РусГидро

Русгидро представила хорошие результаты за 2К20/1П20 по МСФО  

Выручка во 2К20 и 1П20 увеличилась на 10.7% и 9.0% до 100 млрд руб. и 218 млрд. руб. соответственно в результате роста выработки электроэнергии на ГЭС, что обусловлено повышенным притоком воды. Показатель EBITDA во 2К20 и 1П20 вырос на 46.4% и 33.3%, достигнув 31.0 млрд руб. и 68 млрд руб. соответственно (на 8% выше консенсус-прогноза Интерфакса). Рентабельность EBITDA в тех же периодах составила 30.9% и 31.0%, что обусловлено ростом выработки энергии, жестким контролем затрат и дополнительной генерацией на недавно введенной в эксплуатацию Зарамагской ГЭС-1 (в рамках программы ДПМ). Сегмент гидроэнергетики обеспечил 73.4% общего показателя EBITDA, при этом рентабельность EBITDA в сегменте составила 70.1% в 1П20, а рентабельность EBITDA на Дальнем Востоке повысилась до 13.2% в 1П20 с 10.4% в 1П19). Чистая прибыль в 1П20 выросла на 60% до 46.8 млрд руб. (+6% против консенсус-прогноза). Руководство компании подтвердило прогноз по дивидендам за 2019 на уровне 0.0362 руб. на акцию (с доходностью 5%); при этом правительству РФ предстоит еще дать официальные рекомендации по дивидендам в течение месяца. В ходе телеконференции менеджмент также спрогнозировал заметный рост дивидендов в ближайшие годы за счет увеличения доходов.

( Читать дальше )

Результаты за полугодие обнадеживают, как и то, что, несмотря на задержку, компания все же планирует выплатить дивиденд за 2019 г. По итогам 2020 г. компания должна ввести в эксплуатацию и провести обесценение  ТЭЦ в г. Советская Гавань, что не позволит выплатить очень высокие дивиденды по итогам 2020 г.

Тем не менее, в 2021-2022 гг. обесценений не ожидается, и долгосрочные инвесторы могут получить как рост курсовой стоимости, так и дивидендной доходности.

Пока же мы подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ с целевой ценой акции 0,8 руб. ввиду отсутствия краткосрочных триггеров для котировок.

Адонин Алексей
ИК «Велес Капитал»

топ-менеджер Русгидро в ходе телефонной конференции:

«Ожидаем финальное решение правительства по дивидендам в скором времени. Планируем утвердить дивиденды (за 2019 год — прим. ТАСС) на уровне нашей дивидендной политики»

«Думаю, большая часть дискуссий на эту тему окончена и официальное решение скоро появится»

источник

первый замгендиректора Русгидро Андрей Казаченков:

«В любом случае, как мы понимаем, даже если мы не будем учитывать обесценение (ТЭЦ — ред.) Советской Гавани в (результатах — ред.) первой половины 2020 года и продолжим работать в соответствии с тем трендом, который есть сейчас или даже в более консервативном ключе, финансовые результаты по итогам 2020 года будут достаточно хороши, чтобы произвести лучшие дивидендные выплаты в 2021 году»

источник

презентация

Прогнозы компании из презентации

дивидендам - не ниже среднего за 3 прошедших года, рентаб EBITDA 25-30% - презентация" title="Русгидро - прогноз по дивидендам - не ниже среднего за 3 прошедших года, рентаб EBITDA 25-30% - презентация" />

презентация

Ключевые результаты за 1 полугодие 2020 года:

• 218 057 млн рублей – общая выручка Группы (+9,0%);
• 67 652 млн рублей –EBITDA (+33,3%);
• 31,0% – рентабельность по EBITDA (+5,7 п.п. к 1 полугодию 2019 г.);
• условно-управляемые операционные расходы на уровне 1 полугодия 2019 года;
• 46 825 млн рублей – чистая прибыль Группы (+59,4%);
• 1x – соотношение чистого финансового долга к EBITDA на конец 1 полугодия 2020 года.

 

Ключевые результаты за 2 квартал 2020 года:

• 100 373 млн рублей – общая выручка Группы (+10,7%);
• 31 039 млн рублей –EBITDA (+46,4%);
• 30,9% – рентабельность по EBITDA (+7,5 п.п. к 2 кв. 2019 г.);
• 2,0% – снижение условно-управляемых операционных расходов ко 2 кв. 2019 года;
• 20 917 млн рублей – чистая прибыль Группы (+62,5%).

сообщение






отчет

РусГидро сегодня опубликует результаты за 1П20 по МСФО
 

Мы ожидаем, что результаты будут сильными, учитывая благоприятную операционную динамику, о которой компания отчиталась ранее. Согласно консенсус-прогнозу Интерфакса, выручка компании увеличится на 7.2% г/г до 216 млрд руб., EBITDA — на 25% г/г до 63 млрд руб., а чистая прибыль — на 50% до 44 млрд руб.

Телеконференция состоится в 16:00. Тел: + 7-495-6469315; ID: 52908552 #. Отдельной новостью — правительство рассматривает возможность продления контракта с действующим гендиректором Николаем Шульгиновым еще на пять лет, тогда как ранее в СМИ ходили слухи, что обдумывается вариант назначения нового гендиректора.

Атон

«РусГидро» представит результаты по МСФО за 1 полугодие 2020 года в четверг 27 августа. Отчетность станет доступна после 14:00 мск, а конференц-звонок назначен на 16:00.

«РусГидро» – одна из наиболее устойчивых компаний в пандемию. Мы ожидаем сильных результатов за 1П20, благодаря сильному росту выработки (+21,8%) как в целом по группе, так и непосредственно по ГЭС (+32% г/г). При этом по РСБУ (показывает результаты гидрогенерации, без тепловых станций) компания уже отчиталась и показала внушительный рост прибыли на 41% г/г.

Адонин Алексей
ИК «Велес Капитал»

На конференц-звонке нам было бы интересно услышать прогноз менеджмента на 2020 г., прогресс ввода тарифов на тепло в ДФО, апдейт по строительству тепловых станций на Дальнем востоке и прояснить ситуацию с дивидендом за 2019 г., который не только не выплачен, но даже не решен на уровне совета директоров.

Инвестиционный портовый спор. Бизнес выступил против нового платежа

Крупный бизнес пытается отсрочить введение инвестиционного портового сбора, которое намечено на начало следующего года. По замыслу Минтранса, его будут платить грузовые суда в заграничном плавании, а общий размер сбора может составить 5 млрд руб. в год, которые пойдут на обновление портовой инфраструктуры. По мнению РСПП, взимание сбора нужно отложить хотя бы до лета 2021 года, учитывая сложную экономическую ситуацию и риск роста ставок фрахта при экспорте российских товаров.

https://www.kommersant.ru/doc/4467230

 

Энергопотребности переоценили задним числом. «РусГидро» вернет особый статус для ГТЭС в Уренгое

Как выяснил “Ъ”, в России электростанция впервые получит статус вынужденной генерации задним числом — такое решение правительство приняло для Уренгойской ГТЭС «РусГидро

( Читать дальше )