Сегежа групп

Цикл статей «Наиболее подходящие акции для активных трейдеров» продолжается. Оценим волатильность рынка в ноябре, спрогнозируем динамику индекса МосБиржи на декабрь, обозначим вероятный курс самых турбулентных акций.

Рекордно низкая волатильность

В ноябре на российском рынке сохранился боковик, индекс МосБиржи снизился менее процента. На мировых площадках было ралли: от +7% прибавили индексы Азии и Европы, до +10% взлетели индексы США.

В последние дни месяца происходит сползание индекса МосБиржи к важной поддержке — середина 4-месячного боковика на 3150 п. При ее пробое существенно возрастет риск углубления коррекции к нижней границе диапазона 3300–3000 п. Тогда о предновогоднем ралли, видимо, придется забыть.

Что интересно — волатильность индекса МосБиржи вновь обновила рекорды. Показатель изменчивости широкого рынка упал до 2,9%. Такие низкие значения последний раз были в декабре 2022 г. В наступающем декабре волатильность рынка точно повысится: затишье и бывает перед всплеском, а проход важных уровней поддержки/сопротивления обычно приводит к ускорению.

( Читать дальше )

ГК Сегежа сообщила, что выкупила по оферте 94% выпуска облигаций 002Р-04R (₽7,8 млрд из ₽8,2 млрд). Почти полный занос по оферте закономерен, т.к. купон на следующие 1,5 года был переставлен на 15%, а доходность по выпуску Сегежа-003R-02R, также с офертой в мае 2025 года, составляет 22%.

Выкуп бумаги был, видимо, профинансирован материнской АФК Система, которая позавчера предоставила Сегеже 3-летний заём в объёме ₽7,7 млрд; ставка не раскрывается. Поддержка со стороны холдинга рефинансирования долга проблемной дочерней компании обнадёживает; учитывая размер долга последней и резко возросшую стоимость его обслуживания, представляется целесообразным проведение модификации структуры её капитала.

Сегежа сегодня (1 декабря) проведёт сбор заявок на размещение флоатера (объём ₽5 млрд, купон «не выше, чем RUONIA +380 б.п.», выручка от которого (если размещение состоится), видимо, будет направлена на поддержание ликвидности.

Булгаков Алексей
«Ренессанс Капитал»

🪓Главный акционер АФК Система дала займ Сегеже на 7.7млрд на 3 года, для погашения краткосрочных займов.
Общий долг 120млрд

Сегежа недавно была звездой торгов: акции взлетели на 11% на этом фоне
Перепроданность очевидна:
капитализация крупнейшей компании в рф в древопеперабатыввющей отрасли
сейчас на дне. Но радоваться рано, ведь долг остается крупным, при высокой ставке обслуживать его будет все сложнее
🫤Цены на древесину по-прежнему валятся. Допэмиссия все еще вероятна.

🔺Для уверенного лонга, нужно увидеть отскок в ценах на продукцию компании. Рано или поздно он будет. Но Покупать акции сейчас рискованно.

💶Сомневаюсь, что при текущем положении дел, компании выдали займ под маленький процент. Проблема была в огромном долге, теперь долг стал еще больше, поэтому 4,3 рубля это много.

До банкротства вряд-ли дойдёт, так как это огромные риски для АФК.

Подписывайся на телеграм t.me/investho и зарабатывай вместе с нами!

Коллеги, я не торгую на заемные средства и не провожу операции «Шорт», так как можно и так хорошо заработать на фондовом рынке, не беря на себя дополнительные риски. Как показывает практика, на шорте больше инвесторов теряет, чем зарабатывает из-за stop loss, margin call и банально из-за комиссий брокера за перенос шорта на следующий день.

🤬Многие каналы призывали шортить Сегежу вплоть до 3.5 руб., а то и до 3 руб. за акцию. А за последние 2 дня акции Сегежи смогли вырасти более чем на 20%, выбив большинство шортистов по стопам, а некоторых и через маржин колл. Сейчас, кто призывал шортить Сегежу, либо промолчат, либо начнут переобуваться, что они мол закрыли шорт до этого момента или что они передвинули стоп и тому подобное.

💡 Даже если у компании все плохо с фундаментальной стороны и по логике акции должны снижаться в цене, это не означает что акции не могут вырасти краткосрочно, выбив шортистов. И для этого иногда достаточно всего лишь какой-то позитивной новости.

Для акций Сегежи, в этот раз такой позитивной новостью стала информация, что компания получила займ от АФК Системы (материнская компания) на сумму 7,7 млрд рублей со сроком 3 года (ставка займа не раскрывается).

( Читать дальше )

Большинство участников российского лесопромышленного сектора успешно преодолели последствия санкций, согласно исследованию группы компаний Б1 и Ассоциации специалистов бумажной отрасли.

Лесопромышленный комплекс ощущает вызовы, такие как потеря рынков и рост тарифов на транспорт, но 57% компаний переориентировали поставки, 43% преодолели логистические трудности.

Однако производство в деревообработке сократилось на 3%, в отличие от других отраслей, выросших на 22%. Прогнозы предвидят рост только в отдельных сегментах, таких как производство картона. Участники отмечают риски, связанные с внешними рынками и нехваткой персонала.

Источник: https://www.kommersant.ru/doc/6367285

Ликвидные рублевые облигации Сегежи – крупного российского лесопромышленного холдинга, в сентябре-ноябре выросли по доходности на примерно 1 000 б. п., превысив 20%, после публикации неутешительных операционных и финансовых результатов за 1П 2023 г. Отчет за 3 квартал также не обрадовал инвесторов. В результате пока сохраняется повышенная доходность по долговым инструментам эмитента. Но насколько она оправдана и нет ли сейчас потенциала для ее снижения? Интересным кейсом 6 декабря станет размещение флоатера на 5 млрд руб. Посмотрим, как рынок воспримет новый выпуск. В данной статье постараюсь дать свой взгляд на дальнейшие перспективы по долговым бумагам компании.

ПАО Группа компаний «Сегежа» (Segezha Group) − один из крупнейших российских вертикально интегрированный лесопромышленных холдингов с полным циклом лесозаготовки и глубокой переработки древесины. Ключевой акционер: АФК «Система» (доля владения: 62,1%; основной бенефициар: В. Евтушенков).

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 30 ноября: 
💵 USD — ↗️ 88,8841
💶 EUR — ↗️ 97,6503
💴 CNY — ↗️ 12,4527 

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 0,71%, составив 3 173,52 пункта. 

▫️ Минфин опубликовал результаты состоявшегося сегодня аукциона по размещению ОФЗ-ПД № 26244RMFS, с датой погашения 15.03.2034 г. Размещённый объем: 40,596 млрд руб. (при объеме спроса 84,955 млрд руб.), выручка от размещения: 40,478 млрд руб., средневзвешенная цена: 98,5996% от номинала. Средневзвешенная доходность 11,82% годовых. 

▫️ Софтлайн (-5,29%); Компания объявила о старте анонсированного ранее SPO: с 29 ноября по 6 декабря принимаются заявки в диапазоне 140 – 149,84 руб. за бумагу. Всего будет предложено до 25 млн акций. Инвестор, принявший участие в SPO, через шесть месяцев после его завершения получит право дополнительно приобрести еще десять акций по цене SPO в расчете на каждые 40 акций, купленных в рамках сделки.

▫️Инарктика (-4,1%); Завершая сегодня SPO, компания снизила ценовой ориентир до 900 руб. за акцию (ранее: 900 — 968,5 руб.). Инвесторы, участвовавшие в SPO, через 6 месяцев после даты завершения SPO получат право приобрести у продающих акционеров одну дополнительную акцию по цене SPO за каждые пять акций, купленных в рамках SPO. 

( Читать дальше )

На наш экспортно ориентированный рынок продолжает давить ослабление доллара и укрепление национальной валюты до 88,5 рублей. Акции экспортеров ускоряют снижение индекса Московской биржи на 📉-0,71% до 3 173,52 пункта.

В лидерах роста находятся акции АЛРОСА 📈+1,1% после публикации отчетности за 9 месяцев. Выручка компании составила 237,2 млрд. рублей, тем самым увеличившись на 7,7% год к году. Чистая прибыль, наоборот, снизилась с 94,9 млрд. рублей по итогам 3 квартала 2022 года до 87,9 млрд. рублей на отчетную дату.

Акционеры Инарктики утвердили дивиденды в размере 19 рублей на одну акцию. Компания в результате SPO разместится по нижней границе ценового диапазона, а именно по 900 рублей за одну акцию. Как оказалось, цена в 900 рублей более чем оправдана для инвесторов, ведь сегодня на рынке цена акций скорректировалась еще на 📉-4,0% до 902,5 рублей.

АФК Система выдала займ своей дочерней компании Сегежа Групп в размере 7,7 млрд. рублей сроком на 3 года.

( Читать дальше )

В ноябре индекс МосБиржи остался в привычном боковике, но были очень яркие корпоративные истории, предопределившие динамику отдельных бумаг. Смотрим на лидеров и отстающих месяца, оцениваем перспективы курса акций на декабрь.

На грани

Ноябрь на российском рынке завершается по нулям. Боковая динамика индекса акций МосБиржи становится уже привычной. В последние дни месяца была попытка сильной коррекции: индекс вплотную приближался к принципиальной поддержке, но выкуп глубокой просадки хоть и несколько обнадежил, но не изменил широкой картины — консолидация.

Возможно, в декабре будет поинтереснее и широкий индекс выйдет из трехмесячной спячки — факторы «за» и «против» предновогоднего ралли по-прежнему актуальны.

Оценим самые сильные и слабые бумаги месяца из основного состава индекса МосБиржи, обозначим техническую перспективу их курса на декабрь. Как правило, среднесрочные тенденции сохраняются. Но, может быть, кто-то поменяется местами?

Топ-5 лидеров

• ВК (+8%)

( Читать дальше )

Segezha получила помощь от АФК Системы. Решит ли это проблемы лесопромышленного холдинга?

 

Segezha

МСар = ₽68 млрд

 

 

🙏АФК Система предоставила своей «дочке» заем на ₽7,7 млрд. Срок кредита — три года. 

 

👉Мы подробно рассказывали, какие у Segezha проблемы с долгом

 

📈После этой новости акции Segezha (SGZH) заметно растут. За два прошедших дня цена увеличилась на 20%.

 

 

🚀Однако не стоит сильно радоваться. Бизнес Segezha остается слабым, высокую долговую нагрузку эта новость не отменит.  

 

🔸Акции конечно растут на радостях от щедрой финансовой поддержки и, вероятно, на ожиданиях, что она продолжится. Но объективно факт того, что Segezha уже не справляется со своими обязательствами самостоятельно, трудно назвать позитивным. 

 

🔸В этом квартале компании надо погасить ₽9,2 млрд, а на счетах на конец 3 квартала было только ₽7,4 млрд. Кредит поможет с исполнением этих обязательств. Но уже в 2024 году Segezha предстоит погасить ₽45 млрд. То, что Система поможет и с этим, — далеко не факт. 

( Читать дальше )