Сегежа Групп

Основные вопросы инвесторов к «Системе» касаются объема долга, его критичности для деятельности и размера докапитализации «Сегежи». В этом посте поговорим о возможности «АФК Системы» обслуживать текущий уровень ее долга и участия в SPO этой компании.

SPO «Сегежи» — решение проблем с долгом

«Сегежа» представила слабые финансовые результаты за 1П, которые были обусловлены низкими ценами на продукцию, высокой инфляцией издержек и повышением ключевой ставки. Доходы не могли покрыть процентные расходы (в 1П 2024 г. чистые процентные расходы оказались больше OIBDA в 1,9 раза), а соотношение чистого долга к OIBDA составило 13x на конец 2 кв. 2024 г. Поэтому компания официально приняла решение провести допэмиссию, чтобы снизить долговую нагрузку.

По нашим оценкам, минимальный необходимый размер докапитализации составляет 56 млрд руб. Эта сумма необходима для погашения тела и уплаты процентов по кредитам и облигациям с погашением в 2024-25 гг. (также учитываем облигации с ближайшей офертой). Помимо этого, в расчет мы включаем объем поддерживающих капитальных затрат и изменение в оборотном капитале в 2024-25 гг.

Segezha Group планирует нарастить производство танкерной фанеры на 25% на Вятском фанерном комбинате для поставок в Южную Корею. Продукция будет использоваться для строительства танкеров-газовозов. Ранее фанера Segezha LNG поставлялась преимущественно в Китай.

Представители корейской компании DongSung Finetec, специализирующейся на производстве мембранной изоляции для танкеров, провели аудит производства. Прочностные характеристики фанеры Segezha LNG позволяют использовать её в условиях низких температур и высокого давления, что минимизирует потери сжиженного природного газа.

Источник: tass.ru/ekonomika/22209347

Обещал вчера сказать пару слов о ней. Она четко выполнилапропорции структуры простого зигзага abc. На это еще намекает треугольник в волне b. Отсюда следует, что это лишь коррекционный отскок и в будущем лой еще пробьют. Единственное, при первом варианте коррекция может принять форму двойного зигзага (w)(x)(y). При втором, уже начало снижения.

Локально цена в зоне покупок и продажи заметно ослабились и в обоих случаях возможен подброс цены.

Телега: https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy