Сбербанк

«У наших компаний достаточно большой запас устойчивости, и нам кажется, что наши жесткие денежно-кредитные условия не приведут к негативным последствиям для финансовой стабильности, и у нас будет возможность обеспечить мягкую посадку», — заявила директор департамента финансовой стабильности ЦБ РФ Елизавета Данилова в рамках встречи клуба молодых экономистов.

По ее словам, в условиях высоких ставок часть компаний, более закредитованные и менее эффективные, не сможет так активно привлекать кредиты, как раньше. 

ЦБ внимательно следит за тем, чтобы не возникло финансовой нестабильности, чтобы потенциальные кредитные риски были покрыты банками и не несли системных эффектов, подчеркнула она.

В зоне повышенного внимания регулятора также кредиты по плавающим ставкам, занимающие уже две трети от корпоративного портфеля.

t.me/ifax_go — Интерфакс

🏦 Медленно, но верно! 

Дорогие подписчики, вчера Сбербанк опубликовал финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 года.

✅С начала года количество активных клиентов-физических лиц выросло на 1,0 млн до 109,5 млн человек. На заметку:

По данным Росстата, численность населения России на 1 января 2023 года составила 146 миллионов 424 тысячи 729 человек.

А у Сбера только активных клиентов 109,5 млн человек😅

✔️Насчет результатов компании:

— Чистые процентные доходы увеличились в 3 квартале 2024 г. на 14,1% г/г до 762,1 млрд руб. За 9М 2024 г. чистые процентные доходы выросли на 19,0% г/г до 2175,2 млрд руб.

— Чистые комиссионные доходы выросли на 11,6% г/г в 3 квартале 2024 г. до 218,2 млрд руб. За 9М 2024 г. чистые комиссионные доходы составили 611,8 млрд руб. (+10,5% г/г).

01 ноября. Промежуточные итоги недели.

Факты.
С понедельника Сбер акции продали 2350мр, фьючерсы продали 1710мр. ГП акции продали 1590мр, фьючерсы продали 850мр.

Интерпретация.
В последние дни Казначейство предлагает банкам много денег. Банки деньги не берут. С репо понятно — нет залога? Но почему не берут на депозиты?

В последние три дня Казначейство получило 1,1 трлн. рублей. Налоги уплачены 28 числа, отсрочки уплаты налогов нет. Кто платит? ОФЗ не размещают, у банков нет денег. В бюджете краткосрочная дыра (кассовый разрыв).

Гипотеза — в сложившихся условия Минфин/Правительство продает ликвидную часть ФНБ (юани, валюту). Курс держат, продажи вне биржи.

Последствия? Мною непрогнозируемы.

Строго ИМХО.

Подробности — Телеграм, t.me/sberanaliz

Точка входа ( отбой )

Риск | Прибыль ( 1к 5 )

Точка входа дана до начала торгов !!!

Красная линия на графике показывает где поставил стоп !

Остались вопросы переходите в наш чат MAX OFF CAPITAL | Чат

#сделки_из_ТГ

«Даже сейчас мы видим, что у нас достаточно давно жесткая денежно-кредитная политика и она дополняется мерами макропруденциальной политики, нацеленной на ограничение системных рисков. И что мы видим? Видим, что с июля в рознице у нас происходит достаточно серьезное замедление: ежемесячные темпы роста снизились примерно в два раза — было 2%, сейчас меньше 1%. Ведь в целом все меры политики, ограничивающие, влияют на рынок. Но при этом мы видим, что корпоративное кредитование до сих пор растет годовым темпом больше 20%. И видим, что существенная часть копаний, отраслей оказалась не очень чувствительной к нашей процентной ставке. Поэтому кредитный перегрев однозначно имеет место», — сказала Данилова.

Сбербанк опубликовал результаты по МСФО за 9М24, отразив стабильно высокий уровень рентабельности в 3кв24, несмотря на рост стоимости риска и расходов по налогу на прибыль. Мы сохраняем рейтинг ПОКУПАТЬ для обыкновенных акций Сбербанка, понижая целевую цену на горизонте двенадцати месяцев до 350 руб. (360 руб. ранее) на фоне роста безрисковой ставки. С учетом дивидендов по итогам 2024 года (мы ожидаем 35,4 руб. на акцию) это подразумевает доходность на уровне 60% к текущей цене.

Сохранение стабильно высокой чистой процентной маржи
Динамика кредитного и депозитного портфелей Сбербанка не стала сюрпризом с учетом ранее опубликованных данных по РСБУ. В 3кв24 кредитный портфель вырос на внушительные 6,5% кв/кв (13,3% с начала года), средства клиентов – на 4,9% кв/кв (16,8% с начала года). При этом в обоих случаях драйвером роста в 3кв24 выступил корпоративный сектор. Рост отношения кредитов к депозитам (до 100%) в купе с высокой долей кредитов по плавающим ставкам в корпоративном портфеле (65%) позволили Сбербанку сохранить чистую процентную маржу (на уровне 5,7%, по нашим расчетам), несмотря на снижение доли текущих счетов и последовавший рост стоимости фондирования.

Зеленый гигант отчитался за 9 месяцев 2024 года по МСФО. Хоть мы с Вами и рассматриваем каждый раз месячный отчет банка по РПБУ, но в нем нет таких показателей, как достаточность капитала банковской группы и чистая процентная маржа. Плюс результаты по МСФО, как правило, выше, чем по РПБУ.

📊Результаты компании за 9м 2024г:

✅Чистый процентный доход вырос на 19% до 2,18 трлн руб.

✅Чистый комиссионный доход вырос на 10,5% до 612 млрд руб.

✅Чистая прибыль выросла на 6,8% до 1,23 трлн руб.

🔥Рентабельность капитала — 25,2%

🔥Чистая процентная маржа* — 5,86%

❗️Коэффициент достаточности капитала банковской группы Н20.0 — 12,9%

*Чистая процентная маржа осталась практически на том же уровне, что и годом ранее, несмотря на ужесточение ДКП — 👍

💰Напомню дивидендную политику:

Дивиденды выплачиваются в размере 50% от чистой прибыли при достаточности капитала банковской группы Н20.0 больше 13,3%.

🔥Fwd див. доходность уже >15% годовых. Неплохо для голубой фишки, НО👇

❗️Сейчас коэф. H20.0 ниже 13,3% из-за выплаты дивидендов за 2023 год. В среднем банк за квартал наращивает данный коэф. на 0,1-0,2%. И в целом до следующих дивидендов уже за 2024 год Сбер должен выйти по коэф. Н20.0 выше 13,3%, если не будет усугубляться сценарий по которому мы идем и который я уже описываю давно:

MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена дошла до своей сильной поддержки в виде границы синего канала и внутри дня уходила ниже нее, но день смогла закрыть над ней. Пока цена выше этого уровня, рост может возобновиться, подтверждением будет служить возврат выше(в идеале с тестом сверху) границ белого и розового каналов. При уходе цены ниже границы синего канала (в идеале с тестом снизу) ждем цену на повтор лоев сентября
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы синего(258650) и белого(261300) каналов и гориз.уровня 254425
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильных уровней — границы розового канала(265325)

На часовом графике цена дошла до своей сильной поддержки 258600 и на вечерке уходила ниже этого уровня, но день закрыла выше него. Пока цена выше этой поддержки рост может возобновиться, при уходе цены под этот уровень (с тестом снизу) цена отправится на тест поддержек с дневного графика
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границ желтого(267200 на утро) канала и гориз.уровня 258600