Северсталь

Северсталь отчиталась о финансовых результатах за 2К20       

Выручка компании составила $1 590 млн (-11% кв/кв, -1% против консенсус-прогноза), показатель EBITDA снизился на 10% кв/кв до $501 млн (-1% против консенсуса), рентабельность EBITDA составила 31.5% (+0.3 пп кв/кв), что является одним из самых высоких показателей в отрасли. Свободный денежный поток повысился до $190 млн (против $54 млн в 1К20) в результате высвобождения оборотного капитала, а отношение чистого долга к EBITDA составило 0.8x. Северсталь ожидает частичного восстановления внутреннего рынка стальной продукции во 2П20.

Результаты соответствуют прогнозу, мы оцениваем их НЕЙТРАЛЬНО. Отмечаем, что совет директоров Северстали рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды в размере 15.4 руб. на акцию с доходностью 1.7%, что подтверждает репутацию Северстали как компании с высокой дивидендной доходностью даже в условиях сложной макроэкономической обстановки. Мы по-прежнему предпочитаем Северсталь в стальном секторе, отмечая привлекательную оценку по мультипликатору EV/EBITDA (5.4x) по сравнению с крупнейшим аналогом НЛМК (6.3x).

Атон

… а это значит что мы возвращаем на смартлаб конкурс лучших комментариев к отчетам на нашем форуме акций/чате. Сегодня у нас должны опубликовать отчеты Северсталь, НЛМК и MAIL

Что надо делать, чтобы выиграть призы?
👉Дождаться выхода отчета
👉Начать читать отчет
👉делиться своими впечатлениями о том, почему отчет хороший/плохой/злой на нашем форуме акций.
👉все тоже самое можно делать через чат (мне лично удобнее чат)
👉все это надо успеть сделать в день выхода отчета
👉если ваши комментарии по данной компании будут признаны самыми интересными, мы вам даём 750 руб!
👉+750 руб за лучшие комментарии к каждому отчету

Форум акций: smart-lab.ru/forum
Чат: smart-lab.ru/chat

Совет директоров Северсталь рекомендовал выплатить дивиденды по результатам первого полугодия 2020 года.

Акция: Северсталь-2-ао
Дивиденд на акцию: 15,44 руб.
Дата закрытия реестра: 08.09.2020
Тип сф: Решения совета директоров (наблюдательного совета)

Текст сущфакта:
Кворум для проведения заседания и принятия решения по вопросам повестки дня имелся.
Результаты голосования и содержание решений, принятых советом директоров эмитента:
1. Результаты голосования: по итогам голосования решение принято.
Принятое решение:
Созвать внеочередное общее собрание акционеров ПАО «Северсталь» в форме заочного голосования.
А также определить:
Дату окончания приема бюллетеней для голосования (дату проведения внеочередного общего собрания акционеров ПАО «Северсталь»): 28 августа 2020 года.
Почтовый адрес, по которому должны направляться заполненные бюллетени: 162608, Российская Федерация, Вологодская область, город Череповец, улица Мира, 30, здание центральной проходной ПАО «Северсталь», кабинет 101.
2. Результаты голосования: по итогам голосования решение принято.
Принятое решение:
Определить дату определения (фиксации) лиц, имеющих право на участие во внеочередном общем собрании акционеров ПАО «Северсталь», по данным реестра владельцев именных ценных бумаг общества по состоянию на конец операционного дня 3 августа 2020 года.
3. Результаты голосования: по итогам голосования решение принято.
Принятое решение:
Утвердить следующую повестку дня внеочередного общего собрания акционеров ПАО «Северсталь»:
Выплата (объявление) дивидендов по результатам первого полугодия 2020 года.
4. Результаты голосования: по итогам голосования решение принято.
Принятое решение:
Утвердить текст сообщения акционерам о проведении внеочередного общего собрания акционеров ПАО «Северсталь» в соответствии с Приложением № 2.
Разместить сообщение о проведении внеочередного общего собрания акционеров ПАО «Северсталь» на сайте ПАО «Северсталь» в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет» по адресу: www.severstal.com, в срок не позднее 28 июля 2020 года.
5. Результаты голосования: по итогам голосования решение принято.
Принятое решение:
Определить форму и текст бюллетеня для голосования на внеочередном общем собрании акционеров ПАО «Северсталь», а также формулировки решений по вопросам повестки дня внеочередного общего собрания акционеров ПАО «Северсталь», которые должны направляться в электронной форме (в форме электронных документов) номинальным держателям акций, зарегистрированным в реестре акционеров общества, в соответствии с Приложением № 3.
6. Результаты голосования: по итогам голосования решение принято.
Принятое решение:
Определить следующий перечень информации (материалов), подлежащей предоставлению лицам, имеющим право на участие во внеочередном общем собрании акционеров, при подготовке к проведению внеочередного общего собрания акционеров ПАО «Северсталь»:
— рекомендации Совета директоров ПАО «Северсталь» к внеочередному общему собранию акционеров ПАО «Северсталь» по размеру дивидендов по обыкновенным именным акциям и порядку их выплаты по результатам первого полугодия 2020 года;
— проект решения по вопросу повестки дня внеочередного общего собрания акционеров ПАО «Северсталь».
Материалы к внеочередному общему собранию акционеров ПАО «Северсталь» предоставляются акционерам для ознакомления по адресу: 162608, Российская Федерация, Вологодская область, город Череповец, улица Мира, 30, здание центральной проходной ПАО «Северсталь», кабинет 101, с 08.08.2020 года по 28.08.2020 года (кроме выходных дней) с 8 часов 15 минут до 16 часов 00 минут, перерыв с 12 часов 00 минут до 13 часов 00 минут, а также на сайте ПАО «Северсталь» в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет» по адресу: www.severstal.com.
7. Результаты голосования: по итогам голосования решение принято.
Принятое решение:
Утвердить рекомендации внеочередному общему собранию акционеров ПАО «Северсталь» о выплате (объявлении) дивидендов по результатам первого полугодия 2020 года в размере 15 рублей 44 копейки на одну обыкновенную именную акцию. Форма выплаты дивидендов: денежные средства. Выплата дивидендов в денежной форме осуществляется в безналичном порядке обществом. Предложить 8 сентября 2020 года в качестве даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по результатам первого полугодия 2020 года.

Дата проведения заседания совета директоров акционерного общества, на котором принято решение: 22 июля 2020 г.
Дата составления протокола заседания совета директоров акционерного общества, на котором принято решение: 22.07.2020 г., номер протокола № 4/2020.
Идентификационные признаки ценных бумаг по вопросам, связанным с осуществлением прав по ценным бумагам эмитента: акции обыкновенные именные бездокументарные; государственный регистрационный номер выпуска 1-02-00143-A; дата государственной регистрации 30.11.2004; международный код (номер) идентификации ценных бумаг (ISIN): RU0009046510.

Ссылка на сущфакт: http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=30
Дивиденды Северсталь: https://smart-lab.ru/q/CHMF/dividend/

РЕЗУЛЬТАТЫ ПЕРВОГО ПОЛУГОДИЯ 2020 ГОДА В СРАВНЕНИИ С РЕЗУЛЬТАТАМИ ПЕРВОГО ПОЛУГОДИЯ 2019 ГОДА:

• Выручка Группы снизилась в первом полугодии 2020 года на 20.0% к предыдущему году до $3,367 млн. (6 мес. 2019: $4,208 млн.). Снижение выручки обусловлено снижением цен реализации и уменьшением объемов продаж стальной продукции относительно аналогичного периода предыдущего года.
• Показатель EBITDA по Группе снизился на 25.4% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и составил $1,056 млн. (6 мес. 2019: $1,416 млн.), что главным образом отражает снижение выручки, частично нивелированное снижением себестоимости продаж. Показатель рентабельности по EBITDA сохранился на высоком уровне 31.4% (6 мес. 2019: 33.7%).
• Компания сгенерировала $244 млн. свободного денежного потока (6 мес. 2019: $652 млн.), что главным образом отражает снижение показателя EBITDA и рост капитальных затрат относительно аналогичного периода предыдущего года.

ФИНАНСОВОЕ ПОЛОЖЕНИЕ КОМПАНИИ, КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ:

• Денежные средства и их эквиваленты на конец второго квартала 2020 года снизились до $584 млн. (1 кв. 2020: $1,042 млн.).
• Общий долг Группы практически не изменился и составил $2,590 млн. (1 кв. 2020: $2,570 млн.).

( Читать дальше )

Инвестбанкиры заработали на долгах. Обнуление ключевых ставок оживило рынок

Второй квартал стал для инвестиционных банков, работающих на российском рынке, худшим за последние два года. По данным компании Refinitiv, их комиссионные доходы составили $54 млн, из которых около половины принес рынок долгового капитала. Российские эмитенты воспользовались благоприятной конъюнктурой на рынке долгового капитала на фоне «обнуления» ставок ведущими центральными банками. Впрочем, банкиры ожидают роста активности эмитентов уже осенью.

https://www.kommersant.ru/doc/4426140

 

Ипотеке прописали страхование. ЦБ собирается оставить банки без премии

ЦБ подготовил концепцию регулирования ипотеки, которая предполагает страхование недвижимости, здоровья и жизни заемщика силами банков. Против ряда ее положений выступали и банкиры, и страховщики, но регулятор не пошел им навстречу. По мнению ЦБ, новые правила позволят снизить стоимость ипотеки, однако банкиры предупреждают, что компенсируют эти потери.

( Читать дальше )

«Северсталь» и НЛМК 23 июля представят финансовые результаты за 2К20 по МСФО. ММК будет отчитываться 29 июля.

Несмотря на ожидаемое снижении выручки на фоне падения цен и объемов продаж в период пандемии, мы ожидаем, что НЛМК и «Северсталь» сохранят привлекательные уровни рентабельности EBITDA за счет ослабления курса рубля к доллару, снижения цен на сырье (на уголь) и эффективного управления затратами. Мы сомневаемся, тем не менее, что дивиденд на акцию за квартал будет выше к/к, так как компании имеют обязательства по капиталовложениям, а коэффициенты чистый долг/EBITDA близок/превышает 1x, в то время как восстановление цен на сталь растянется на 2020-2021 гг. Наш прогноз дивидендной доходности за 2К20 составляет примерно 1-2% по SVST и NLMK.

Альфа-Банк

ММК ранее сообщил о переносе решения о дивидендных выплатах на осень. Исходя из динамики с начала года, акции «Северстали» и НЛМК демонстрировали устойчивость в сравнении с мировыми аналогами, в то время как акции MMK опустились в цене на фоне капитального ремонта, ограниченного доступа к экспортным рынкам, а также более низкой вертикальной интеграции в сырьевую базу в период, когда цены на железную руду превысили $100/t CFR, Китай (62% Fe).

( Читать дальше )

В четверг, 23 июля, «Северсталь» опубликует отчетность по МСФО за второй квартал 2020 г.

Согласно нашим прогнозам, выручка компании сократится на 7% к/к до $1 655 млн, EBITDA – на 12% к/к до $489 млн, чистая прибыль увеличится до $401 млн с $72 млн кварталом ранее.

Мы ожидаем, что отчетность компании будет слабее предыдущего квартала из-за падения объема реализации металлопродукции на 7% к/к и цен реализации в среднем на 5% к/к вследствие падения спроса на фоне карантинных ограничений. Результаты будут поддержаны девальвацией рубля: средний курс рубля к доллару вырос с 66 до 72 в отчетном периоде.

Мы ожидаем, что компания отразит прибыль по курсовым разницам против убытка по этой статье в предыдущем квартале, в результате чего чистая прибыль за отчетный период существенно вырастет.

Сидоров Александр
ИК «Велес Капитал»

Во 2 квартале российские металлурги столкнулись с падением внутреннего спроса и были вынуждены перенаправить часть потоков своей продукции (преимущественного г/к прокат и слябы) на внешние рынки: в Китай, Турцию и Ближний Восток.

Карантинные меры и плановые ремонты ожидаемо привели к сокращению выпуска по итогам квартала.

Ценовая конъюнктура несколько улучшилась, но цены остаются ниже аналогичного периода прошлого года.

Во 2П вероятно восстановление внутреннего спроса. Поддержку способна оказать реализация запланированных инфраструктурных проектов.

Приоритетная задача компаний сейчас — получение позитивного FCF за счет гибкого управления CAPEX и оборотным капиталом.

Под угрозой уменьшение размера или перенос выплат дивидендов.
           

«Северсталь». Высокая рентабельность (>30%) и дивидендная доходность (>10%). Большая доля восокомаржинальной продукции в структуре продаж (>40%). Денежные потоки наиболее устойчивы в период спада за счет лидерства по издержкам, сбалансированной стратегии экспорта/ внутренних продаж и близостью к полной вертикальной интеграции.

Промсвязьбанк
           

Российские металлургические компании в последние годы привлекали инвесторов, в первую очередь, высокими дивидендами. И ММК, и НЛМК, и «Северсталь» давали доходность в районе 15-17% годовых в рублях. Это сравнительно высокие показатели для компаний первого эшелона.

Сегодня многие задаются вопросом – сохранится ли эта тенденция в ближайшем будущем? Вопрос хороший. Отмечу, что во 2 квартале компании показали некоторое снижение операционных показателей (см. таблицу), что, скорее всего, будет означать снижение и по финансам.

Однако, на мой взгляд, это не критический фактор. Северсталь и НЛМК снизили выпуск не столь значительно, чтобы об этом беспокоиться. А у ММК был свой фактор – капремонт доменной печи №2, который, кстати, завершился в июне. Ну и общая для всех причина известна: карантин и локдаун в экономике страны.

В последующие кварталы, полагаю, все будет нормально, то есть провал у нас будет только во 2 квартале. Если, конечно, не случится так называемой второй волны.

( Читать дальше )