СЕВЕРСТАЛЬ

Северсталь в I квартале сократила EBITDA по МСФО на 6,4% — до $706 млн

Северсталь в первом квартале 2018 года сократило показатель EBITDA по МСФО на 6,4% по сравнению с предшествующим кварталом — до $706 млн, сообщила компания. Выручка в январе-марте практически не изменилась (сократилась на 0,2%) и составила $2,173 млрд. Показатель рентабельности EBITDA в прошлом квартале составил 32,5% против 34,6% кварталом ранее. Коэффициент чистый долг/EBITDA снизился до 0,3x на конец первого квартала 2018 года с 0,4x на конец прошлого года. Свободный денежный поток компании составил $289 млн. Чистый долг снизился на 26% — до $785 млн. с $1,062 млрд.

Результаты Северстали оказались на уровне ожиданий рынка. Выручка компании осталась без изменений на фоне роста продаж при снижении средних цен реализации. Последний фактор, вкупе со снижением EBITDA в горнорудном сегменте, а также увеличением издержек стал причиной общего снижения показателя EBITDA. Позитивным моментом является принятие новой дивидендной политики компанией. Так, компания при коэффициенте чистый долг/EBITDA ниже 0,5х может распределять в качестве квартальных дивидендов более 100% FCF, при соотношении чистый долг/EBITDA на уровне 0,5-1х — 100% FCF, при леверидже, превышающем 1х — 50% FCF. По итогам 1 кв. 2018 года акционерам будет выплачено 38,32 руб./акцию, т.е. почти два показателя FCF.

Промсвязьбанк

Северсталь – мсфо
Количество 837 718 660 moex.com/s909
Free-float 21%
Капитализация на 16.04.2018г: 775,141 млрд руб

Общий долг на 31.12.2016г: $3,442 млрд
Общий долг на 31.12.2017г: $3,811 млрд
Общий долг на 31.03.2018г: $3,198 млрд

Выручка 2015г: $6,323 млрд
Выручка 1 кв 2016г: $1,076 млрд
Выручка 2016г: $5,812 млрд
Выручка 1 кв 2017г: $1,738 млрд
Выручка 2017г: $7,726 млрд
Выручка 1 кв 2018г: $2,137 млрд

Прибыль 2015г: $603 млн
Прибыль 1 кв 2016г: $270 млн
Прибыль За 2016г: $1,620 млрд
Прибыль 1 кв 2017г: $359 млн (х 56,38 руб = 20,240 млрд руб)
Прибыль 2017г: $1,355 млрд – Р/Е 9,9
Прибыль 1 кв 2018г: $461 млн (х 55,89 руб = 25,765 млрд руб)
www.severstal.com/rus/ir/results_reports/financial_results/
www.severstal.com/rus/ir/results_reports/financial_reports/


Северсталь – рсбу
Общий долг на 31.12.2016г: 302,725 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 248,922 млрд руб
Общий долг на 31.03.2018г: 187,807 млрд руб

Выручка 2015г: 278,611 млрд руб
Выручка 1 кв 2016г: 61,800 млрд руб

( Читать дальше )

Северсталь: изменения в дивидендной политике   

Совет директоров Северстали утвердил новую политику — компания будет ежеквартально выплачивать дивиденды выше 100% FCF, если соотношение «чистый долг/EBITDA» будет ниже 0.5x, 100% FCF, если оно будет составлять 0.5-1.0x и 50%, если этот коэффициент будет выше 1.0x.

Мы считаем, что новая политика должна сделать дивидендные выплаты более предсказуемыми и прозрачными — ПОЗИТИВНО, на наш взгляд. Предыдущая политика предусматривала выплату 50% от чистой прибыли, если чистая долговая нагрузка ниже 1.0x и 25%, если выше.

АТОН

Северсталь: совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 38.32 руб. на акцию   

Рекомендованные дивиденды оказались выше нашего прогноза — подразумеваемая доходность составляет чуть выше 4% (АТОН оценивал доходность в 3%). Годовое собрание акционеров намечено на 8 июня — дата закрытия реестра для получения дивидендов — 19 июня. Напоминаем, что за 4К17 компания рекомендовала выплатить 27.72 руб. на акцию, которые будут выплачены вместе с дивидендами за 1К18 — совокупные дивиденды за два квартала составят 66.04 руб., что соответствует высокой доходности 7.5%.

АТОН

Северсталь сообщает финансовые результаты своей работы за первый квартал 2018 года

РЕЗУЛЬТАТЫ ПЕРВОГО КВАРТАЛА 2018 ГОДА В СРАВНЕНИИ С РЕЗУЛЬТАТАМИ ЧЕТВЕРТОГО КВАРТАЛА 2017 ГОДА:

• Выручка Группы практически не изменилась по сравнению с предыдущим кварталом и составила $2,173 млн. (4 кв. 2017: $2,178 млн). Данная динамика была обусловлена снижением объемов продаж угля и окатышей дивизиона «Северсталь Ресурс», что было нивелировано ростом цен на сырье и ростом объемов продаж стальной продукции дивизиона «Северсталь Российская Сталь»;
• Групповой показатель EBITDA снизился на 6.4% по сравнению с предыдущим кварталом и составил $706 млн. (4 кв. 2017: $754 млн.) ввиду роста затрат на материалы и транспортировку, вследствие роста доли экспортных продаж в 1 кв. 2018. Как следствие, показатель

( Читать дальше )

Совет Директоров ПАО «Северсталь» утвердил новую редакцию положения о дивидендной политике ПАО «Северсталь».

Новая дивидендная политика подразумевает переход к выплате дивидендов, средняя сумма которых по результатам календарного года будет эквивалентна 100% размера свободного денежного потока компании и его дочерних компаний, рассчитанного в соответствии с МСФО на ежеквартальной основе, при условии, что коэффициент «чистый долг/EBITDA» не будет выше значения 1.0х, при этом Общество может делать корректировку на сезонные колебания оборотного капитала.

В случае, если коэффициент «чистый долг/EBITDA» будет ниже значения 0.5х, то совет директоров имеет право рекомендовать дивиденды, превышающие 100% размера свободного денежного потока за соответствующий отчетный период.

( Читать дальше )

16.04.2018 18:30 
ПАО «Северсталь»
Решения совета директоров (наблюдательного совета)

Утвердить рекомендации годовому общему собранию акционеров ПАО «Северсталь» о выплате (объявлении) дивидендов по результатам первого квартала 2018 года в размере 38 рублей 32 копеек на одну обыкновенную именную акцию. Форма выплаты дивидендов: денежные средства. Выплата дивидендов в денежной форме осуществляется в безналичном порядке Обществом.

Предложить 19 июня 2018 года в качестве даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по результатам первого квартала 2018 года.
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=3vc3FDVQ1E-ClOLSFGTO7WQ-B-B

Совет директоров Северстали рекомендовал выплатить дивиденды:

Принятое решение:
Утвердить рекомендации годовому общему собранию акционеров ПАО «Северсталь» о выплате (объявлении) дивидендов по результатам первого квартала 2018 года в размере 38 рублей 32 копеек на одну обыкновенную именную акцию. Форма выплаты дивидендов: денежные средства. Выплата дивидендов в денежной форме осуществляется в безналичном порядке Обществом. Предложить 19 июня 2018 года в качестве даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по результатам первого квартала 2018 года.

сообщение

16.04.2018 
При поддержке «Kazakh Invest» подписан инвестконтракт с «Asia Steel Pipe Corporation» по строительству завода по производству стальных сварных труб большого диаметра.

В г. Алматы к концу текущего года будет построен завод по производству стальных сварных труб большого диаметра. При поддержке «Kazakh Invest» был подписан соответствующий инвестиционный контракт, в рамках которого китайский инвестор (дочерняя компания CNPC) с казахстанскими партнерами инвестирует в проект 50 млн. долл. США и создает более 300 постоянных рабочих мест в регионе. Общая стоимость проекта составляет 100 млн долл. США.

Данный завод располагается на территории площадью 18,3 га в Индустриальной зоне Алатауского района г.Алматы. Строительство высокотехнологичного завода позволит обеспечить импортозамещение на 70% от ввозимой в Казахстан трубной продукции.

Инвесторы отмечают, что на период строительства будет создано до 1000 временных рабочих мест в регионе и более 300 постоянных рабочих мест после запуска завода.

( Читать дальше )

Во вторник, 17 апреля, «Северсталь» опубликует отчет о финансовых результатах за 1 квартал 2018 г. по МСФО.

По нашим оценкам, по сравнению с предыдущим кварталом EBITDA компании снизилась на 7% (до 700 млн долл.) вследствие роста стоимости сырья, в то время как выручка не изменилась. Согласно нашим расчетам, в 1 квартале 2018 г. соотношение свободного денежного потока и собственного капитала снизилось в квартальном сопоставлении почти в два раза, в значительной степени – вследствие сезонного роста оборотного капитала.

Тем не менее по итогам 1 квартала 2018 г. компания, как мы ожидаем, может направить на выплату дивидендов свыше 100% свободного денежного потока. Исходя из этого, совокупный размер дивидендов за 4 квартал 2017 г. и 1 квартал 2018г. составит 1 долл./ГДР, что предполагает доходность полугодовых дивидендов в 7% (дата закрытия реестра в целях выплаты дивидендов – 19 июня).

Наша оценка прогнозной цены акций «Северстали» на 12-месячном горизонте (16,00 долл./ГДР) соответствует полной доходности в 28%. В отношении акций компании мы подтверждаем рекомендацию покупать.

ВТБ Капитал