СТАВКА

СД ЛУКОЙЛ: ДИВИДЕНДЫ 2023Г = 498 РУБ/АКЦ, доха 6,7%

ГОСА — 26 апреля, запасное — 27 апреля
отсечка — 7 мая

Сегодня участников рынка разочаровали финальные дивиденды Лукойла в 498 рублей, суммарные дивы за 2023 год — 945 руб. на акцию, что от текущих 12,9% годовых. Что говорить, я и сам зафиксил позу около 7400 руб. за акцию, думаю будет откупить возможность дешевле или переложусь. Осталось лишь утешать себя возможным выкупом у нерезов, но опять же, если акции раздадут менеджменту — минорам ни горячо ни холодно (тем более стали зажимать денежный поток, возможно под ремонты НПЗ и под др. расходы перестраховка?), если погасят — другое дело, тогда позитив, поэтому продолжаем следить и держать руку на пульсе пока вне позы))

Ключевую ставку ЦБ оставил на уровне 16%, дивы Лука по текущим - 12,9%, длинные ОФЗ (26244, 26243 — основные размещения по ним, наибольшее давление) — 13,45% доха к погашению, 27 марта последнее размещение в этом квартале ОФЗ, но если МинФин продолжит размещать длинные ОФЗ с ПК, не будет их миксовать с ближними, с флоатерами и линкерами, например, то длинный конец останется под давлением, а остальные потихоньку будут подтягиваться по доходности, снижая тело. 

👉Как мы и ожидали

В релизе регулятора уточняется, что инфляционное давление ослабевает, но остается высоким. Пока преждевременно судить о дальнейшей скорости дезинфляционных тенденций. Проводимая Банком России ДКП закрепит процесс дезинфляции в экономике

Возвращение инфляции к цели в 2024 году и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, отмечает регулятор. 

Российская экономика в 1 квартале, судя по показателям, продолжает быстро расти. Потребительская активность остается высокой, как и инвестиционный спрос. Дефицит трудовых ресурсов — главное ограничение для расширения выпуска товаров и услуг. На среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции остается смещенным в сторону проинфляционных.

🚀Мнение аналитиков МР

Сигнал пресс-релиза, на наш взгляд, нейтральный. Он оставляет возможность ЦБ действовать в зависимости от поступающих данных.

Вчера состоялся очередной аукцион по размещению ОФЗ. При предложении в 266,4 млрд рублей, спрос составил 113,7 млрд. () В общей сложности ведомство удовлетворило заявки на 95 млрд. Ставка по 10-летним бумагам составила 13,44%, что ниже ключевой ставки ЦБ в 16% даже при падении ОФЗ последних недель.

Разместив долговые бумаги, сумма привлеченных денежных средств Минфином в 1-м квартале 2024 г. составила 767,4 млрд рублей, что на 32,6 млрд меньше, чем план на январь-март. Учитывая, что на следующей неделе должен состояться еще один аукцион, можно предположить, что план будет выполнен.

В прошлом году, Минфину не удавалось соответствовать своим планам в течение 1-3 кварталов и к сентябрю разница между план-фактом составила уже около 400 млрд рублей. В этом году, пока таких проблем не намечается, что позитивно, как для бюджета, так и для рубля.

Друзья,

в этом видео
всего лишь за 9 минут
рассказываю свой взгляд на рынок,
какую ожидают ставку ЦБ России (заседание 22 марта),
почему растут инфляционные ожидания
(аварии на НПЗ Лукойла и Роснефти,
оптовые цены на Аи-95 и ДТ всесезонное выросли на 15% за месяц,... ),
какие акции в портфеле и почему,
что жду от объединения Росбанка и ТКС (Тинькофф),
почему в 2024г. продал Совкомфлот.

1.
Фондовый рынок.

В ряде компаний – сильные растущие тренды (не только Сбер).
Прикол сейчас в том, что 2 года назад
риск для проживающего в России россиянина в бумагах не RU стал выше, чем в бумагах RU.
При этом, конечно, по мультипликаторам компании стоят дёшево
(рыночная стоимость Сбера, например, равна балансовой стоимости).

Рассказываю про здравый смысл.

2.
ФОРТС.

Занимаюсь валютным арбитражем
(отклонения фьючерсов от спотов, в т.ч. в синтетических валютных парах).
Не открываю позиции наугад, только с существенной форой в свою пользу.         

Потребительские расходы увеличились с начала года, что дает основания для сохранения жесткой ДКП. Пойдет ли ставка вверх? И что будет с российскими акциями после выборов президента? Как можно оценить финансовые результаты компаний, опубликованные на это неделе? Ответы на эти и другие вопросы — в новом выпуске нашего YouTube-шоу.



Смотрите до конца, пишите комментарии под постом и не забывайте о лайках!

Подписывайтесь на наш телеграм-канал @finam_invest

Как говорится, 
«Мыши плакали, кололись, но продолжали жрать кактус».

Физ. лица видят падающий тренд и почему — то считают, что надо покупать
(мол, упало, значит, вырастет).
Думаю, вероятность продолжения тренда обычно выше вероятности разворота тренда.

На самом деле,
риск — это СВО.
Сейчас рост ВВП на высокой инфляции
(для акций позитив, для длинных ОФЗ негатив).

Думаю, доходность индексного портфеля акций будет выше, чем доходность длинных ОФЗ.
Пока ставка 16%, ожидаемая инфляция тоже около 16%.
А доходность длинных ОФЗ 13%.
Тренд по RGBI (индекс ОФЗ) остаётся падающим

ОФЗ 26238 (погашение 15 мая 2041г.) по недельным:



С уважением,
Олег

⏰ Пока ты спишь — доллар падает. Соглашусь, не самое частое явление в дикой природе, однако именно оно сейчас во многом определяет динамику происходящую на глобальных рынках.

⚠️ Буквально вчера вышли очередные данные по американскому PMI (индексу деловой активности) за февраль месяц от Института управления поставками (ISM), согласно которому сфера услуг, составляющая около 80% экономики США, продолжает расти, но делает это без уважения это не столь активно, как того ожидают от неё ведущие финансово-экономические аналитики. В этом большом посте мы рассмотрим далеко идущие последствия замедления темпов роста крупнейшей экономики мира.

🔎 Первое, что стоит знать про PMI — так это то, что данный показатель является важным подспорьем в вопросах прогнозирования курса американской валюты. Если упрощать до невозможности, то падение показателя ниже ожидаемых значений является следствием замедления экономики и систематического отсутствия спроса, что в обязательном порядке приводит к разговорам о необходимости принятия скорейшего решения о снижении процентной ставки и, в конечном счете, выливается в потерю покупательной способности национальной валюты.