Российский рынок

Российский рынок дивидендов в 2025 году
Ожидается, что российские компании направят на дивиденды 4–4,8 трлн руб. Лидеры:

• Сбербанк — до 790 млрд руб. (50% чистой прибыли).

• ЛУКОЙЛ — около 700 млрд руб.

• Роснефть — 460 млрд руб.

Нефтегазовый сектор
Прогнозируемые выплаты — 1,9 трлн руб. (-20% к 2024 г.). Причины снижения: падение цен на нефть (Brent — $65/барр.), укрепление рубля, рост налогов.

«Газпром»
В 2023 г. дивиденды не выплачивались. В 2025 г. возможны выплаты 250–600 млрд руб., но требуется заём или сокращение инвестиций. Решение СД — 26 июня.

Финансовый сектор

• Московская биржа — 59 млрд руб.

• «Ренессанс Страхование» — 9,13 млрд руб. (рост в 4,6 раза).

Металлургия
Сокращение выплат на 353 млрд руб. из-за падения спроса и цен на сырье. «Северсталь», «Норникель», ТМК приостановили выплаты.

Топ по доходности

• X5 Retail Group — 33,3% (спецдивиденды 285 млрд руб. из-за редомициляции).

Как инвестировать сегодня, когда большинство котировок регулярно проваливается в «красную зону», драйверов для роста нет, а мировой экономике и вовсе предрекают крах? Мы задали эти вопросы тем, кто давно и успешно инвестирует в ценные бумаги, знает нюансы и делится ими с многотысячной аудиторией. Спойлер: время непростое, но важно сохранять спокойствие. Как не потерять капитал в пик турбулентности и адаптировать портфель к экстремальным условиям? Отвечают профессионалы: 



Выпуск также доступен в YouTube и «VK Видео».

✅Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы

В этом году исполняется 7 лет, как я инвестирую на российском фондовом рынке. До этого моими основными инструментами были депозиты, недвижимость и немножко Форекс.

Помню, первые пару лет на бирже я абсолютно по-хомячьи, никак не вникая в фундаментал, покупал бумаги по принципу «авось отрастёт!». На днях, пролистывая свой уже довольно увесистый портфель из самых разных российских акций, я задумался — а какие из них находятся в нём дольше всего? Решил вспомнить, поделиться логикой этих покупок и рассказать, сколько я потерял.

Подписывайтесь на мой полезный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором, в котором делюсь опытом и рассказываю про свой путь к финансовой свободе.

🦥Не ленивец, а хомяк

Цены на нефть Brent на спот-рынке 17 апреля поднимались до $67 за баррель, прибавив 15% к локальному минимуму и обновив двухнедельный максимум. Это стало возможным благодаря новостям о возможном возобновлении торговых переговоров между США и Китаем, а также паузе во введении новых пошлин. При этом цена остается на 10% ниже уровней начала апреля.

Аналитики называют мартовское падение реакцией на резкую риторику США и рост пошлин, однако последующее смягчение позиции Китая и новость о готовности к переговорам способствовали восстановлению котировок. Дополнительную поддержку рынку оказали заявления США о планах усилить санкции против Ирана и сократить экспорт иранской нефти, что снижает глобальное предложение.

Тем не менее аналитики сохраняют осторожный взгляд. В «Ренессанс Капитале» и «Финаме» указывают на сохраняющиеся геополитические риски, замедление мировой экономики и нестабильность в политике ОПЕК+. В случае развала соглашения картеля цена может опуститься ниже $60. В базовом же сценарии Brent может превышать $70 в среднем по году.

Три крупнейшие нефтесервисные компании в России — «Бурсервис», «Шлюмберже» и «Везерфорд» — в 2024 году заметно снизили темпы роста ключевых показателей. Совокупная выручка выросла на 10,54% до 100,4 млрд руб., а чистая прибыль — лишь на 0,81% до 25,2 млрд руб. Для сравнения, годом ранее прирост составлял 31,74% и 60,26% соответственно. Аналитики связывают замедление с ростом издержек и осторожной политикой в условиях санкционного давления.

Лучшие результаты показал «Бурсервис» — выручка выросла на 21,1% до 47,9 млрд руб., прибыль — на 17% до 14,1 млрд. руб. У «Везерфорда» — рост на 7,1% и 5,8%, а «Шлюмберже» показала снижение: −1,7% по выручке и −33,8% по прибыли.

Источники указывают, что прибыль «Бурсервиса» увеличилась во многом за счёт высоких процентных доходов и сокращения управленческих расходов. Компания продолжает агрессивную стратегию M&A и демпингует цены, вытесняя конкурентов. В 2024 году ею была куплена «Нафта Дриллинг Компани».

Центробанк России будет учитывать «тектонические изменения» в мировой торговле при принятии решений по ключевой процентной ставке. Об этом заявила глава ЦБ, Эльвира Набиуллина, в ходе отчета перед Госдумой. Она отметила, что торговые конфликты, такие как введение взаимных пошлин между США и Китаем, серьезно влияют на мировую экономику. Так, США объявили о введении тарифов на китайские товары в размере 125%, в то время как для американских товаров, экспортируемых в Китай, ставка составила 84%. В ответ Европейский Союз также ввел тарифы на американский импорт от 10% до 25%.

Набиуллина подчеркнула, что последствия таких глобальных торговых войн пока сложно оценить, однако они могут привести к снижению мирового спроса, падению цен на нефть и сжатию мировой торговли, что окажет негативное влияние на российскую экономику. Это создаёт дополнительные риски для России, включая потенциальный рост дефицита бюджета, ослабление рубля и снижение экспорта. В таких условиях, по её словам, Центральный банк будет осторожен с возможным снижением ключевой ставки, чтобы убедиться в устойчивости замедления инфляции.

Аналитики «Финама» представили инвестиционную стратегию на II квартал, в которой оценили перспективы ключевых экономик и поделились своим видением по секторам и отдельным бумагам. В базовом сценарии Индекс МосБиржи может достичь 3300 пунктов в 2025 году, в оптимистичном — 3600.

Взгляд на российские акции

Финансовый сектор: умеренно позитивно. Эксперты ожидают умеренного снижения прибыли отечественных банков в этом году, но от рекордного уровня, 3,8 трлн руб. Активы банков неплохо выросли за прошлый год, и это позволит им продолжать генерировать значительные доходы. Кроме того, финансовый сектор в отличие от сырьевого, не зависит от тарифных войн Трампа и является одним из первых кандидатов на ослабление санкций.

Нефтегазовый сектор: нейтрально. На фоне укрепления рубля и коррекции в мировых ценах на нефть стоимость Urals приблизилась к 5000 руб. за баррель, что создает предпосылки для ухудшения результатов нефтяников. В такой ситуации предпочтение стоит отдать компаниям, динамика акций которых в меньшей степени зависит от рублевых цен на нефть и чей бизнес имеет более защитный характер. Что касается газовых компаний, быстрого ослабления санкций против них пока ожидать не стоит на фоне конкуренции с американским СПГ.

Индекс Московской биржи с дополнительным кодом (IMOEX2) на открытии утренней торговой сессии снижался на 3,1% и находился на уровне 2 661,34 пункта, свидетельствуют данные торговой площадки на 07:00 мск.

К 07:10 мск индекс Мосбиржи ускорил снижение и находился на отметке 3 660,63 пункта (-3,12%).

Московская биржа 27 января возобновила проведение утренней торговой сессии на фондовом и срочном рынках


Источник:  tass.ru/ekonomika/23633389

В марте 2025 года рынок коллективных инвестиций показал восстановление, привлекши более 38 млрд руб. в открытые и биржевые ПИФы. Это лучший результат с начала года, хотя все же он уступает показателям второго полугодия 2024 года. Лидером притоков стали облигационные фонды, которые собрали почти 26 млрд руб. — это в три с половиной раза больше, чем в феврале. Укрепление рубля и низкая инфляция в начале года способствовали росту интереса к этим инструментам.

Примечательно, что фонды акций оказались в минусе, понеся чистые оттоки средств на сумму 3,7 млрд руб. Инвесторы боятся нестабильности рынка, особенно после снижения индекса Московской биржи на 6% в марте.

Инвесторы всё чаще выбирают фонды денежного рынка, где они ожидают более высокую стабильность на фоне экономической неопределенности и перспектив снижения ключевой ставки. Фонды денежного рынка также выгодно смотрятся на фоне роста доходности инструментов, таких как индекс RUSFAR, который достиг 21,46% годовых.


Источник: www.kommersant.ru/doc/7639732?from=doc_lk