г/г) при стабильном показателе Ленэнерго (0% г/г).

( Читать дальше )

Компании "Россети Центр" и «Россети Центр и Приволжье» (входят в группу «Россети») в первом полугодии 2019 года направили на цифровизацию электросетевого хозяйства 1,07 млрд рублей из общего объема инвестиций в 11,83 млрд рублей.

Инвестиции в цифровизацию по итогам 2019 года могут составить 6,3 млрд рублей, а объем финансирования инвестпрограмм — 31,36 млрд рублей

В декабре 2018 года СД Россетей одобрил концепцию «Цифровая трансформация 2030». Реализация концепции позволит снизить операционные и инвестиционные расходы компании, сократить потери электроэнергии, повысить надежность, доступность электроснабжения и создать набор дополнительных услуг для клиентов.

источник