Самолет

Цены на жилую недвижимость постепенно начнут снижаться на фоне сокращения государственных субсидий и уменьшения доступности ипотеки, считает президент — председатель правления Сбербанка Герман Греф.

«Цены на жилье, правда, они повышаются. Опять-таки это связано с тем, что сегодня более 70% ипотеки — это субсидируемая ипотека со стороны государства. Как только субсидии будут сокращены, а они постепенно сокращаются, то и цены будут постепенно падать», — сообщил Греф в интервью телеканалу «Россия 24».

ПАО «ГК Самолет»

🚧 На конец 2022 года внешняя оценка активов компании достигла 761,0 млрд руб., включая земельный банк объемом 45,9 млн квадратных метров реализуемой площади и бренд стоимостью 40,2 млрд руб.

❗ Котировки движутся в рамках восходящего тренда, цена откатилась к уровню поддержки. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 3725 руб. риск на портфель составит 0,39%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,02.

Nike, Inc.

👟 Компания отчитается о финансовых результатах за III квартал 2023 года в пятницу, 22 декабря. Аналитики ожидают, что выручка составит $13,39 млрд, а прибыль на акцию — $0,84. Учитывая позитивные отчеты компаний из индустрии и замедляющиеся темпы инфляции, ожидаем, что результаты Nike превзойдут прогнозы аналитиков.

 «Так быть не должно, и надо продолжить постепенный выход из этой истории. Ведь до 2020 года, то есть до старта массовой льготной ипотеки, доля господдержки в выдачах не превышала 20%», — уточнил Данилов.

Девелоперам будет трудно в следующем году — это популярный тезис, который всплывает ежегодно. В рамках этой заметки постараюсь опровергнуть или подтвердить его. Также наглядно постараюсь подсветить некоторые нюансы деятельности компаний, из-за которых такие утверждения всплывают и возникает путаница. 

Самолет. Мнение после Big Day 

Компания опубликовала предварительные результаты 2023 г. на Samolet Big Day (https://bigday2023.samolet.ru/).

▫️Выручка увеличится в 1,5 раза г/г до уровня около ₽300 млрд на фоне роста объёма продаж на 50% год к году – до 1,6 млн кв. м. В 2024 г. менеджмент ждёт роста выручки до ₽500 млрд.

▫️EBITDA по итогам года превысит ₽70 млрд.

▫️Рост EBITDA в 2 раза г/г до ₽130 млрд при сохранении комфортного уровня долговой нагрузки не выше 1,2x чистый долг/EBITDA.

🛍Также, стало известно, что девелопер приобрел банк «Система». Это позволит оказывать финансовые услуги, включая выдачу ипотеки и оформление эскроу-счетов.

📌Кроме этого, Группа в следующем году планирует Pre IPO компании Самолет + (сервис по продаже недвижимости), что в свою очередь приведёт к дополнительному раскрытию акционерной стоимости самого Самолёта.

🗣Мнение: несмотря на сильные результаты и амбициозные планы Группы, мы с осторожностью смотрим на акции на фоне роста ключевой ставки и повышения первоначального взноса по ипотеке до 30%.

Увеличение требования по первоначальному взносу до 30% и уравнивание максимального размера льготного ипотечного кредита до RUB 6 млн для всех регионов окажут давление на продажи застройщиков, но в меньшей степени затронет застройщиков с высокой долей в массмаркете — ПИК, Самолет и Эталон.

Клиентам, которые уже воспользовались государственными программами, ничего дополнительно делать не требуется. <...> Кредитные договоры, подписанные до даты вступления постановления в законную силу, 23 декабря 2023 года, не подпадают под новое постановление и не будут подвергнуты штрафным санкциям

В пятницу правительство России изменило некоторые параметры льготных ипотечных программ, в частности увеличило первоначальный взнос по субсидируемым кредитам на новостройки по ставке в 8%, до 30%, а также приравняло их максимальный размер с 12 млн рублей в Москве, Санкт-Петербурге, Московской и Ленинградской областях к 6 млн рублей, как и во всех регионах. Кроме этого, кабмин также увеличил с 6 млн до 9 млн предельный размер кредита по программам дальневосточной и арктической ипотекам, предполагающим выдачу кредита под 2% годовых молодым семьям на покупку жилья или на строительство дома на Дальнем Востоке. Документ вступает в силу через семь дней после подписания.

Текстовая версия: 

Всем привет! Вы на канале БКС Мир инвестиций, это шоу Без плохих новостей. С вами — Максим Шеин.

Главная тема — Банк России повысил ставку. А индекс Мосбиржи опустился ниже 3000 пунктов. 

В рубрике Advisory обсудим, чем плох показатель EBITDA. Также поговорим о важных новости недели, объявим победителей конкурса и разыграем подарки.

А для тех, кто досмотрит выпуск до конца, мы приготовили сюрприз.

Главная тема

Российский центральный банк на этой неделе в очередной раз повысил ключевую ставку. Теперь она составляет 16%. Рынок на это в моменте не отреагировал. Валютный курс не шелохнулся, а облигации даже немного выросли в цене. Это в некотором роде уже типичная реакция ОФЗ, так было почти после каждого повышения в этом году. Причина проста, инвесторы закладывались на более сильное повышение ставки.