СеверСталь

Давайте очередной раз взглянем на данную бумагу, так как в последнее время она дарит своим акционерам хорошие новости.

Взглянем на финансовые показатели:
-Выручка: 188,7 млрд руб. (+20% год к году (г/г)) ;
— EBITDA: 65,3 млрд руб. (+25% г/г) ;
— FCF: 33,2 млрд руб. (+33% г/г) ;
— Чистый долг/EBITDA: -0,87х;

Так же, отметим очень интересные слова руководства компании:
«При этом компания сохраняет очень низкую долговую нагрузку: показатель Чистый долг/EBITDA составил -0,87х. Комфортная долговая нагрузка и стабильная генерация денежного потока позволяют менеджменту сохранять уверенность в финансовой устойчивости бизнес-модели Северстали. В связи с этим было принято решение о возврате к практике ежеквартальных выплат дивидендов.» — этот факт может быть очень позитивно оценен акционерами, так как напомню, уже сейчас Северсталь, помимо дивидендов по итогам 2023 года (191,51 ₽), вчера объявила дивиденды по итогам 1 квартала 2024 года — 38,3 ₽ на акцию.

Плюсом, сегодня ещё проскочила такая новость — «Северсталь договорилась с ФАС и заплатит всего ₽900 млн вместо ₽8,7 млрд штрафа по «делу металлургов», что тоже, безусловно, плюс для компании.

Северсталь стальные решения планирует к 2028 году увеличить долю компании на рынке металлоконструкций до 11% и выйти на ежегодные поставки в объеме 30 млрд рублей. К 2028 году компания также планирует нарастить свои производственные мощности металлоконструкций с 14 тыс. тонн до 178 тыс. тонн. Обновленная стратегия Северсталь стальных решений направлена на обеспечение лучшей на рынке надежности поставок, оптимизацию бюджета строительства и предоставление качественного сервиса для наших заказчиков. Северсталь стальные решения намерена инвестировать в расширение и модернизацию производственных мощностей 4 млрд рублей.

Поддержку результатам «Северстали» за 1-й квартал 2024 оказал рост средних цен реализации, а также увеличение загрузки мощностей.

Северсталь и ФАС
договорились о снижении штрафа делу металлургов почти в десять раз:
с 8,7 млрд рублей до менее 0,9 млрд рублей.

Взамен компания отказалась от оспаривания штрафа и предписаний от ФАС,
а также ранее представила в службу свою торговую политику на рынке горячекатаного плоского проката.
В этом документе зафиксированы принципы формирования цен на внутреннем рынке на эту продукцию и
изложены основы взаимодействия с покупателями.

Напоминаю:
претензии ФАС к СевСтали, НЛМК, ММК были в их договорённостях, т.е. использовании монопольной доли на рынки для завышения цен в 2021г

С уважением,
Олег

Вышел отчёт за 1 квартал у компании Северсталь. Коротко пройдемся по нему.

📌 Тезисно по отчету

— Обманчивый рост. Многие могут обрадоваться росту выручки на 20%, EBITDA на 25%, но у компании в прошлом году был слабый первый квартал, если посмотреть на 2 кв 2023, то у компании выручка в нем уже составила 183 млрд рублей. Во втором полугодии 2023 были похожие цифры. Рано или поздно начнутся проблемы в стройке, которые негативно скажутся на компании.

Хотя есть один большой плюс в структуре выручки — это рост доли продукции с высокой добавленной стоимости до 51% от общего объема продаж.

— Capex. Вырос на 6 млрд до 18 млрд в рамках обещаний компаний, что давит на FCF.

— Рост запасов. Продажи у компании упали на 11% из-за накопления запасов на период ремонта печи, это второй фактор, который давит на FCF.

— Дивиденды. Вернулись к практике ежеквартальных дивидендов, объявив за первый квартал дивиденды в размере 38 рублей, что соответствует почти 100% FCF.

В ходе рассмотрения «дела металлургов» в Девятом арбитражном апелляционном суде было установлено, что «Северсталь» соглашается с снижением размера штрафа, наложенного ФАС, с 8,7 млрд до менее 900 млн рублей. Одним из условий соглашения является отказ компании от оспаривания штрафа и предписаний от ФАС. В рамках этого соглашения «Северсталь» частично выполнила предписания, включая разработку и представление ФАС торговой политики на рынке горячекатаного плоского проката.

По словам представителей «Северстали», содержание соглашения является конфиденциальной информацией, поэтому они воздерживаются от комментариев. Однако известно, что генеральный директор «Северстали» Александр Шевелев и руководитель ФАС Максим Шаскольский подписали соглашение. Предполагается, что мировое соглашение будет утверждено судом 27 мая.

Некоторые эксперты отмечают, что размер штрафа для «Северстали» мог бы быть минимальным, составляя всего 100 000 рублей, в соответствии с КоАП. В связи с этим возникают вопросы о целесообразности такого соглашения и возможности его утверждения судом.