Сегежа групп

Сейчас Segezha Group стоит 4 руб./акция, но при OIBDA в 40 млрд рублей она будет стоить 12 рублей/акция. То есть те, кто вкладывают деньги сейчас, могут потенциально заработать «три конца» на Segezha Group, что выгоднее даже, чем ставка 20%.

Если пиломатериалы в Китае будут стоить не 2 тыс. юаней/куб.м, а 2,5 тыс., то мы уже только на пиломатериалах будем зарабатывать более 20 млрд рублей, плюс еще 10-15 млрд рублей на Сокольском ЦБК, плюс еще 5 млрд рублей на фанере (за счет ввода новых мощностей), вот и искомые 40 млрд рублей.

www.interfax.ru/interview/951763

Российские лесопромышленники за январь–июль 2024 года экспортировали 13 млн куб. м пиломатериалов и круглого леса, что на 4% меньше по сравнению с прошлым годом. Китай остается крупнейшим импортером с 7,4 млн куб. м, однако объемы сократились из-за трудностей в банковской сфере и кризиса в строительном секторе страны.

Рост экспорта наблюдается в страны Ближнего Востока и Северной Африки, где объемы поставок выросли на 3%. Египет стал лидером региона с увеличением на 15%, а в Ираке экспорт вырос на 28%. На новых рынках спрос поддерживает частичное восстановление экспорта.

Источник: www.vedomosti.ru/business/articles/2024/09/11/1061430-rossiya-prodolzhaet-snizhat-obemi-eksporta-drevesini?from=newsline

Ждал когда пройдёт замес, поскольку у меня к ней проявился небольшой интерес из-за оборотов, которые прошли по ней (обычно такое происходит на минимуме). При этом выполнена глобалка.

Сейчас все успокоилось и можно спокойно перейти к оценке.

О развороте поговорим позже, пока не буду забегать вперед. Подъем прошел в импульсной структуре, на повышенных объемах. Из зоны продаж произошла остановка. Было бы логично выполнить тест зоны покупателя. Если из нее найдется поддержка, то все шансы пойти в 3 или с.

А будет ли это целиком импульс или зигзаг, пока неизвестно, но это будет впоследствии очень важно.

Телега: https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

​Стоит ли разбирать отчет Сегежи, когда перспективы бизнеса компании туманны, а долговая нагрузка ставит под вопрос ее кредитоспособность? Ждать ли делистинг или допэмиссия сможет выправить ситуацию? Ответы на эти вопросы найдете в свежем разборе компании. 

Итак, давайте сначала пробежимся по цифрам. Выручка компании за первое полугодие 2024 года выросла на 23% до 48,9 млрд рублей. Заметно небольшое увеличение динамики объемов продаж продукции и отскок в ценах на сырье. Ну как отскок, ценовая конъюнктура все еще слабая, но мы всего лишь вернулась на уровни 2019-2020 годов. Ну и стоит напомнить, что в 2022 году выручка доходила до 63 ярдов.

Компании удалось частично перенести объемы продаж в Китай и страны MENA (Ближний Восток и Северная Африка). Поднебесная выбирает 72% всех пиломатериалов, 42% фанеры и 28% бумаги. Причем доля последнего сегмента снижается, а про Европу, которая традиционно была ключевым покупателем, вообще можно забыть.

Санкции нанесли существенный удар по Сегеже, но не привели к полной деградации бизнеса компании. Любой отскок цен на сырье способно улучшить темпы роста выручки и вернуть ее на докризисные значения. Только хватит ли этого? Для улучшения ситуации одной выручки не достаточно.