Санкции

США ввели блокирующие санкции против российской блокчейн-платформы «Атомайз» (Atomyze).

Также, согласно сообщению OFAC, в SDN List включена финтех-компания «Лайтхаус».

▫️Капитализация:277 млрд ₽ / 433₽ за акцию
▫️Выручка 2023:14,6$ млрд (-11,5% г/г)
▫️скор. EBITDA 2023: 2,1$ млрд (-30,8% г/г) 
▫️Чистая прибыль 2023:716$ млн (-61,2% г/г)
▫️скор. ЧП 2023:1$ млрд (-52,8% г/г)
▫️P/E ТТМ: 3
▫️fwd дивиденд 2023: 0%
▫️P/B: 0,26

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky

👉 Эффективные доли владения группы в других компаниях и их публичная оценка:

▫️ГМК Норникель (через долю в Русале) — 15,1% или 340 млрд
▫️Русал — 56,9% или 290 млрд
▫️Русгидро — 9,73% или 31 млрд

Даже без учёта всех непубличных активов, дисконт капитализации холдинга к публичной оценке долей владения составляет 58%.

✅ Большая часть публичных компаний в секторе добычи алюминия сейчас работают либо с минимальной маржинальностью, либо показывают убыток.

Чистая маржа по итогам 2023г:

▫️Русал: 1,3%
▫️Alcoa: -3,8%
▫️Kaiser Aluminum: 3,7%
▫️Rio Tinto (сегмент): 4,3%

Как я уже писал в обзоре на Русал, цены на алюминий вряд ли будут оставаться на текущих отметках длительный срок просто потому что его производство сейчас в зоне околонулевой рентабельности, что снижает объём инвестиций в сектор, а в перспективе будет влиять на предложение.

Компания Schlumberger, одна из крупнейших в области нефтесервиса, пока не приняла окончательного решения о продаже своих предприятий в России, заявил главный исполнительный директор Оливье ле Пёш. Он подчеркнул, что с июля 2023 года компания ввела меры контроля, чтобы прекратить поставки и поддержку технологий в Россию. Эти меры, по его мнению, могут ослабить способность России разрабатывать некоторые морские нефтяные месторождения в долгосрочной перспективе.

Ле Пёш отметил, что решение о продаже активов будет обнародовано в случае необходимости. Он также подчеркнул, что защита активов и людей является приоритетом компании.

Ранее в январе прошлого года компания нарастила свое присутствие в России, однако затем сократила деятельность в стране, введя дополнительные меры контроля для поставок оборудования из Евросоюза, Великобритании и США.

Источник: www.kommersant.ru/doc/6593409?from=doc_lk

Брокер «Инвестиционная палата» обновил список заблокированных активов, подлежащих обмену с нерезидентами согласно указу президента № 844 от 8 ноября 2023 года. Он также опубликовал цены на эти активы, взятые с иностранных бирж. При пересчете цен на рубли использовался официальный курс Банка России на 22 марта.

Обмен позволит иностранным инвесторам выкупить активы у российских инвесторов на средства, накопленные на счетах типа С. Участие в обмене могут принять все российские розничные инвесторы. Для участия доступен специальный калькулятор от платформы «Финуслуги». Подача заявок начнется с 25 марта и продлится до 8 мая.

В обмене участвуют различные активы, включая зарубежные акции, депозитарные расписки, паи инвестиционных фондов и другие, их всего 3834 позиции. Однако обмен не затрагивает акции квазироссийских компаний, еврооблигации, структурные ноты и неквалифицированные иностранные финансовые инструменты.

Мы присваиваем рейтинг «Покупать» обыкновенным и привилегированным акциям Сбера с целевой ценой на горизонте 12 месяцев 348,5 руб. для обоих типов бумаг. Потенциал роста составляет 17,8% для АО и 17,6% для АП.

Российские нефтяные компании столкнулись с растущими проблемами в экспорте дизельного топлива после введения санкций США против танкеров «теневого флота» и затруднений с финансовыми операциями через банки Турции, Китая и ОАЭ.

По данным на 17 марта, около 6,2 миллионов баррелей дизельного топлива, которое является основным экспортным продуктом российской нефтепереработки, находилось на танкерах, ожидающих покупателей в море.

По сравнению с декабрем, когда США внесли десятки танкеров в санкционные списки и ужесточили контроль за обходом банковских санкций в странах, сотрудничающих с Россией, объемы непроданного российского дизеля находящегося «в море» выросли в 4,5 раза, согласно данным Kpler, опубликованным Bloomberg.

Текущие объемы российского дизеля на «плавучих хранилищах» являются рекордными за всю историю наблюдений с 2017 года, и превышают довоенные показатели более чем в 10 раз. Например, во времена перед войной количество непроданного топлива на танкерах составляло от 300 до 600 тысяч баррелей.

И кто же вытеснил российский уголь?

В 2019 г. Австралия была ведущим поставщиком угля в Китай, с долей почти в 60% его общего импорта. Затем отношения между Китаем и Австралией ухудшились в 2020 году, после призыва последней к расследованию происхождения коронавируса, после этого к 2022 году доля Австралии упала до 1,5%, а Россия стала ведущим поставщиком с долей в 40%. Однако, Пекин снял ограничения и возобновил импорт угля из Австралии в феврале прошлого года. 

Эльвира Набиуллина, глава Центрального банка России, заявила на пресс-конференции в пятницу о том, что Банк России находится в состоянии «постоянной готовности» к возможному введению новых санкций, включая те, которые могут затронуть инфраструктуру российского финансового рынка.

Она отметила, что Центральный банк предварительно обсуждает с Московской биржей сценарии, в которых санкции могут затронуть саму биржу и Национальный клиринговый центр (НКЦ) — ключевую структуру, отвечающую за регистрацию всех сделок.

«Мы рассматриваем различные варианты вместе с биржей с целью обеспечения нормального функционирования нашей инфраструктуры», — пояснила Набиуллина.

В случае введения санкций, лишающих биржу возможности проводить операции в долларах (если они будут введены США) и евро (если их введет Евросоюз), в России приостановятся биржевые валютные торги.

Это означает, что курс рубля будет определяться на основе данных о внебиржевых торгах, включая информацию из банковской отчетности, как уже ранее упоминала Набиуллина. Она также отметила, что соответствующие нормативные документы Центрального банка уже подготовлены.