США

В данном обзоре мы обращаем ваше внимание на американские акции, которые продемонстрировали наилучшую и наихудшую динамику за месяц. Это может помочь вам в выборе отдельных бумаг, если вы придерживаетесь стратегии покупки самых сильных акций или же наоборот самых дешевых. Кроме того, можно находить чрезмерно перекупленные инструменты, которые становятся интересными для спекулятивной короткой продажи. Американский рынок акций настолько большой, что всегда можно найти интересную торговую идею, основанную как на техническом, так и на фундаментальном анализе.

Среди бумаг, которые продемонстрировали наибольший прирост за месяц, выделим акции, входящие в первую тройку лидеров: KaloBios Pharmaceuticals (+3114%), Harvard Apparatus Regenerative Technology (+251%), Net Element (+234%).

KaloBios Pharmaceuticals Inc. (UTC: KBIO) – биофармацевтическая компания. Феноменальный рост  акций был обусловлен информацией о назначении главой компании Мартина Шкрели, после приобретения его инвестиционной группой 70% акций KaloBios. Позднее новый руководитель сообщил в Твиттере, что решил приостановить предоставление взаймы бумаг желающим открыть шорты.

Часть I. Планы. Январь 2015.

Транзит российского газа в Европу через территорию Украины будет полностью остановлен. Если ЕС планирует продолжать покупать российское топливо, ему придётся озаботиться строительством части газопровода до Турции, куда будет подведён российский газопровод, которому уже дано название — «Турецкий поток».

Об этом глава «Газпрома» Алексей Миллер заявил на встрече с заместителем председателя Еврокомиссии по энергосоюзу Марошем Шефчовичем в середине января 2015 года.

Ранее глава «Газпрома» ещё раз повторил, что газопровод «Южный поток» закрыт, и для Европы нет других вариантов снятия рисков транзита газа через Украину.

«Проект закрыт. Газопровод «Турецкий поток» является единственным маршрутом, по которому могут поставляться 63 миллиарда кубометров российского газа, идущие сейчас пока транзитом через Украину. Других вариантов нет. Наши европейские партнёры об этом проинформированы, и теперь их задачей является создание необходимой газотранспортной инфраструктуры от границы Турции и Греции», — сказал Миллер.

Европейская валюта продолжает локальное восстановление против доллара. Евро пользуется поддержкой статуса валюты фондирования, который дает свои плоды в момент выхода слабых макроэкономических данных по Китаю. Именно это и произошло вчера, когда участники рынка наблюдали еще одно падение экспорта Поднебесной, в этот раз сразу на 6,8%. Тем не менее, я практически не сомневаюсь в том, что еще большее влияние на евро может оказать простое осознание, что европейский мегарегулятор просто не оправдал ожидания участников рынка сейчас, но не отказался сделать этого в будущем. Стоит отметить, что решение Драги повременить с дополнительным экономическим стимулированием посредством расширения программы количественного смягчения может оказаться не совсем мудрым шагом, особенно в контексте последних данных по индексу потребительских цен, опубликованных накануне прошедшего заседания ЕЦБ. Инфляция, а вместе с ней и потребительская активность в Еврозоне продолжают падать катастрофическими темпами и промедление с проактивностью ЕЦБ на этом этапе может быть чревато еще большими экономическими проблемами в будущем. Другими словами, по прошествии заседания ЕЦБ можно сделать простой вывод, что ключевой катализатор потенциального ослабления главного валютного риска так и остался в обойме, Драги просто убрал палец со спускового механизма. Учитывая сказанное, дальнейшее ослабление евро — это вопрос ближайшего времени, а текущие уровни можно рассматривать в качестве подаренной возможности занять перспективный и очень привлекательный шорт.

16 декабря, дата, которую ждал весь мир. 9 лет…слышите…9 лет не было повышения процентной ставки, и это уникальное событие произойдет совсем скоро. А что, если все не так гладко пройдет, как нам бы хотелось? Что если ФРС и Джанет Йеллен будут разочарованны реакцией рынка? Повышение процентной ставки с минимума = росту американского доллара? Не тут-то было, Господа…

Если взглянуть в историю 20-го столетия, то мы найдем четыре случая, когда был период ужесточения монетарной политики ФРС в виде повышения процентной ставки. И что мы в результате получили? Не совсем то, о чем мечтает рядовой американец.

Не стоит глубоко копаться, можно взглянуть на тот же период 2003 – 2007 годов, когда не одноразовое повышение процентной ставки ФРС привело к тому, что лопнул огромный пузырь на рынке ипотечных деривативов. И механизм здесь был простой…мы имели долги населения за недвижимость, которые росли в цене из-за повышения уровня процентных ставок в банковской системе, что было реакцией на ужесточение денежно-кредитной политики ФРС. Конечный результат? Пшик в виде Lehman Brothers.

Еще в 2012 году ФРБ Нью-Йорка указал на впечатляющий феномен, связанный с рынком акций США.

Речь идет о том, что с 1994 года более 80% премии за риск по американским акциям было заработано в 24-хчасовые периоды перед публикацией итогов заседаний ФРС, которые наблюдаются лишь восемь раз в году.

Таким образом, отпросив в сторону философские дебаты о природе денег, возможных интервенциях со стороны ФРБ Нью-Йорка и пр., остается статистическое доказательство того, что Фед успешно подогревает американский рынок акций. Получается, что «вокруг» релизов ФРС S&P 500 зачастую себя неплохо чувствует.

Если посмотреть на период с июня 1997 года, то без учета 147 дней релизов и 147 дней перед ними S&P 500 оказался бы примерно в два раза «дешевле» текущих уровней – около 1000 пунктов, что означало бы практически отсутствие роста.     

БКС Экспресс